中文版推荐序
译者序
致谢
声明
第一部分 私募股权的环境
第1章 简介
1.1 投资私募股权的路径
1.2 有限合伙人的观点
1.3 风险投资基金估值的挑战
1.4 可靠的数据还是本能的直觉
1.5 用模糊数字管理
1.6 评分
1.7 本书提纲
第2章 私募股权市场
2.1 作为中介的基金
2.2 预测成功的难题
2.2.1 成功可以复制吗
2.2.2 什么是成功
2.2.3 对失败的容忍
2.3 投资圈的大体分类
2.3.1 制度化特质的基金
2.3.2 新进入者
2.4 私募股权市场动态
2.4.1 繁荣与衰退周期
2.4.2 有限合伙人与普通合伙人之间的关系
2.4.3 有限合伙人与普通合伙人关系的生命周期
2.5 结论
第3章 私募股权基金的结构
3.1 主要特征
3.1.1 公司治理
3.1.2 投资目标、基金条款与基金规模
3.1.3 管理费与其他费用
3.1.4 超额收益分成
3.1.5 优先级收益率或门槛收益率
3.1.6 普通合伙人的出资
3.1.7 关键人物条款
3.1.8 终止与分离
3.1.9 瀑布式收益分配
3.2 利益冲突
3.3 找到平衡
第4章 并购基金与风险投资基金的差异
4.1 估值
4.2 商业模式
4.3 交易结构
4.4 普通合伙人的角色
第5章 基金的基金
5.1 结构
5.2 价值增值
5.2.1 分散化
5.2.2 资源
5.2.3 筛选技能
5.2.4 激励
5.3 成本
5.4 私募股权投资计划
5.4.1 募集资金
5.4.2 管理费和利润分配
5.4.3 投资活动
附录5 A
第二部分 投资过程
第6章 投资过程的基本概念
6.1 核心业绩驱动要素
6.1.1 基金经理筛选
6.1.2 分散投资的管理
6.1.3 认缴出资管理
6.2 投资过程描述
6.2.1 投资组合目标
6.2.2 投资组合设计
6.2.3 流动性管理和估值
6.2.4 投后监管
6.2.5 行动与实施
6.3 风险管理
6.3.1 风险测量框架
6.3.2 风险控制
6.3.3 风险转移
6.4 应对不确定性
6.4.1 减少不确定性
6.4.2 不确定性下的策略
第7章 风险框架
7.1 市场价值
7.2 市场风险还是信用风险
7.2.1 市场风险
7.2.2 信用风险
7.3 结论
附录7 A传统VaR框架中纳入私募股权
7A.1 基于报告财务数据的VaR计算
7A.2 按模型定价
第8章 投资组合设计
8.1 投资组合设计框架
8.1.1 现代投资组合理论
8.1.2 “单纯”的配置方法
8.2 投资组合构建技术
8.2.1 自下而上的方法
8.2.2 自上而下的方法
8.2.3 混合方法
8.2.4 投资组合监测
8.3 风险-收益管理方法
8.3.1 核心-卫星方法
8.3.2 分散化
第9章 案例分析：长期视角
——建立私募股权投资计划的策略方法
9.1 寻找最优项目规模
9.1.1 数据
9.1.2 模型
9.1.3 结果
9.1.4 延伸问题
9.1.5 结论
9.2 克服进入壁垒：长期战略
9.2.1 数据
9.2.2 建模
9.2.3 结果
9.2.4 结论
附录9 A公式
附录9 B偏度和峰度
附录9 C期望效用
第10章 流动性管理
10.1 流动性管理问题
10.1.1 建模
10.1.2 流动性收益的影响
10.1.3 超额认缴
10.1.4 结论
10.2 流动性管理方法
10.2.1 流动性的来源
10.2.2 外汇风险
10.2.3 实物分配
10.2.4 业绩测量的结果
10.3 未提取资金的投资策略
10.3.1 公开上市的私募股权基金
10.3.2 其他另类资产
10.4 现金流预测
10.4.1 估计法
10.4.2 预测法
10.4.3 情景法
10.4.4 控制框架
10.5 结论
附录10 A现金流估计技术
10A.1 现金流估计——例
10A.2 现金流估计——例
10A.3 现金流估计——例
附录10 B累计净现金流统计
附录10 C流动性管理测试
10C.1 主要测试
10C.2 流动性测试
10C.3 业绩测试
10C.4 匹配测试
10C.5 情景有效性测试
第三部分 设计工具
第11章 成熟的基金估值方法
11.1 私募股权基金估值的自下而上方法
11.2 估值的不连续性
11.3 NAV无法反映全貌
11.4 投资组合公司不能孤立评估
11.5 结论
第12章 基准
12.1 特殊问题
12.2 单只基金
12.2.1 业绩测量
12.2.2 经典的相对基准
12.2.3 其他相对基准
12.2.4 绝对基准
12.3 基金投资组合
12.3.1 业绩测量
12.3.2 基准分析
第13章 内部评分系统雏形
13.1 私募股权基金评分
13.2 NAV远远不够
13.3 现有方法
13.3.1 外部机构基金评级
13.3.2 内部VC基金评估方法
13.3.3 方法的比较
13.4 内部基金评分系统的新方法
13.4.1 评分公式化
13.4.2 预期业绩评分
13.5
展开
