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内容介绍

《股票指数期货交易:套期保值与套利策略》讲述了要想促进投资者及市场本身的早日成熟，提高中国政府对金融衍生品市场的监管能力和风险抵御能力，就应不失时机地开展国内股指期货交易。

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精彩书摘

例如：假设有两家公司A和B。这两家公司除了资本结构不同外，其他方面都是一致的。A发行了每股市值为100元的100万股股票，B发行了每股市值为500元的20万股股票。如果它们的价格上涨幅度均为10％，那么A公司的股票价格上涨10元，而B公司的股票价格则上涨50元。即使这两家公司的资产总额是相同的（100万元），仅仅是因为选择了较少的股票发行量，B公司在价格加权市场指数上反而拥有比A公司更大的影响力。 另一种是在计算指数时，对指数包含的每种股票的价格都赋予了平等加权。平等加权是通过考虑相对于某一基准日期的每种股票价格的按比例变化而得到的，如价格的相关性。如果拥有高价位股票的公司对指数的影响不是按比例的，这种方法就不能反映公司之间的大小差异；因此，对于等权重（equally weighted）加权指数来说，一个市值10亿元的公司的股票价格对指数的影响与市值有500亿元的公司股票价格对指数的影响是一样的。 按流通市值加权指数突出了一些股票价格的重要性，同样削弱了其他一些股票价格的重要性。加权法通常使那些由公众持股人持有大部分股票的公司的股票价格具有较大权重，而那些公众持股人比例较少的公司的股票价格权重较小，即在某一特定的时点，将公司发行的股票数量和股票价格相乘。采用这种特别的加权方案具有某些优点，即每一种股票价格的权重是与其在股票市场资产组合中的地位相一致的。这表明，如果选择了合适的平均方法，那么指数的变化可以测量出股票市场资产组合的价值变化，即将市场作为一个整体。当然，如果测算的目标是等权重加权资产组合的价值变化，那么一个等权重加权的指数就更为合适。 ……

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绪论 第一章股票指数 一、股票指数的概念 二、股票市场指数的类型 三、股票市场指数的计算 四、几何与算术股票市场指数的比较 五、一些主要的股票市场指数 六、股票市场指数存在的问题 七、股票被选人指数的影响 八、一些主要的国际股票指数 九、三种常用指数的计算 十、中国一些主要的股票指数 第二章股票指数期货 一、股票指数期货的定义及特点 二、股票指数期货的定价及合约 三、股票指数期货合约交易的有关内容 四、远期合约和期货合约的差别比较 五、股票指数期货的优点 六、股票指数期货的主要功能 第三章股票指数期货交易 一、期货交易市场机制 二、指数期货合约交易的有关内容 三、股票指数期货交易的清算程序 四、交易的分类 第四章期货合约设计与规则 一、指数期货合约设计的原则 二、指数期货合约的其他问题 三、世界主要股票指数期货合约 第五章股票指数期货的价格行为 一、股票指数期货价格 二、信息、调整速度和价格发现 三、价差交易 四、基差理论 五、风险溢价 第六章股票指数期货的套期保值 一、套期保值的基本原理及做法 二、套期保值的基本类型 三、套期保值的目的 四、基差风险 五、套期保值率的确定 六、套期保值原则 第七章股票指数期货的套期保值率 一、风险最小化和资产组合方案 二、选择期货合约和交叉套期保值 三、测度套期保值的效用 四、使用卢值来阐述套期保值率 五、对许多不同风险的头寸进行套期保值 六、复合型套期保值 七、风险最小化套期保值率的评估 第八章股票指数期货的投机功能 一、一般股票指数期货投机交易 二、股票指数期货的套利投机交易 三、股指期货的套利条件 四、套利程序 五、套利头寸的提前平仓 六、套利头寸的延期平仓 七、套利交易的实用性 第九章股票指数期货在投资管理中的应用 一、指数期货的两种基本功能 二、基金经理如何应用股票指数期货 三、基金经理对指数期货的应用研究 第十章行为金融学与交易心理 一、行为金融学 二、市场感觉和交易心理 第十一章股票指数期货推出初期市场走势 一、做空机制的出现削弱多头力量 二、缺乏借空机制有利多头 三、市场多空动力分析 四、国内市场分析 五、结论和预测 参考文献

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