在风云变幻的金融世界中，期权作为一种强大的金融衍生工具，赋予买方在特定时间按特定价格买入或卖出标的资产的独特权利，于风险管理、投资策略制定以及套期保值领域发挥着举足轻重的作用。凭借其灵活多变的策略组合，投资者得以巧妙对冲市场波动风险、精准锁定收益，或是有效增强投资回报。 《期权套保运用：风险管理与策略实践》一书，犹如一把开启期权实战大门的钥匙，深度探寻期权在风险管理中的实际应用。书中不仅对期权的基本概念予以细致入微的解析，更精心挑选众多翔实案例展开深入剖析，毫无保留地分享实战经验，全方位探讨运用期权实施有效风险管理的门道。其构建的系统化策略框架，搭配丰富的实战案例，助力读者透彻理解在不同市场环境下，如何灵活驾驭期权工具，精准实现风险与收益的精妙平衡。无论您是初涉金融领域的期权初学者，还是久经沙场的资深投资者，皆能从本书中汲取极具实用价值的操作指导，为您的投资之旅保驾护航。

荐序一
荐序二
荐序三
前言
第一章 期权基础与实务
第一节 期权发展历程
一、国际期权市场发展历程
二、国内期权市场发展历程
第二节 期权基础概念
一、期权的本质
二、两种期权的买卖双方对比
三、期权与期货的关系
四、期权的特性：能从多个角度看行情
五、期权价值的组成
六、期权价格
七、期权价值的变化
八、期权价格变动系数
九、期权希腊字母应用
第三节 期权交易实务
一、期权合约内容比较
二、期权对账单说明
三、期权交易指令
四、期权组合保证金优惠
五、期权最后交易日
六、期权结算交割方式
七、期权行权价间隔
八、期权行权结算注意事项
九、期权保证金计算
十、期权涨跌停板计算
十一、期权结算价计算
第二章 套期保值原理与期权基本套保策略
第一节 套期保值原理
一、套期保值的原理
二、套期保值的方式
三、套期保值四大原则
四、套期保值之前的错误认知
第二节 套期保值方式比较
一、使用期货与期权套期保值对比
二、三种不同套期保值方式对比范例
第三节 期权基础交易策略
一、期权组成与期权四大基础策略
二、期权四大基本策略比较
三、期权四大基本策略范例
第四节 期权单部位套保策略
一、套保策略和一般策略的不同
二、期权套期保值策略
三、期权套期保值策略范例
四、卖出期权套保的另一种应用方式：备兑策略应用分析
第三章 期权进阶套保策略
第一节 期权多部位交易策略
一、期权两部位策略：垂直价差组合
二、期权两部位策略：期权跨式及宽跨式组合
三、期权两部位策略：合成期货
四、期权三部位策略：反向比率价差策略
五、期权四部位策略：蝶式、鹰式期权组合
六、期权时间策略：日历价差策略
七、期权时间策略：对角价差策略
第二节 期权多部位套保策略
一、三阶段套保策略介绍
二、三种套保策略情形对比
三、三种套保组合应用实例
第三节 期权+期货套保策略
一、1个期货+1个期权的组合
二、1个期货+2个期权的组合
三、期权取代部分期货套保策略
第四节 期权策略组合说明
一、套保组合的主要和次要部位
二、期权套保策略的实际问题
第四章 金融期权套保策略
第一节 投资组合套保与β值
一、β值的定义
二、β中性对冲
三、β中性策略操作
四、β中性案例：上证50ETF期权
第二节 买入对冲与备兑策略
一、备兑策略的定义
二、备兑策略的作用
三、备兑策略的适用环境
四、备兑策略损益
五、备兑策略案例：上证300ETF期权
六、备兑策略的优缺点
七、备兑策略注意事项
第三节 动态套保策略：Delta中性对冲
一、Delta中性对冲原理
二、Delta中性对冲定义
三、Delta中性对冲策略类型
四、静态Delta对冲范例：上证50ETF期权
五、三腿Delta中性对冲策略组合范例：上证50ETF期权
六、动态Delta中性对冲
七、动态Delta中性对冲范例一：上证50ETF期权
八、动态Delta中性对冲案例二：创业板ETF期权
第五章 场外期权与奇异期权应用
第一节 场外期权
一、场外期权的介绍
二、选择场外期权的理由
三、场外期权的特点
四、场外期权的优势
五、场内期权和场外期权
六、场外期权策略与实务
七、场外期权买方策略应用
八、场外期权卖方策略应用
九、场内期权和场外期权对比
第二节 奇异期权
一、奇异期权的定义
二、常见奇异期权介绍
第三节 含权贸易
一、含权贸易的定义
二、含权贸易的意义
三、期权在贸易中的应用
四、含权贸易与基差交易
五、含权贸易的模式
六、含权贸易应用案例
第四节 场外与奇异期权应用
一、期权相关组合应用1：雪球商品
二、期权相关组合应用2：累购期权
三、期权相关组合应用3-1：亚式期权
四、期权相关组合应用3-2：亚式期权
第六章 期权套保案例
第一节 期权基本套保案例
案例1-1 H公司玉米期权套保案例
案例1-2 A公司玉米期权套保案例
案例1-3 C公司棉花期货期权套保案例
案例1-4 W公司菜粕期权套保案例
案例1-5 K钢材贸易商黑色商品套保案例
案例1-7 Z公司碳酸锂期货套保案例
第二节 期权进阶套保案例
案例2-1 L公司螺纹钢期权海鸥套保案例
第三节 金融期权套保案例
案例3-1 G基金公司科创50ETF期权套保案例
第四节 场外期权套保案例
案例4-1 M公司螺纹钢场外期权套保案例
案例4-2 B公司螺纹钢场外期权套保案例
案例4-3 Y公司铝场外期权套保案例
案例4-4 E公司螺纹钢场外期权套保案例
案例4-5 T公司螺纹钢场外期权套保案例