一、经济评论
区域经济发展与资本配置效率逆向关系研究
赵志耘 吕冰洋
〔摘要〕改革开放以来，随着我国区域问经济发展不平衡程度加深，区域间要素禀赋结构发生很大改变，区域间产业分工的调整影响着资本在区域间的配置。在这种背景下，本文的实证研究发现，区域间经济发展水平与资本配置效率呈负相关关系，其根本原因在于区域间经济发展的严重不平衡导致发达地区对资本渴求比相对不发达地区更不易得到满足，于是呈现发达地区资本配置效率反而低于中西部地区的形态。
一、引言
自从Romer（1986）、Lucas（1988）等在20世纪80年代掀起新增长理论研究浪潮后，近十多年国际经济学界纷纷将经济增长研究重点放在对新增长理论拓展上，发展经济学的结构主义思路似乎不再令人注目。然而，在跨国实证分析中，各新增长理论的适用性仍值得探讨。对于发达国家，工业化已经完成，市场化程度高，经济增长的动力以技术创新为主，因而学术界似乎不再重视对资本配置效率的研究；就是有些研究涉及到资本配置效率问题，一般也旨在说明金融效率的高低（McKinnon，1973；Jayaratne and Strahan，1996；Wurgler，2000；Chari and Henry，2002；Acharya，et al.，2006）。但是，对于发展中国家，在工业化进程中，产业结构不断升级，区域经济发展不平衡，加上市场结构不完善，资源配置特别是资本配置效率的提高仍是经济增长源泉的重要组成部分。Madison（1970）的一项研究也支持了这一结论：l959--1965年韩国由资源配置效率提高带动经济增长达到1.1％，台湾省达到3.3％。因此，对处于工业化进程中的发展中经济体而言，特别是我国在努力走新型工业化道路过程中，资本配置效率的高低仍然是我们关注的一个重要问题。
当前，国内学术界对资本配置效率的研究，大多利用Wurgler（2000）框架分析，主要研究两种关系：一是资本配置效率与金融市场完善之间的关系，认为资本要素市场发育完善有利于资本配置效率提高（韩立岩等，2002a，2002b，2005；潘文卿，张伟，2003）。
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