企业的存在就必须承担风险, 这毋庸置疑。
事实上, 所有企业或者是机构组织的存在都必须承担风险。 在任何
时刻, 当我们为了达到某一种目的或者是为了完成某一个目标而聚集在
一起的时候, 我们就承担了风险。 如果我们不承担任何风险, 就无法超
越现状。 实际上, 当创新、 竞争和缺乏热情的客户正在缓慢地蚕食掉我
们今天所享有的优势的时候, 不承担风险是注定要走向失败的。
第一章 风险的含义
在我们的董事会要就风险开展一个富有成效的讨论之前, 董事会成
员对于风险的定义能有一个共同的理解是十分重要的。 在阅读本书之
前, 如果在董事会里进行一次民意调查, 你就很有可能发现大多数的董
事会成员都会认为风险是潜在的损失, 或者风险是对于未来的不确定
性。 虽然这两种观点都不算错, 但是它们也不完全对, 因为这两种观点
所遗漏掉的内容使得你无法充分地了解你公司承担风险的全部潜力。
在这一章中, 我们首先来谈一下有关风险的两种定义, 即损失和不
确定性。 实际上是很容易理解的, 因为它们太常见了。 然后我们还会以
几种不同的方式来重新定义风险。 这样做是为了我们可以用像讨论资本
投入、 市场营销策略, 以及公司绩效等同样的方式来讨论风险。 我们通
过改变思维方式来统一对风险的认识, 风险与公司的未来价值相关, 而
公司的未来价值既有可能上升也有可能下降, 但是公司未来价值上升和
下降的概率是不相同的。
提高公司的未来价值就是我们努力工作的目的所在, 而要做到这一
点是一定要承担风险的。
风险作为损失
好了, 首先让我们把风险看作损失。 设想一下在两个建筑物之间有
005
一根绷得很紧的绳索。 踩着这根绳索从一个建筑物走到另外一个建筑物
是一件十分危险的事情, 因为一不小心跌下去就有可能一命呜呼。 同样
的道理, 闭着眼睛过马路是十分危险的, 喝臭烘烘的水也是十分危
险的。
简言之, 你大概不会冒险地去做上面所提到的三个例子中的任何一
件事情, 因为你对于健康受损的恐惧会一下子制止你的冒险行为, 或者
会促使你去采取规避风险的行动。 恐惧会触发我们 “不战即逃” 的本
能反应, 同时也会关闭我们理性思维与推理的 “功能”, 因为这一部分
的大脑反应原本就比较缓慢。 一旦我们遇到真正的危险并需要马上做出
决定的时候, 我们不愿任何东西来延缓我们的决策过程!
在下面的一章里, 我们会了解更多有关这方面的内容, 因为在某些
情况下, 关闭理性推理而做出本能的反应是可取的。 但是, 在大多数的
情况下, 负面思维下的任何选择, 都会以一种无益的方式改变公司最终
做出的决定, 例如 “如果我们这样做的话就可能损失三百万美元”。 获
得诺贝尔奖的行为经济学家和心理学家都已经反复地论证了这种带有偏
见的负面思维方式对于决策结果所产生的巨大影响。 在本书下面的章节
里, 我们将会继续讨论如何才能够战胜这种带有偏见的负面思维方式。
当董事会在考虑动用公司所有形式的资本的长期战略时, 我们希望
尽可能地保持清醒的头脑, 而不希望由于一些已知的偏见而造成董事会
做出错误的判断。
因为, 你、 我和其他很多今天生活在世界上的人都是进化论的产
物, 所以这种本能的生理反应在我们的有生之年是难以改变的。 因此,
在任何由于人类的本能而影响到我们公司未来价值的情况下, 我们都需
要解决好这个问题, 包括在公司董事会的会议上。 任何人都不应该让恐
惧来主宰对于商务计划的投票。
CONTENTS
目 录
引 言 001
第一章 风险的含义 005
风险作为损失 005
风险作为不确定性 007
风险作为最低投资回报率 007
风险作为成本 009
风险作为一种商品 011
风险与信任 012
第二章 风险对决策过程的影响 015
恐惧的情绪 015
群体思维和在感觉到威胁的情况下行动 018
群体思维与风险的 “消失” 019
董事会的组成和避免群体思维 020
001
第三章 公司可能遇到的风险类型 022
金融风险 022
操作运营风险 024
技术风险 025
创新风险 026
声誉风险 027
监管与法律风险 028
错误信息风险 029
风险与信任 030
“灰犀牛” 与 “黑天鹅” 030
第四章 成功的驱动因素以及对这些因素的威胁 033
主要成分分析法 033
优先考虑驱动因素与威胁 037
开始建立抵御风险的能力 038
抵御风险能力的经济效益 040
验证公司抵御风险的能力 042
第五章 自信地承担风险 044
自信 044
董事会报告 045
实物期权与选择 046
野蛮生长式的渐进主义 047
分布式权限的价值 048
风险作为单项成本费用的价值 048
002
第六章 公司风险治理的基础架构 050
董事会专门委员会 050
公司风险管理委员会 052
首席风险官 053
风险孤岛 055
加速反馈渠道与策略 055
建立信任: 你的风险管理人员是否被视为
价值创造者? 056
风险教育 057
道德文化 058
敏捷性 058
第七章 董事会有关风险与承担风险的流程 060
董事会风险委员会 061
薪酬委员会与风险 063
网络风险治理 064
寻找合格的董事会风险董事 066
第八章 一个持续的创新过程：避免“衰退” 069
“衰退” 的概念 069
城市令人惊讶的数学 072
知识构建能力 074
投资组合的思维方式 075
003
第九章 在对话与反馈的循环中日趋完善 078
公司的社交网络 079
与公司的社交网络互动 081
利益相关者委员会 082
与员工的行政会议 083
共同财产的识别 084
成功的共同财产治理 086
信任与正面放大效应 087
第十章 与其他董事会成员一起要采取的新步骤 088
识别关键的利益相关者 091
解决环境、 社会和治理的有关问题 092
识别差距与不足 093
向那些为抵御风险的能力做了准备的人学习 095
与委员会楷模成员互动 097
拥抱多元化的意见 099
带着谦逊心态发现更广泛的机会 099
面向未来 100
附 录 正偏态分布的意义和重要性 101
