中国股票市场已走过三十多年的发展历程,目前市场规模稳居世界第二位,是国民经济的“晴雨表”。然而在建设中国特色现代资本市场的新征程中,市场操纵依然时有发生,成为诱发系统性风险的重要隐患,是证券监管部门、交易所、投资者和学术界高度关注的话题。本书利用真实案例与高频数据,分析被操纵股票的公司特征;着眼系统性风险防控视角,研究操纵行为对股价崩盘风险、市场效率和流动性的影响;运用分时高频交易数据,设计开盘、盘中和尾盘的市场操纵预警指标;构建理论模型,基于跨国数据和准自然实验,考察收盘集合竞价制度、涨跌停板制度、指数熔断机制和随机开盘收盘机制的反操纵功能;根据研究结论,对减少市场操纵、降低系统性风险、促进股票市场高质量发展提出政策建议。
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