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书       名 :
著       者 :
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I  S  B  N:
文献来源:
出版时间 :
金融分析及应用
0.00    
图书来源: 浙江图书馆(由图书馆配书)
  • 配送范围:
    全国(除港澳台地区)
  • ISBN:
    7563810242
  • 作      者:
    李楚霖, 杨明, 易江编著
  • 出 版 社 :
    首都经济贸易大学出版社
  • 出版日期:
    2002
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内容介绍
    《金融分析及应用(修订第2版)》首次出版后,我国证券、金融行业一直呈现强劲的发展势头,机构和个人投资者规模发展迅猛,证券市场日益为普通大众所了解。这些现状和发展的趋势从应用上提出了对于金融理论及其基础分析了解的需求。
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精彩书摘
    最后,考虑A公司的供货商的地位。如果A公司的现金流由于汇率变化下降,A公司可能会缩减它的经营。假定这个缩减减少了A公司对原材料的需求,那么它的供应商(可能本身只是一个国内经营商)并无任何外汇经营和收支,但也由于汇率变化而出现产品需求变化。这种影响被称为间接暴露(Indirect Exposure)。
    一个公司会对一种货币具有多方面的暴露。例如,一个公司的经营收入可能有竞争暴露,而它的经营成本由于要用同一种货币进口原材料而具有兑换暴露。
    由于在不同的市场中,因市场需求特性和竞争环境的不同而有不同的暴露,一个公司也会对一种货币具有多方面的暴露。例如,一个公司可能在一个市场中有激烈的市场竞争,而在另一个市场中却没有。这种情况称为多个市场暴露。
    一个公司还可能生产多种产品,每个产品对给定的汇率有不同的暴露特性,则这种情况称为多种产品暴露。
    有时候我们讨论的是仅在国内经营的公司。这种公司的经营现金流已经是本国货币,因此由定义知这种公司没有兑换暴露。然而这样的公司还可能有其他的外币暴露。例如,一个完全在国内市场销售的公司,虽然它的产品价格是用国内货币的单位表示,但还是可能受外币价值变化的影响,使在国内销售也会有外币波动的价格暴露。
    还有,如果一个有价格暴露的国内公司的销售量对价格变化非常敏感,公司可能还会有需求暴露。由于汇率变化可能引起的国内经济状况的更为一般的变化,公司产品的需求也会受到影响。
    一个具有国外竞争对手的国内公司会遇到竞争暴露。为增加市场份额,国外公司会降低其在国内公司的国内市场上的产品价格,采用适当的货币贬值的方式。例如,如果人民币相对于欧元增值,则在中国的欧洲公司将会增加本币的经营现金流,并可能降低其在中国市场的价格,以在中国市场上增加竞争力。这一举动会迫使中国的国内公司降低价格,否则就会失去部分市场份额。不论哪一种结果,国内公司都会损失经营现金流。
    下面将具体分析各种外汇风险的暴露,并且给出暴露的数量度量。 
    ……
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目录
0 引言
0.1 证券组合理论和资本性资产的定价模型
0.2 套利定价理论和期权评价理论
0.3 Modigliani-Miller定理

1 证券组合选择问题
1.1 证券组合选择问题概述
1.2 证券组合的收益率和风险
1.3 投资者对风险的偏好
1.4 期望效用函数的存在性
习题l

2 有效前沿与最优证券组合
2.1 N种风险证券组合的有效前沿
2.1.1 两种风险证券组合的有效前沿
2.1.2 N种风险证券的有效前沿
2.2 允许对无风险证券投资的有效前沿
2.3 最优证券组合
2.3.1 N种风险证券的情形
2.3.2 存在无风险证券的情形
2.4 计算方法与例题
2.4.1 切点e证券组合的计算方法
2.4.2 证券组合应用例子
习题2

3 资本性资产定价模型
3.1 完善市场与市场均衡
3.1.1 完善的资本市场与均衡
3.1.2 市场证券组合与资本市场线
3.2 CAPM的推导
3.3 Beta(β)系数
3.3.1 证券组合的Beta系数
3.3.2 证券的特征线
3.3.3 Beta系数的估计
3.4 与股票价格指数
3.5 证券组合的系统风险和非系统风险
3.6 零β的CAPM
3.6.1 零β的CAPM的推导
3.6.2 零β的CAPM的应用
3.7 CAPM在公司决策中的应用
习题3

4 其他评价模型
4.1 单指标模型(SIM)
4.1.1 SIM基础
4.1.2 SIM计算举例
4.1.3 SIM下证券组合的风险分解
4.1.4 应用SIM求最优证券组合
4.2 多指标模型与套利定价理论(APT)
4.3 证券组合的风险度量与安全性
4.3.1 用方差(标准差)作为风险度量
4.3.2 其他风险度量介绍
4.3.3 安全第一的标准
4.4 市场有效性
4.4.1 三种市场有效性定义
4.4.2 弱形式有效性检验
习题4

5 期货和远期合约
5.1 期货合约和远期合约
5.2 期货定价理论:置存成本模型
5.3 不完善市场上的置存成本模型
5.4 利率平价关系
5.5 利用远期合约作套期保值
习题5

6 期权导论
6.1 期权的相关术语
6.2 期权的损益与期权价格的界限
6.2.1 期权的损益
6.2.2 欧式期权价格的界限
6.2.3 美式期权价格的界限
6.3 期权交易的策略组合
习题6

7 期权定价的二项式模型
7.1 一期模型的欧式看涨期权定价
7.2 二期模型的欧式看涨期权定价
7.3 美式期权定价
7.4 亚式、回望和障碍期权
7.5 多期二项式期权定价公式
习题7

8 期权定价的连续模型
8.1 伊藤引理
8.2 二项式模型和连续模型的关系
8.3 期权定价的Black-Scholes方程
8.4 欧式期权定价公式
8.5 比较静态分析
8.6 有连续红利支付的股票上的欧式期权
8.7 通货期权
8.8 在期货合约上的期权
8.9 期权和公司证券的关系
8.9.1 股票和纯贴现债券
8.9.2 贷款担保(Loan Guarantee)
8.9.3 优先(Senior)债券和后偿(Subordinated)债券
8.9.4 认股权证(Warrants)
8.10 套利定价基础定理
习题8

9 公司资本结构和公司资本成本理论
9.1 杠杆(Levered)公司的价值
9.2 资本的加权平均成本
9.3 股票的资本成本
9.4 既有个人税又有公司税时公司的价值
9.5 破产费用和公司评价
习题9

10 外汇风险分析
10.1 经济暴露及度量
10.1.1 经济暴露的基本概念
10.1.2 经营收入暴露
10.1.3 经营成本暴露
10.1.4 竞争暴露
10.1.5 经营现金流暴露
10.1.6 多种货币暴露
10.2 外汇风险和资本结构
10.2.1 股票暴露
10.2.2 经营暴露与资本结构
10.2.3 股票暴露的动态性质
习题10
习题答案
参考文献
索引
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