柯莎·C.施莱恩（Keesa C.Schreane），她是一位商业战略家、评论员和演说家，也是路孚特“可持续发展视角”（Refinitiv Sustainability Perspectives）播客的创始人执行制片人和主持人。同时，她还是一名广播电视和直播撰稿人和作家，曾出现在许多媒体上，包括“黑人企业”（Black Enterprise）、切达新闻（Cheddar News）美国消费者新闻与商业频道（Consumer NewsandBusiness Channel，CNBC）、哥伦比亚广播公司（Columbia Broadcasting System，CBS）等。
　　柯莎·C.施莱恩的研究成果主要集中在商业发展、商业战略、销售和营销，员工资源团队、关系管理和可持续金融等领域。她持有可持续发展会计基础证书（Fundamentals of Sustainability Account－ing，FSA），并且是注册反洗钱专家（Certified Anti－Money Laundering Specialist，CAMS）。此外，她还在许多企业的董事会和委员会任职，并与其他人士一起利用专业知识支持经济转型发展，致力于为人类和地球创造一个公正和可持续的未来。

　　★在《未来在于绿色》这本书中，柯莎.C.施莱恩对当今世界快速变化的商业格局进行了全面准确的描述，认为环境和社会挑战已经越来越突出。她提出了一个令人信服的观点——卓越的企业不仅仅需要关注如何实现短期股东回报最大化，也要关注如何降低声誉风险，更要在不断发展的“ESG投资者记分卡”中取得好成绩。最有趣的是，她提供了一系列积极和消极的案例，既分析了在ESG领域管理不善和误导消费者、监管机构、股东的企业，也研究了在ESG领域取得成功的企业。
　　——纽约大学斯特恩商学院商业与人权中心主任迈克尔·波斯纳（Michael Posner，曾担任奥巴马政府时期负责民主、人权和劳工事务的助理国务卿）

　　★柯莎·C.施莱恩为将ESG战略整合到企业业务中提供了一个清晰而有效的案例。基于《未来在于绿色》这本书，从金融业到制造业，所有团队都可以发挥作用，以助力解决当前的环境问题和社会问题。
　　——通用磨坊首席可持续发展官玛丽·简·迈伦德兹（Mary Jane Melendez）

　　★柯莎·C.施莱恩的著作－－《未来在于绿色》是面向企业领导者的重要读物，可以帮助企业领导者在应对当前最关键的环境问题和社会问题上取得进展。
　　——环境责任经济联盟首席执行官兼总裁曼迪·卢贝（Mindy Lubber）

　　★当前，所有企业都应该考虑其对环境和社会所产生的积极和消极影响，这不仅是解决气候危机和社会不公正的必要条件，也是影响其盈利能力和未来发展的重要因素。因此，现在是柯莎·C.施莱恩研究上述问题的最佳时机。
　　——影响力投资研究所首席执行官莎拉·戈登（Sarah Gordon）

　　第一章 环境保护与企业发展的恩怨史
　　2021年春季，一家名为Engine No.1的小型对冲基金成功渗透并改组了石油巨头埃克森美孚（Exxon）的董事会。通过一系列必将载人史册、改变投资行业游戏规则的策略，Engine No.1的创始人克里斯·詹姆斯（Chris James）接管了埃克森美孚的董事会。克里斯·詹姆斯于2020年12月开始实施该策略，重点是减少和消除企业运营过程中的温室气体排放，这将有助于提高企业的长期利润。特别是当时石油行业面临着艰难的处境，这一策略对于石油公司来说至关重要。①这一策略最终导致埃克森美孚董事会中的三名董事——炼油高管、可再生产品专家和美国能源部（United States Department of Energy）前助理部长，同意了克里斯·詹姆斯关于减少投资化石燃料的意见。考虑到埃克森美孚当时在石油和天然气方面投入了大量资金，而在可再生能源方面的投资相对较少，这一策略意味着该公司运营方向的重大转变。至此，埃克森美孚对可再生能源技术的投资逐渐增加，但仍有很长的路要走。
　　像埃克森美孚这样具有强烈文化韧性的公司，想要改变其商业模式是十分困难的，因此，克里斯·詹姆斯推行的策略能够得到投资者的坚定支持，这一情况本身实属罕见。不出所料，2021年5月26日，埃克森美孚的股东董事会出现了激烈的争议。据报道，埃克森美孚的领导人在会议仅进行了40分钟后便宜布休会。或许，此举旨在为那些具有环保导向的董事会成员和投资者争取参与时间。通常情况下，像EngineNo.1这样管理资产还不到2.75亿美元的对冲基金，根本不会有机会对抗埃克森美孚这样的行业巨头（埃克森美孚在会议召开时价值约2600亿美元）。然而，Engine No.1并不孤单，许多投资者都在倡导变革。随着Engine No.1不断获得支持，它吸引了贝莱德（Black－ Rock）、先锋集团（Vanguard）和道富（State Street）等投资巨头的关注，而这些投资巨头持有埃克森美孚大量的股份。正是这些投资巨头的支持和投票，帮助Engine No.1在埃克森美孚董事会赢得三个席位（共四个提名）。
　　在Engine No.1渗透埃克森美孚董事会的过程中，有两个关键因素在起作用。
　　首先，消费者、非营利组织、员工和散户投资者期望企业更多地参与旨在保护气候和环境的活动，包括减少化石燃料使用、改善水文环境、加强废弃物管理等。从长远来看，企业要么作出改变以满足这些期望，要么承担其业务难以获得社会认可的严重后果。
　　其次，机构投资者正在回应企业外部员工、客户和环境保护人士提出的期望，使用各种方法推动企业走“绿色道路”，例如提高ESG相关议题的透明度，并利用其投票权来改组企业的董事会。
　　Engine No.1融入埃克森美孚董事会的案例表明，有效的变革源于明确的目标。为了深入了解ESG理念如何日益融入企业战略以及如何影响企业经营方式，本章将探讨ESG的复杂社会政治背景。
　　什么是影响力投资
　　影响力投资（Impact Investing）旨在产生财务回报，同时也给社会或环境带来积极的改变。这是一种非传统的投资思维方式，因为开展影响力投资的机构将企业社会责任承诺视为影响其投资决策的一个因素。2016年，全球影响力投资指导小组（Global Steering Group for Impact Investment，GSG）主席罗纳德·科恩（Ronald Cohen）认为：“就像风险投资和纳斯达克是对科技企业家的回应一样，影响力投资是对希望改善生活水平和地球环境的企业家的回应。很难简单地将市场划分为孤立的几个部分，我们需要在投资者层面、投资经理层面和创业层面推进变革。我很高兴地说，这一变革正在逐渐显现出来。”
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引言 1

第一章 环境保护与企业发展的恩怨史 6
什么是影响力投资 7
宗教教义与影响力投资 10
社会公正与影响力投资 10
环境可持续性的基础 12
来自钢铁行业与铁路行业的历史经验 14
短期收益与长期收益之间的抉择 15

第二章 新业务与新型业务模式 17
案例分析：“空头支票” 18
案例分析：目标与计划 23
供应链与可持续性 30
结论与思考 3

第三章 投资者与企业之间的合作关系 34
财务的、实质的ESG因素 34
Engine No1与埃克森美孚：大卫与歌利亚的故事 36
帝斯曼风险投资：投资可持续食品系统 37
泰森风险投资公司：可持续投资中的丑闻 39
加纳基金：增加收入和改进产品 40
投资者在ESG与收入之间寻求平衡 40
激进投资者与治理 43
丘吉尔资本：特殊目的收购公司与ESG 44
保德信房地产和景顺：提高效率、降低风险 45
Nuveen：超出预期的机遇 47
结论与思考 48

第四章 债券的新世界 50
债券的基础知识 50
环境债券和社会发展债券 52
蓝色债券：保护水资源 54
蓝色债券的成功案例 55
私人和政府发行的社会债券 56
可持续发展挂钩债券：衡量绩效 59
市政债券与ESG 60
为什么绿色债券对业务有益 61
基础设施和可持续性：全球倡议 62
结论与思考 65

第五章 地区ESG评级 67
俄罗斯、制裁和声誉损害 68
国家风险评级机构的作用 70
企业信息披露与国家可持续发展 74
国际可持续发展标准对企业和投资者意味着什么 81
跨国企业及其供应商：工人、健康、安全和人权 82
国家ESG评级 85
ESG、新兴市场和业务增长 86
投资新兴市场国家 88
结论与思考 89

第六章 评级的角色和作用 90

第七章 公私合作如何支持ESG 107

第八章 伙伴关系、慈善事业和社会公益追求 123

第九章 ESG框架和自愿性标准 141

第十章 当前和未来的挑战 156

附录 面向初学者的ESG分析 183