华泰证券综合研究所任飞先生曾在《股市动态分析》2002年第46期上发表“略论证券分析的困境与解脱”一文，也详尽地讲述了技术分析和基本分析陷入种种窘境的原因。他说，基本分析究竟包含“哪些因素”，谁也讲不清，那真是须博古通今、纵横国际，于是，历史学和国际关系学也被圈了进来。要做基本分析，就意味着要上知天文、下知地理、中通人情世故，你就成仙得道，不用炒股票做股评了。 股票市场上的投资者，特别是普通的投资者、中小投资者，使用明晰的、短期说得清楚的技术分析方法的居多，基本分析方法，成了说不清道不明的一种感觉，成了因人而异，主观选择性很强的、不明晰的、中长期才可被验证的一种分析方法。 当我们在进行基本分析时，首先必须掌握影响股票市场的方方面面的信息。这些信息包括宏观方面的信息，如国际政治经济环境信息，国内政治经济发展趋势，现阶段国家所采取的货币政策、财政政策，现阶段的利率与汇率走势、通货膨胀情况以及证监会的有关政策、国债的发行、股市扩容速度和压力、股票市场新近出现的各种问题的解决情况、周边国家金融市场和期货市场的情况等等。 除此以外，还有微观的方面，如国家的产业政策、行业政策导向、原材料价格的变动、资金流向、上市公司的主营业务、产品销售情况、市场的竞争力和发展前景、、赢利能力，财务状况、公司的管理效能、分红派息方案等等。 宏观和微观方面这些信息，林林总总，五花八门，种类繁多，任你想象，它们对股票市场的影响力，对个股的影响力究竟有多大？根本讲不清楚。所以，很多投资者搞不清楚基本分析究竟应该分析些什么，而且不清楚分析这些究竟有什么作用。所以，很多投资者在进行基本分析的时候都喜欢用一句话“跟着感觉走”。 基本分析究竟有哪些作用呢？ 当我们尽可能全面地掌握各种各样的信息资料，在做基本分析的时候，我们似乎不像是一个在股票市场上进行交易的投资者，倒像是一个政治学者、经济学者、工业企业管理学者、社会心理学者…… 正因为如此，只有大的金融机构，如基金、券商的研究机构等，才有研究人员进行专业的研究，在进行这种名目繁多的基本分析，并写成对证券市场、大盘走势、个股走势的分析报告或研究报告。 股票市场上的绝大部分个人投资者，都不可能进行这样系统的、全面的基本分析。 由于我们把基础分析又称为基本面分析，这加个“面”字，的确别开生面，生出政策面、资金面、消息面、宏观面、微观面等等，不一而足，却面面俱到。基本分析几乎已经成为机构投资者的专利，他们的分析研究报告对市场上的投资者大多是一种有偿服务。多数研究机构的这种基本分析报告，有亲疏内外、时间先后、保密或公开等等的区别。证券商也有选择地对一些有需求的“VIP”客户提供参考的服务。 ……
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