《中国金融论坛丛书：美国金融宏观监测指标体系的构建与运用分析》把美国金融宏观监测指标体系作为研究对象，目的在于实证分析一个国家金融风险的防御能力主要取决于是否具有一套正确反映金融体系健康与稳定程度的指标体系。通过对该体系的理论演变、现行核心监测指标的介绍和评价，力求借鉴并就如何建立适合我国国情的金融宏观监测指标预警系统提出一些粗浅的看法。
    金融宏观监测指标是指用来衡量一个国家金融体系稳健程度的一系列指标。它们主要分成两类：一类是宏观经济指标，重点衡量宏观经济与金融体系的稳健状况及其联系；另一类是综合微观金融指标，主要反映金融业特别是金融机构当前财务及其运行状况。本论文通过分析美国金融宏观监测指标体系及其在金融监管和货币政策中的应用，重点论述了核心监测指标的构成、运用与评价；CAMELS评级系统；经济计量模型；金融监测预警系统，并特别对这些核心指标依存的金融监管环境进行了分析，其主要目的在于揭示美国金融监管当局是如何对金融系统中易导致金融危机的脆弱方面进行有效地评估和预测的。
    本论文研究美国金融宏观监测指标体系的目的还在于，它能够使监管当局对金融业的评估建立在客观的基础上，一旦这些指标成为公共信息，既可以提高监管的透明度，又可以增加市场参与对金融业稳健状况的监测。特别地，如果各国的金融指标具有可比性，则不仅在国家层面上，而且在全球范围内都将有利于加强金融监管和风险防范。

    第五节国际收支指标的运用与评价
    随着美国经济的持续扩张，美国贸易逆差不断创记录扩大以及资本流动是否逆转一直被经济界评述为美国经济增长的重大隐患。特别近一两年来美国经济增速逐渐减慢，更是加重了人们的这种担心。因为美国的资本账户十分开放，如果经常账户逆差（与GDP之比）继续加大，且主要由短期资本（如股票市场投资）流入来弥补，一旦投资者对经常账户的可持续性产生怀疑，会使资本大量抽逃，引发货币危机，从而危及金融体系的安全。因此，改善美国的国际收支状况显得越来越重要。在国际收支中，通常监测的指标包括：贸易、外汇储备、短期债务、资本流动的组成及期限、直接投资和债务等指标。目前，为了确保美国金融体系的稳定，美联储也愈加重视对这些指标的监测工作。本节重点对美国经常项目及资本流动进行简要的探讨。
    一、国际收支和贸易理论的框架
    理论上，国际收支主要包括经常项目（Current Account）和资本项目两部分。由于在国际交往中一般要进行货币收付，因此，通常在狭义上将一个国家在一定时期内与其他国家和地区进行的政治、经济、文化等往来所发生的货币收支的总和，称为国际收支。广义的国际收支是指一国在一定时期内与其他国家和地区之间的各种经济交易和往来的全部记录，而无论是否具有外汇收支。
    国际收支主要反映的是一个国家与其他国家之间的商品、劳务和收益等交易行为；该国持有的货币黄金、特别提款权的变化，以及与他国债权、债务关系的变化；凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，以及由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易。其中，经常项目主要反映的是本国与外国交往中经常发生的项目，包括贸易收支（也就是通常说的进出口）、劳务收支（如：运输、港口、通信和旅游等）和单方面转移（如：侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等），这是美国最具综合性的对外贸易的指数；资本项目一般分为长期资本和短期资本。长期资本是指合同规定偿还期超过一年的资本或未定偿还期的资本（如公司股本），其主要形式有直接投资、证券投资、政府和银行的长期借款及企业信贷等。短期资本指即期付款的资本和合同规定借款期为一年或一年以下的资本。理论上，实现国际收支平衡需要避免国际收支的过度逆差或顺差，应当维持适当的国际储备水平和相对稳定的汇率水平。
    在研究国际收支时，最具有代表性的理论是汇率变化对贸易状况有时滞影响的J曲线效应理论。该理论认为，本国货币贬值后，最初发生的情况往往正好相反，经常项目收支状况反而会比原先恶化，进口增加而出口减少。这一变化被称为“J曲线效应”。其原因在于最初的一段时期内由于消费和生产行为的“粘性作用”，进口和出口的贸易量并不会发生明显的变化，但由于汇率的改变，以外国货币计价的出口收入相对减少，以本国货币计价的进口支出相对增加，从而造成经常项目收支逆差增加或是顺差减少。经过一段时间后，这一状况开始发生改变，进口商品逐渐减少，出口商品逐渐增加，使经常项目收支向有利的方向发展，先是抵消原先的不利影响，然后使经常项目收支状况得到根本性的改善。
    上述理论对于经常项目变化的解释可以概括如下：一是经常项目变化是一种广义的价格现象。由于一国汇率高估或低估，引致逆差或顺差的发生。
    ……

内容提要
ABSTRACT

第一章 序论

第二章 金融宏观监测指标研究的理论演变
第一节 金融体系稳健理论与金融监测指标研究的演变
第二节 国际金融界的主要研究成果

第三章 美国现行金融宏观监测指标体系
第一节 金融宏观监测指标体系的组成
第二节 美国金融监管体系的组织框架
第三节 金融宏观监测指标在金融监管中的应用
第四节 金融宏观监测指标在货币政策中的应用
第五节 美国金融宏观监测指标体系的不足及其发展趋势

第四章 美国宏观经济指标的运用与评价
第一节 经济增长指标的运用与评价
第二节 通货膨胀指标的运用与评价
第三节 利率指标的运用与评价
第四节 货币供应量指标的运用与评价
第五节 国际收支指标的运用与评价
第六节 就业指标的运用与评价
第七节 股票市场价格指数的运用与评价
第八节 其他金融宏观经济监测指标的运用与评价

第五章 美国综合微观金融指标的运用与评价
第一节 资本金指标的运用与评价
第二节 资产质量指标的运用与评价
第三节 流动性指标的运用与评价
第四节 利率风险指标的运用与评价
第五节 收益指标的运用与评价
第六节 管理质量指标的运用与评价
第七节 其他综合微观金融指标的运用与评价

第六章 经济模型在美国金融监管实践中的案例分析
第一节 经济模型在美国金融监管中运用的案例分析
第二节 经济模型在美国货币政策中运用的案例分析

第七章 美国金融宏观监测指标体系构建对我国的启示
第一节 构建我国金融宏观监测指标体系的迫切性
第二节 我国金融宏观监测指标体系的框架构想及其运作

第八章 在华外资银行监测指标体系的构建
第一节 外资银行监管体制的历史沿革
第二节 在华外资银行监测指标体系的构建
参考书目
后记