马彧菲，1988年7月生，2015年获厦门大学经济学博士学位（金融学专业），现为云南财经大学金融学院副教授、硕士研究生导师、副院长。云南省一流本科课程负责人、云南省课程思政示范课程教学名师和团队成员。讲授“金融市场与金融机构”及相关课程多年。曾获云南省2022年教学成果奖（高等教育）二等奖、第三届全国高校教师教学创新大赛云南赛区比赛二等奖。

　　杨铖，1987年10月生，2022年获云南大学经济学博士学位（世界经济专业），现为云南财经大学金融学院讲师、硕士研究生导师，金融系副主任。曾就职于某国有大型商业银行，主要从事中大型客户的资产业务，对金融市场与金融机构有独到的理解与认识。现主要讲授“金融学”“中央银行学”及“货币金融前沿”等课程。

　　《金融市场与金融机构》讲述金融市场与金融机构的相关内容，共包含十二章，每一章内容包括学习目标、引导案例、正文（含补充阅读、案例等）、本章测试题、扩展阅读、参考文献、测试题答案
　　《金融市场与金融机构》的特点在于：一是加入大量实践案例和最新发展情况，有助于学生了解教材知识和金融实践的联系；二是增添“扩展阅读”板块，引人本章相关的学科前沿论文，有助于学生了解学科前沿、拓宽视野。
　　《金融市场与金融机构》可以作为普通高等学校金融学类专业本科“金融机构与金融市场”或“金融市场学”等课程的教材，同时也可以用于金融硕士专业学位“金融市场与金融机构”的课程。

　　第一章 金融市场概论
　　经过40多年的改革和开放，中国经济取得了举世瞩目的发展和成就。作为世界第二大经济体，中国金融市场无论在中国经济发展，还是在国际金融体系中，都发挥着愈发重要的作用。金融市场上经营着货币资金借款、外汇买卖、有价证券交易、债券和股票的发行、黄金等贵金属买卖等业务。本章将对金融市场的概念、要素、功能、分类、发展趋势及体系建设等内容进行介绍。
　　学习目标
　　1.掌握金融市场的概念。
　　2.熟悉金融市场的要素、功能及分类。
　　3.理解金融市场的发展趋势。
　　4.了解我国金融市场体系建设。
　　引导案例
　　锻造有活力、有韧性的金融市场
　　一个有活力、有韧性的金融市场，必定是一个在扩大双向开放中不断锻造包容性的市场。当前，面对内外环境的高度不确定性，我国金融体系经受住了考验，韧性不断增强，为保经济、稳大盘发挥了重要的压舱石作用。
　　这很大程度得益于对外开放水平的不断提升。特别是2018年以来，随着50多项金融开放政策的集中出台，我国金融领域对外开放呈现出不断提速、加力、扩面的特点。市场互联互通大踏步前进，跨境资本流通市场机制持续得到拓展和优化，股票市场、债券市场国际影响力同步提升；金融机构“走出去”持续发力，多元化的全球金融服务体系逐步建成；人民币国际化步伐不断加快，金融市场的国际话语权提升的基础不断稳固。
　　数据是我国金融与世界金融“双向奔赴”成果的最好验证。在稳增长政策持续发力的背景下，2023年上半年北向资金净流入1833.24亿元，高于2022年全年；截至2023年6月底，覆盖全球近40个国家和地区的802家（按法人机构）境外投资者通过债券通道进入银行间债券市场，上半年累计成交额达4.8万亿元，同比增长26%；截至2023年5月底，境外机构持有我国银行间市场债券3.19万亿元，比开放债券交易前增加了2.26万亿元……这一系列制度型开放举措，正在成为推动我国金融稳步深度融入全球化、提升国际竞争力的加速器。我们需要在未来更全面地统筹好开放与安全的关系，进一步将制度型开放向纵深推进，在市场化、法治化原则的指引下，不断增强各项开放政策的稳定性、透明度和可预期性。
　　第一节 金融市场的概念
　　一、金融市场相关概念
　　金融市场（Financial Market）是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。广义的金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场；狭义的金融市场往往特指证券的发行与买卖的场所。这一概念包含有三层含义：第一，它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；第二，它反映了金融资产之间的供求关系；第三，它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制。
　　金融资产（Financial Assets）是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，也称为金融工具或证券。它可以划分为基础性金融资产（包括债务性资产和权益性资产）以及衍生性金融资产（包括远期、期货、期权和互换等）。
　　金融市场与要素市场和产品市场的差异主要体现在：第一，金融市场上参与者之间的关系不是一种单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；第二，金融市场中的交易对象是一种特殊的商品即货币资金，货币资金可以进行借贷及有条件的让渡，是因为当其转化为资本时能够得到增值；第三，金融市场的交易场所通常是无形的，通过电信及计算机网络等进行交易。
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第一篇 金融市场
第一章 金融市场概论 3
第一节 金融市场的概念 4
第二节 金融市场的分类 10
第三节 金融市场发展趋势 12
第四节 金融市场体系建设 15
第二章 货币市场 23
第一节 货币市场概述 24
第二节 同业拆借市场 26
第三节 回购市场与短期政府债券市场 30
第四节 票据市场与大额可转让定期存单市场 34
第五节 货币市场共同基金市场 41
第三章 资本市场 52
第一节 资本市场概述 53
第二节 股票市场 56
第三节 债券市场 68
第四节 投资基金市场 80
第四章 外汇市场 93
第一节 外汇市场概述 94
第二节 外汇汇率和外汇交易 101
第三节 汇率的决定理论 109
第四节 汇率变动的影响 113
第五节 外汇交易的收益和风险 115
第五章 金融衍生工具 128
第一节 金融衍生工具概述 129
第二节 金融远期市场 130
第三节 金融期货市场 133
第四节 金融期权市场 138
第五节 金融互换市场 144
第六章 资产证券化 158
第一节 资产证券化概述 159
第二节 资产证券化运作程序 162
第三节 资产证券化的种类 172
第四节 我国的资产证券化市场 176
第五节 资产证券化的价值与局限性 187
第七章 金融市场定价 198
第一节 金融市场定价概述 199
第二节 资金价格 利率 201
第三节 债券价格 211
第四节 股票价格 219
第八章 金融市场监管 231
第一节 金融市场监管概述 232
第二节 金融监管体制与政策 236
第三节 我国金融监管发展历程与现状 239
第四节 金融市场监管与金融市场创新 244

第二篇 金融机构
第九章 商业银行 255
第一节 商业银行概述 256
第二节 商业银行的主要职能与经营原则 263
第三节 商业银行的主要业务与经营管理 267
第四节 商业银行的风险管理与巴塞尔协议 280
第十章 证券公司 291
第一节 证券公司概述 292
第二节 证券公司的组织结构 298
第三节 证券公司的主要业务 304
第四节 证券公司的风险管理 311
第十一章 保险公司 321
第一节 保险公司概述 322
第二节 保险公司的主要职能与经营原则 327
第三节 保险公司的业务体系与运作流程 331
第四节 保险公司的风险管理 347
第十二章 其他金融机构 361
第一节 其他金融机构概述 362
第二节 证券投资基金 364
第三节 期货公司 374
第四节 信托公司 378