记录从创业者、私募股权投资者、价值投资者、到私募基金经理的成长历程，从企业的角度帮你真正看懂价值投资
在投资的道路上，特别是证券投资这条路上，我的的确确接触了很多形形色色的投资人群，有刚入市的大学生，有对股市又爱又恨、摸爬滚打20多年的老股民，有海外华尔街专业的投资机构，有中国顶*公募私募的基金经理，有掌管上万亿元养老基金的投资经理，也有管理自己上市公司资金的投资主管……几乎每一个人都有一套自己的投资方法，特别是那些在股市上存活下来的人和机构。对于想进入股市赚钱以及想进入投资行业的人而言，他们基本上早早晚晚会被市场的主流投资手法所淹没，不论他们一开始是否拥有正确的投资观点，最终结果都是相似的。很多投资思路和理念可能短期可以赚钱，但是可能无法持续赚钱；还有很多投资理念和思路只能赚一次钱，下一次可能就会输个精光。
那么，究竟哪种方法是正确的？哪种思路和方法能够胜任于任何时代、任何股票市场、任何一个国家？我相信聪明的读者看完本书自然会有答案，希望你们能够找到投资正确之路，只要找到了并不断努力，早晚会到达终点。如果你走了一条错误的投资之路，那么你无论多么有天赋、多么努力，恐怕也会南辕北辙。祝你们好运！
目录
自序
| 第一部分 |
我的价值投资笔记
| 第1章 | 我的投资之路：创业、创投、投资、基金经理 2
我的创业之路 2
二级市场的引路人是巴菲特 6
| 第2章 | 股市，财富保值与增值的最优选择 10
通货膨胀的威力有多大 10
守不住财富的储蓄 11
收益率为0的黄金 13
投资收益见底的房地产 16
股票投资的确定性 18
股票投资的收益 22
复利让股票收益奔腾 23
| 第3章 | 股票市场的本质 25
股市是赌场还是投资的天堂 25
股票的本质是投资企业 29
股价上涨本质是利润的持续上涨 30
企业的成长是投资股票获利的保障 31
投资优秀企业实现财富增值 32
投资者比企业大股东更具优势 33
| 第4章 | 怎样选择你的基金经理 35
你需要怎样的基金经理 35
| 第5章 | 股票投资的误区 39
危险的错误投资观点之一：你总能知道股市明天是涨还是跌 39
危险的错误投资观点之二：股价只1元，我能亏多少呢 42
危险的错误投资观点之三：股价波动大，所以风险大 44
危险的错误投资观点之四：分散投资比集中投资更安全 46
危险的错误投资观点之五：短线赚钱更快更容易 49
| 第6章 | 我的投资理念和策略 52
投资中如何避免亏损 64
好股票=好企业+好价格，两者缺一不可 66
选择有持续竞争优势的企业 69
关注对企业未来净现金流有影响的事件 72
像经营企业一样关注细节 73
理性看待投资回报与亏损 74
| 第7章 | 价值投资者的心性 78
以股为镜，可知人性 78
宁要低收益，不要高亏损 81
耐心等待市场时机 83
即使走得慢些，也会离目标越来越近 86
| 第8章 | 我的投资随想 87
条条大路通罗马，你走哪一条 87
为什么大多数人炒股赚不到钱 88
避免亏损前，先远离骗局 91
炒股亏损的四大原因 98
| 第9章 | 我的部分投资案例 100
别人那么看好的三全食品，我们为什么没投 100
从福记申请清盘看如何选择公司 101
好公司万科和茅台的困扰 104
银行业是否有着美好的未来 107
| 第二部分 |
格雷投资致股东的信
| 第10章 | 2008年：为了不错过下一个牛市，你现在该做些什么 112
格雷投资2008年投资运营回顾 113
我们对宏观经济形式的看法 113
我们对A股市场目前的观点和判断 114
我们目前关注的行业和重点公司 116
我们的投资策略 121
投资风险 122
结束语 122
| 第11章 | 2009年：去年的播种已看到收获 123
| 第12章 | 2010年：价值的回归 126
如何衡量我们的投资业绩 126
我们的投资策略 129
价值即将回归，可能伴随着高估股票的自由落体 131
做企业与投资股票：相同的本质 132
向行业第一名学习 133
| 第13章 | 2011年：风险与机遇并存 134
如何衡量我们的投资业绩 135
格雷投资近年投资操作回顾 140
风险与机遇并存--我们对当前股市的看法 142
新兴产业：喜新厌旧是人类的天性 143
展望未来：牛市总是在黎明前的黑暗中悄然启动 145
| 第14章 | 2012年：我们的基本投资准则 149
2011年的运营总结 150
我们的基本投资准则 156
我们的投资组合策略 157
近年来发生的市场变化 158
我们对当前股市的看法--机遇远大于风险 158
展望未来：牛市总是在黎明前的黑暗中悄然启动 159
| 第15章 | 2013年：等待的价值 166
如何来衡量我们的业绩，格雷的投资目标 167
2012年：我们的运营总结 168
等待的价值，"耐心"和"独立"应是股票投资人必备的基本素质 169
保持"远见"，清楚我们当前身处何处，才会更容易做出正确的决策 171
| 第16章 | 2014年：坚守确定性投资 173
我们的坚守值得吗 174
格雷投资（资产）未来要走向哪里 175
坚持确定性投资，兼谈我们对目前市场的看法 175
关于可转债投资 179
由于我们的谨慎让我们后悔买得太少的企业：好想你 180
展望未来：经济改革催生长期大牛市 181
| 第17章 | 2015年：专注长期投资回报 183
加大境外市场优秀企业的投资布局 183
我们对未来的看法 184
| 第18章 | 2016年：未来十年的人生财富规划和投资布局 185
对于我们2015年的投资回顾 186
面对众多的投资品种，我们该如何选择 186
我们未来如何投资 200
| 附录 | 张可兴访谈 208
2013年5月20日张可兴接受《投资者报》专访：用常识做确定性投资 208
2016年8月12日张可兴接受《证券市场周刊》专访：投资消费升级，商业模式成选股重点 216
