目录
译者序
前 言第1章 导论/11.1 风险管理/1
1.2 再平衡Alpha/3
1.3 分散化收益和波动率效应/4
1.4 序列相关性和再平衡Alpha/5
1.5 组合再平衡中的新课题/7
1.6 全书概述/8第2章 组合投资理论速览/92.1 算术平均和几何平均/9
2.2 收益波动率/11
2.3 算术平均与几何平均的关系/13
2.3.1 解析近似/13
2.3.2 实证检验/15
2.4 组合收益与波动率/20
2.5 多期收益的序列相关性与波动率/24
2.5.1 单资产多期波动/25
2.5.2 投资组合多期波动/26
习题/28第3章 组合再平衡/303.1 简单例子/30
3.2 纯多头组合的再平衡/33
3.3 多空组合的再平衡/37
3.4 再平衡Alpha/43
3.4.1 资产配置组合的再平衡Alpha/45
3.4.2 定期再平衡对比阈值再平衡/48
习题/49第4章 波动率效应和收益效应/514.1 两种效应的定义/52
4.2 纯多头组合的正收益效应/54
4.2.1 詹森不等式/54
4.2.2 纯多头组合的收益效应/55
4.3 纯多头组合的正波动率效应/56
4.3.1 柯西不等式/56
4.3.2 两资产两周期的情形/57
4.3.3 M资产两周期的情形/60
4.3.4 一般情形/61
4.4 正向和负向再平衡Alpha的几种情形/64
4.4.1 正向再平衡Alpha的情形/64
4.4.2 负向再平衡Alpha的情形/65
4.5 两资产多空组合/66
4.5.1 两资产多空组合的负收益效应/66
4.5.2 两资产多空组合的负波动率效应/68
习题/69第5章 波动率效应分析/715.1 “分散化收益”/71
5.1.1 两资产的“分散化收益”/73
5.1.2 “分散化收益”的成对分解/75
5.1.3 “分散化收益”的另一种分解/76
5.2 最大化“分散化收益”/77
5.3 多空组合的分散化收益/80
5.3.1 两资产多空组合/80
5.3.2 反向ETF和杠杆ETF/82
5.3.3 杠杆“纯多头”组合/84
习题/87第6章 收益效应分析/886.1 纯多头组合的收益效应/88
6.1.1 两资产收益效应/91
6.1.2 收益效应的成对分解/93
6.2 横截面序列相关性对收益效应的影响/94
6.3 多空组合收益效应的近似估计/98
6.3.1 两资产多空组合/99
6.3.2 一般多空组合/101
习题/105第7章 再平衡Alpha分析/1067.1 两资产组合的再平衡Alpha/106
7.1.1 成对t统计量/107
7.1.2 再平衡Alpha为正的概率/109
7.1.3 再平衡Alpha的期望值和标准差/114
7.1.4 再平衡Alpha的分布/116
7.2 一般组合的再平衡Alpha/120
7.2.1 再平衡Alpha的成对分解/120
7.2.2 再平衡Alpha的另一种分解/122
7.2.3 组合再平衡Alpha的期望值/122
7.2.4 再平衡Alpha——标普500行业组合/123
7.2.5 行业组合的横截面序列相关性/130
7.2.6 不同投资期限的再平衡Alpha/132
习题/135第8章 资产配置组合/1368.1 传统60/40组合/136
8.2 风险平价组合/143
8.2.1 无杠杆的风险平价组合/144
8.2.2 带杠杆的风险平价组合/147第9章 资产类别组合/1529.1 股票组合/152
9.2 债券组合/158
9.3 大宗商品组合/164第10章 再平衡Alpha和均值回归/17010.1 两个资产、两个周期的情形/170
10.2 多个资产、两个周期的情形/172
10.3 两个资产、三个周期的情形/174
10.4 多个资产、三个周期的情形/179
10.5 一般的情形/180
10.6 不完全再平衡/184
习题/188第11章 再平衡效果的风险和收益/18911.1 最终财富/189
11.2 最终财富的期望/191
11.2.1 预期收益率相等的情形/192
11.2.2 一般的情形/192
11.3 最终财富的方差/194
11.4 两种方差的比较/197
11.5 两个资产的一般情形/205
11.6 序列相关性的影响/210
11.7 多空投资组合的最终财富/215
附录11A 两个资产的纯多头组合的风险调整财富/222
附录11B 序列相关性条件下的预期最终财富和方差/224
习题/229第12章 阈值再平衡/23012.1 收益或权重的偏离作为阈值/231
12.2 阈值再平衡的数值模拟/233参考文献/239
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