第1 章| 精英交易员是如何养成的？ 那些真正能赚钱的交易员
在华尔街，我的职业并不引人注目，却最令人兴奋。迄今为止，一直如此。
我与合伙人史蒂夫·斯班瑟共同创办的自营交易公司既不是由政府担保的银行，也不是经纪公司或对冲基金公司，但遵守的某些核心原则却与上述机构有一定的相似之处。
在任何一个交易日里，自营交易公司的交易量都占华尔街股票总交易量的50% ～ 70%。没错，正如你所见：50% ～ 70%。每个月，经纪公司都会向自营交易公司收取上亿美元佣金，这笔钱最终流入结算公司的保险柜内。他们既没有承担风险，又能坐享交易员辛苦工作所得。政府部门也不甘落后，每年都向自营交易公司收取数亿美元的证券交易税。我不是抱怨，只是陈述事实。
首先，我要介绍一些相关背景。互联网泡沫年代，自营交易行业迅速崛起。20 世纪90 年代末，我刚进入这个行业时，只有少数几家公司雇用应届毕业生做交易。如今，没有具体的统计数字证实到底有多少家自营交易公司活跃在华尔街上，但普遍认为这个数字应该介于100 ～ 300 家。显然，与我刚踏足这个行业时相比，自营交易公司的数量翻了很多倍。
与华尔街上的大多数公司不同，自营交易公司没有客户。我们既不销售自己的产品，也不帮助别人销售产品，更不从别人手里拿钱并代其投资。自营交易公司的交易员下班后，不会在Sparks牛排西餐厅享用晚餐，也不会相约在Buddakan时尚酒吧或一起去观看篮球比赛。
自营交易公司从不讨好任何人。我们自食其力，公司利润完全取决于交易员在市场的表现。如果交易员判断错误，我们会亏钱；如果交易员判断正确，我们从胜利果实中留下一定比例。现在，就让我来说说其中的无穷乐趣吧。
下着“钱雨”的市场
在自营交易行业里，公司的服务对象是合伙人和员工，而不是为任何客户服务或创造利益。也可以说，自营交易公司本身就是自己的客户。一家自营交易公司的交易员不使用客户的资金，而是利用公司自有资金积极投资于股票、债券、期权、大宗商品、衍生品以及其他金融产品上。
合法的自营交易公司不会把资本投在内幕交易上。我不认识任何内幕人士，除非他来到我的交易大厅大声叫嚷：“嗨，我知道内幕，去买BNI 的股票吧！巴菲特将要入股这家公司了。”我关注的新闻大部分来自briefing.com 和彭博等世人皆知的财经网站。有一些自营交易公司喜欢从高盛这样的投行获取私人研究报告，他们愿意为此支付额外费用。我们也用过类似的付费资料，但并没有显著提升公司业绩。在SMB 资本，只有交易经理有一部座机（他妈妈却经常通过这部电话找他）。我们依靠自己的交易天赋，自食其力。除此之外，我们没有任何其他方式。
有些月份，交易员每周工作50 小时却赚不到钱；更见鬼的是，交易员拼了老命工作，却以亏损告终。2002年，我甚至连一个子儿都没有赚到；然而有些交易日，交易员在开盘5 分钟内就赚到上万美元。他们在几个关键价位入场，股价按照他们预测的方向波动。在不到喝完一杯咖啡的时间里，他们就能赚到一大笔钱。事实上，还有一些让人终生难忘的特殊交易日。比如1999年的“黑色星期五”，我在公司交易大厅闲逛，打开电脑屏幕时，赫然发现我的账户多了5 万美元。我想这才是我们应该拥有的生活，人们不应该局限于根据劳动合同按月获得固定薪酬的工作。
很多优秀人才因为无法掌控这个游戏，迟早会离开这个行业，只有非常聪明的人才可以把培训期间学到的交易知识用到实际工作中。与普通职场人士相比，自营交易员每年可以赚得百万美元高薪，而且他们不必每天穿着碍手碍脚的西装，就算穿T 恤衫和牛仔裤也没人会提出异议。在通向纽约市中心的地铁车厢里，他们与衣着光鲜的银行职员形成了鲜明对比。我知道这看起来可能不太体面，但请记住：在自营交易世界里，我们就是自己的客户，所以完全没有必要再靠考究的服饰来给自己增加印象分。
无论一个人多么聪明，他都有可能被解雇，这种事情经常发生。自视甚高的交易员于私于公都没有任何好处，这只会使他和交易公司陷入两败俱伤的局面。这些曾经的交易员因无意识举动而亏钱，公司既蚀本又费时。当然，市场中的其他交易员则希望这些笨蛋能留下来，好让赢家白白捡钱。交易员每时每刻都需要遵守市场规则，因此有很多聪明人无法在这种苛刻的环境中茁壮成长。
技巧和判断力决定“钱途”
与其他行业不同，在自营交易公司里，交易员可以自行决策，无须接受领导和同事的审批和监督。能否在交易员这条道路上获取成功，完全取决于个人表现。看涨或看跌一只股票，投入多少资金，承担多少风险，这些完全由交易员决定。如果决策正确，个人和公司就都会获利。不管一个交易决策是否正确，这个结果都会出现在他们的电脑屏幕和公共显示器上，就像体育报纸上的战绩排名一样。所有人都可以看到其他人的成绩和表现，这也是交易行业最残酷的地方。
交易员既不用想如何战胜成交量加权平均价格（VWAP），也不用想着帮助客户下单。如果交易员想通过自己的力量挑战VWAP，那么我会告诉他这件事跟篮球明星勒布朗·詹姆斯实现赛季场均得分超过30分的难度差不多。投资组合经理或对冲基金经理不会要求交易员帮他们下单，交易员可以自行决定在哪个市场中交易、选择哪只股票、买进或卖出多少，以及进场和离场价位。未来能否成功只取决于个人交易能力。
如果你刚进入自营交易行业，那么你就会获得一个交易账户。在此之前，你可能会被要求先完成公司的相关培训，还要在键盘上设置一些交易快捷键，然后就可以开始交易了。一旦开始实盘交易，你就不会像实习生一样被叫去跑腿（这需要你的电话一直保持畅通状态），你也不会被要求在凌晨两点钟盯着亚洲市场下单。一个好的培训项目会紧紧围绕交易，教会你许多关键知识，但你的交易技巧与判断力决定了你的前途。
在多数情况下，一个没有大型金融机构工作经验的人很难在对冲基金公司找到一份工作。而在进入对冲基金公司或大型投行后，很多具有潜力的交易新星要在幕后努力很多年才能获得操作资金的机会。在SMB 资本，交易员在入职第26 天就会被授予一个实盘交易账户。
过去几年，自营交易公司曾常用“实践出真知”的办法甄选与招募人才。如今，他们都会为此设立一些培训生项目。公司合伙人投入大量资本和时间确保培训生取得成功。如果交易员最终没有成功，公司投入的大量时间、金钱、精力等都将一无所获。因此，设立一个优秀的培训生项目是多数自营交易公司最重视的事情。
第一部分 走进无限可能的交易世界
第1章 精英交易员是如何养成的？ 那些真正能赚钱的交易员
下着“钱雨”的市场
可持续获利的交易员就是公司最重要的“资产”
交易导师解惑 连续被市场击败，静下来专注做好复盘
积极前进，终将成为利润悍将
交易导师解惑 不是证明自己选择正确，而是做正确的交易
第2章 如何做好一次又一次交易？ “伺机而发”的7条纪律
这真的是糟糕的交易吗？
每次入场，必读纪律手册
交易导师解惑 面对亏损局面，必须学会离场
纪律1：没做好合理的准备？那就准备亏损吧！
纪律2：努力做足“赚快钱”的功课
纪律3：耐心寻找极佳入场点
纪律4：每次做两份详细的离场计划
纪律5：长期成功依靠严格的自律
纪律6：分享真实交易比提意见更有价值
纪律7：让复盘重要交易成为每日习惯
交易导师解惑 详细复盘“摇钱树”如何做“伺机而发”
第3章 为企业“量身定制”的短线作手 你就是下一个王牌交易员
交易公司需要什么样的人才？
SMB 资本的招聘内幕
人才评估系统：谁是真正优秀的短线作手？
有经验的交易员就一定会赚钱吗？
培训系统更加丰富高效
你做好以交易为生的准备了吗？
第二部分 短线交易获利秘诀
第4章 成功交易最重要的因素是什么？ 确保自己在做正确的事情
工作前三年：磨炼交易技巧
学习曲线：有耐心才能弯道超车
“垒墙”式训练打牢根基
分享自己的交易观点，与别人互利互惠
制作学习日程表，1 次交易获得10倍经验
不要让昨天的亏损影响今天的发挥
每天都要消除自己的错误
市场才是交易员的幕后老板
关键时刻，基本技巧却能救命
手快赚钱，手慢亏钱
高度专注，不放过任何一次赢利机会
负面情绪导致低水平亏损
我们就是要做好这份世界上最好的工作
第5章 向失败要利润 交易员失败的5个原因
原因1：没有仔细倾听市场
原因2：不够真心热爱，怎能全身投入？
原因3：走势与预期相反，却不坚决离场
原因4：对稳定赢利有不切实际的预期
原因5：相比赚钱，更想满足自负心理
时刻谨记：我们是交易员，不是投资者
第6章 为下一次交易而活 避开雷区，才能战胜市场
要么退出残酷游戏，要么想尽办法留下来
我们无法控制市场，只能改变自己
坚定信念，信心比黄金更珍贵
自毁前程的3 位交易员
急于求成，反而错过真正的机会
唯一能被接受的失败原因是什么？
第三部分 高胜率技巧实战总结
第7章 如何寻找“可交易股”？ 选对股票决定最终交易成绩
交易导师解惑 “可交易股”的具体特征
寻找收益风险比5∶1、胜率高达60% 的机会
交易导师解惑 适合日内交易的好股票的特征
反例故事：买错股，纪律和技巧竟失灵
用“可交易股”对抗程序化交易
操作“可交易股”会让你突飞猛进
选对股，从它身上赚走每一分钱
第8章 解读成交明细 成倍翻升盈利的绝技
交易导师解惑 解读成交明细是一个慢慢学习的过程
成交明细让我们找准买卖点
反转！开盘预亏20个点到收盘赢利5个点
苦战高频程序化交易
挖掘成交明细的“水痕”
每一笔交易都要把所有情况考虑在内
低风险条件下，重仓入场
图表分析是艺术而不是科学
交易导师解惑 重视实际成交状态，不被假突破干扰
第9章 如何让每一笔交易利润最大化？ 不安于现状，持续优化交易策略
设置日内最大亏损额
日中时段：小单砸出大波浪
能稳定赚钱后再考虑增加筹码
控制仓位，控制风险
交易导师解惑 可以重仓交易，但绝不能一上手就重仓
可以好强，但不要盲目攀比
打开思路，趋势与预期相反照样赢利
震荡出局是你的蜜糖还是砒霜？
如果不能掌控交易，说明还有很大优化空间
交易逻辑：“如果……就……”
重复使用最适合自己的交易策略
制订买入就暴跌的应急方案
猎豹的启示：不是谁都能以交易为生
第四部分 交易员跑赢市场之道
第10章 在优秀公司，成长为下一个明日之星 交易员为何需要培训与帮助？
交易直播间：回顾是增加经验的最好方法
用顶级交易心理学家的理论武装自己
资深交易员会带你一直走在正确的路上
相互学习，共享盈利
只要有能力，我们就给你强大的资金后盾
在交易公司，纪律就是纪律
一起工作，乐趣无限
量化：用技术统计找到“动量交易”策略
“秘密计划X”：革命性的系统训练
第11章 为什么要找到最好的导师？ 相比明星交易员，明星导师才是更好的老师
导师从不会满足
人才培养，只为收获更大回报
有效的讲解“一语点醒梦中人”
从300 股起步，打好坚实的基础
越模仿，越亏损
不要总找外在因素的借口
传授交易技巧的技巧
高压督促：给学生设置交易挑战
导师的成本：费力、耗时、牺牲利润
为你建立交易的价值观
伯乐的信任是对千里马最好的激励
赚钱与学习，都无止境
第12章 输赢就取决于适应市场的能力 持仓与调仓的艺术
抄底不要逞英雄
在互联网泡沫中大捞一笔
熊市中如何精准抢反弹？
何时在市场运用投机策略？
运用“潮退战术”，低风险抓准回调拐点
“坑队友”：贪食蝇头小利
自动化交易时代，交易员如何胜出？
牛市，盈利却减少？
房地产危机，顺势做空相关个股
油气价格大爆发
拿捏“巴菲特支撑价”
ETF，资本市场的抢手货
“交易并持仓”战术的时代
第13章 从交易走向财富自由 收益源自遵守规则
别灰心，不断寻找新策略就是交易员的生活
别羡慕，你也能在任何市场都衣食无忧
致谢
