本书主要研究高管声誉对企业并购的影响。对于企业来讲,并购是一项重要的公司战略决策行为,通过并购企业能够快速实现规模扩充和业务多元化。声誉作为经理人一项重要的资产,能够发挥治理效应与资源效应,对企业并购产生重要影响。一方面,声誉能够解决长期博弈下的委托代理问题,激励管理者在做投资决策时以企业价值和股东利益**化为目的,具有治理效应;另一方面,声誉作为一种显性的市场信号机制,能够提高管理者获取资源的能力,例如缓解企业融资约束为并购提供足够的资金支持,或者通过自身社会网络获取信息从而降低并购过程中的信息不对称程度等,具有资源效应。无论是声誉的治理效应还是资源效应都会影响到企业并购。本书以我国上市公司并购事件为样本,选取企业并购中的三个关键环节,对高管声誉与企业并购(并购决策、并购溢价和并购绩效)的关系进行了研究。本书将进一步丰富高管声誉激励相关研究,同时也拓展了企业并购行为影响因素的相关研究,研究结果对于提升企业并购效率和质量具有重要的参考意义。
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