20多年股海沉浮，近 60位投资高手口述，150余万现场采访文字，500多幅真实交易截图， 3000多页大容量读本！
数千个日夜贴身专访，1400多天与被访者同吃同住，150余万字第一手资料，为你现场解说：民间股神是怎样炼成的！
九大基因奏响股价涨跌“交响乐”
多日的采访，张卫东就像是领着我在迷宫中转悠。基因，波动，一串串公式，听起来真像他的网名“金玄子”一样，让人感到玄而又玄。
只有当他讲完了价值投资的四大基因和股价波动的五大基因，我才透出一口气说：“这下，股票价格涨跌的秘密才终于揭示出来了，原来它是由九大基因决定的呀！”
“对。股票价格是由企业本身的价值投资四大基因和股价波动的五大基因共同决定的。这九大基因犹如奏响股价涨跌交响乐的音符。它们的不同变化导致每只股票的涨跌节奏都不相同，能够认清九大基因的人宛如聆听一曲优美的交响乐，领略其中的妙处，看清其中的关键，尽情享受并可轻松获利。而不知九大基因妙处的人，则会陷入纷乱的音符而被迷惑，不知所措，慌张决策，亏损累累。”
接着，他向我讲述了他最终找到股票价格波动的一个完整式的过程：
其中，PE 是价值基因导致的股价波动，PW 是市场波动导致的股价波动。 “这就是我们要找的股价表达式。它包含了股价涨跌的几乎全部秘密！”采访中，当张卫东最终把凝聚着他多年心血的一个完整数学公式呈现在我眼前时，他兴奋地说，“世界上绝大部分的投资风格都可以从这个映射公式的各种简化形式中找到。深刻理解这个公式，就等于找到了股市投资盈利的基因！”
他用一个表格（表3.1），列举了世界上不同流派的不同操作风格：
表3.1 不同流派的不同操作风格
表3.1 中的（1）（2）（3）（4） 已在前文中详细作了介绍， 此处不再赘述。而（5）（6）（7）公式的形式虽然一样，但代表人物对它们的理解却是不同的。
巴菲特认为，股价最终会反映企业的价值，我们要做的是，在熊市中股价低估时买入，在牛市末期股价高估时卖出。他几乎从不在熊市中卖空获利。索罗斯认为，人们的知识是有限的，对价值的理解是不全面的。当大家对价值都认同时，股价会大大超越企业的真实价值，此时要考虑卖出获利；当企业的基本面恶化，且市场投资大众对此都开始有所认识，股价就会剧烈下跌，此时应卖空获利。由于下跌比上涨要迅猛得多，因此卖空可以短期获得暴利。索罗斯的经典投资战役大部分都是卖空，比如放空英镑、在亚洲金融风暴时放空东南亚各国股市，均属此列。
凯恩斯认为，股票的价格并不是仅由其内在价值决定的，而主要是由投资者的心理决定的。此理论称为“空中楼阁”。心理的预期会受乐观和悲观情绪的影响而起伏，从而引起股票价格的剧烈波动。只要投资者认为未来股票价格会上涨，他就可不必追究该股票的投资价值而一味追高买进；而当投资者认为未来股票价格会下跌时，他也不顾市场价格远低于内在价值而杀跌抛出。所以，股票投资往往成为“博傻游戏”，成为投机者的天堂。
公式（8）（9）的表达虽然也一样，但同样存在代表人物对其理解的不同。
公式（8）的特点是，主要考虑趋势跟随和中期波段投机操作。买进卖出的依据主要是技术面，但也考虑企业价值本身对股价的影响。
公式（9）主要是考虑企业内在价值剧变（兼并、重组或其他突发利好、利空等）会导致股价在中期波段上产生剧变。这就是国内流行的主题投资风格的理论依据。国际上的代表人物是保尔森，他在2008 年的美国次贷危机中，放空次债的衍生品而获利500% 以上。
公式（10）（11）所代表的短线和日间操作，国内外有大量的著作论述，技巧高超者可以获得暴利，一般人容易产生亏损。国际上著名的新兴量化投资的鼻祖西蒙斯，是这种风格的代表，他的投资收益已经连续17 年超越巴菲特和索罗斯。
无论是日内的趋势波动还是短期的震荡，只要进入日内，均可以称为 “高频交易”，也就是高频率的交易。高频交易根据原理的不同，主要分为套利模型交易、订单流模型交易、做市模型交易以及事件驱动交易。这里的事件驱动交易主要是指单日内由于重大利好、利空而导致股价单方向运动30 分钟、60 分钟以上的交易。
“张博士，你总结出那么多的投资形式，你认为哪一种方案是最好的？投资者在实战中到底应采用哪一种呢？”采访中，我问。
“在这里，我不想对这11 种风格进行优劣的评判。实际上，他们的代表人物都获得了很好的投资业绩，这是有目共睹的。投资者应该考虑的是，自己本身的性格和偏好，适合哪一种方式，而自己的能力又能掌握哪一种方式，这才是最主要的。偏好的，而且能掌握的，才能带来利润；不喜欢或不能掌握的，即使勉力而行，最终结果也肯定不会好。”张卫东回答说。
采访中，张卫东多次谦虚地说：“我总结出的这个看似包罗万象的公式，其实也不能穷尽股市所有的变动因子，更多的变动因子可以由投资者根据自己的理解继续添加。不过，这个公式已经包含了股市的绝大部分和主要的变动因子，对投资行为已经可以进行非常大的理论指导。可以说，这是很有意义的。如果运用，要根据自己的实际情况灵活把握，方能取得好的效果。”
应用“公式”制胜的经典案例
实战案例：四川长虹
应用公式：
关键词：牛波动 做多操作 空中楼阁
买入时间：2006 年11 月8 日
买入理由：
沪深股市当时正处在一轮波澜壮阔的大牛市中，蓝筹股已经经历了几倍的股价增长，但还有些二流、三流业绩的股票才刚刚有启动的迹象，被冷落了多年的沪深股市的“老典型”四川长虹就是其中的一员。
当时，四川长虹集团公司的一个下属手机企业的手机业务正高速成长，其利润将会对四川长虹集团的整体利润有较大影响。恰在此时，市场上有关四川长虹（600839）的利好消息不断，尤其是“四川长虹与微软签署战略性合作协议”的传闻，犹如一把干柴，重新点燃了人们对这只被冷落多年的 “老牛股”的热情。
结论：一个重磅传闻，很可能激起巨大的浪花，耸起一座漂亮的“海市蜃楼”，恰逢牛市整体向上的波动大势，又符合凯恩斯的“空中楼阁”理论，坚决买入！
结果：2006 年11 月3 日，四川长虹突然涨停，有大资金介入迹象。从11 月6 日开始，张卫东持续买入，成本在3.50 元。2007 年4 月底，该股股价接近10 元，5 个月上涨超过两倍。就在股价节节攀高中，四川长虹“业绩增长”“参股券商”等利好不断涌出。
另外，“四川长虹与微软签署战略性合作协议”的传闻也越传越神。一个光彩夺目的“空中楼阁”越来越吸引大众的眼球，长虹股价频创新高。而此时张卫东却判断，利好频出，预示着“海市蜃楼”即将消失。他反其道而行之，开始抛出四川长虹。
不久，遭遇“5·30”，股价开始暴跌，但由于所持股份已经不多，张卫东并未在恐慌中出局。6 月份，四川长虹又开始了继续拉升，连续三个涨停板，第四个涨停板没有封住，形成一个“断头铡刀”，振幅达到15.6%，换手率达到23.72%。此时，张卫东判断该股上涨行情已经走到尽头，便在第二天的反弹中，以11.50 元的价格悉数抛出。
此后，该股震荡做“头”，再次遁入下跌途中，于2008 年10 月27 日，
股价创出了2.69 元的历史新低，形成了一个真正完美的空中楼阁与牛熊波动形态，其走势与张卫东后来所发现的理论公式（7）所代表的凯恩斯的“空中楼阁”有着惊人的吻合。四川长虹的大起大落，上演了一出“空中楼阁”的闹剧。（图3.24）
图3.24 四川长虹走势图2
第1 章 “选股大王”淘金创业板
——记善于从创业板中挖掘暴涨黑马的“散户大王”彭大帅
在17年的股海投资生涯中，他，靠着注册会计师独到的智慧与眼光，以价值投资和趋势投资相结合的理念与方法，在新股天地里精心地播种耕耘，硕果累累。尤其是在2001年至2005年的熊市，以及在 2008年至2009年的牛熊市转换中，均创出了10倍以上的佳绩。
他的新股掘金的奥秘是什么？他那浸染着“血色”的辉煌，又会给人们带来怎样的启迪？
引子：我为什么要写一个“小散”？
新“郁金香”传奇
激情燃烧的“世纪奇观”
一念之差，战车陷入泥潭
坚决杀回马枪
戴上吉峰农机“金套”
手捧“郁金香”经受考验
“我就要88！”
谷底亮剑，创造辉煌
寻找熊市黑马，建仓“东方雨虹”
一骑绝尘，独领风骚
愤怒的呐喊
14年磨砺新股掘金“宝剑”
拉开新股投资序幕
执着追“新”，叱咤熊市
七大选股法则和选股实例解析
七大选股法则
选股实战案例解析
三大盈利模式
抓住小概率机会，果断出击
在次新股中寻找盈利机会
战略性地买入重组的“另类新股”
从“招股说明书”中掘“黄金”
读“招股说明书”至关重要
“招股说明书”读什么？
“大败笔”沉思录
六大判断“顶”“底”秘诀
尾声：美丽的坚持
第2 章 股指神枪手
——记操盘手李扬用8000 元两年大赚200 万元的传奇
从1997年至2010年，他专注于香港恒生指数期货的交易，磨就了一把鏖战期指的利剑。在2007年8月至2009年8月，他亲历了“港股直通车”引发的暴涨暴跌、次贷风暴、法兴事件和雷曼兄弟破产等重大事件，在股指期货市场上勇敢地抓住一次又一次机会，创造出了用 8000元赚取200万元的奇迹，交易成功率高达70%以上，被誉为“股指神枪手”。
引子：从8000元赚到200万元的奇迹
“8•17”，拉开财富神话序幕
恒指大调整，20000点大关失守
爱拼才会赢！
“小蚂蚁”啃“大象”
谁在买货？
从8000元到200万元的交易心路历程
期海行船，“稳”字当头
坚持一招，打开财富大门
交易过程实录
受尽折磨的四个月，信心崩溃
尝试做长线，结果惨败
跌势赚大钱
根据自己的状态，调节单量
操盘手李扬创富秘诀
专注专业，主攻短线
突破买卖，赢多输少
知行合一是投资成功的必要前提
研究市场最本质的信息
二十四节气操作法
小单量小止损做波段
根据自己的性格选择交易方法
股指期货考验遵守交易纪律的能力
分析复杂化，交易简单化
对市场要有敬畏之心
尾声：天道酬勤
第3 章 股市基因解码人
——揭秘张卫东制胜股市的神奇投资公式
在变化莫测、涨跌无常的股票市场，他以理学博士的眼光和执着的探究精神，潜心寻找和发现股市的变动基因，并建立一套完整的投资理论模式，以及多因子投资框架，用神奇的投资公式指导实践，绩效卓著，被人们称为“股市基因解码人”。
引子：12年后再探股市投资大智慧
闻着“茅台”酒香，开启投资之门
他像谁？
巴菲特的影子：鏖战“煤海”，捉拿“双雄”
索罗斯的影子：做空恒指权证，熊市大赚580%
格雷厄姆的影子：袭击“金沙”，半年狂赚千万美元
“失误”的根由在哪？
“失误”中的迷惘
发现价值投资基因
价值投资的物理意义
四大基因解码价值投资原理
价值投资的三种经典风格
第一种经典风格：巴菲特风格
第二种经典风格：费雪和彼得•林奇风格
第三种经典风格：格雷厄姆风格
“价值投资公式”的实战要点
股价波动的“五大基因”
股价的三种静态估值法股价波动的五大基因
九大基因奏响股价涨跌“交响乐”
应用“公式”制胜的经典案例
应用牛熊波动原理
应用价格超低原理
应用价值投资原理
应用高成长性投资原理
应用主题投资原理
应用中线波动投资原理
迈向量化投资新天地
不懂量化投资，OUT了！
寻找“超额回报”的新途径
走出“追涨杀跌”的致命循环
建立量化投资模型
尾声：梦已成真
第4 章 草根巴菲特
——记上海企业家何学忠从价值洼地挖掘未来成长飙股的故事
他，以一个优秀企业家的眼光和巴菲特式的价值投资理念，潜心寻找并深度挖掘被市场严重低估、未来极具成长性的小盘股，并以 “老板”的姿态战略性建仓，连续多年获得“小投入，大产出”的惊人收益，成为上海滩一名耀眼的投资明星！
引子：让我悄悄地告诉你
11个投资故事，惊心动魄
投资南京高科—一座A股市场的大金矿
放飞10倍飙股的启迪
潜伏廉价的“王府井”“五粮液”
投资驰宏锌锗被强制平仓
投资2007年大飙股岁宝热电
投资飙股两面针
“5•30”血战吉林敖东，跌停建仓
投资飙股西水股份赚取翻番收益
逆势操作，折翼“新希望”
熊市结束，抄底吉林敖东和浦东金桥
调研市场，投资海信电器
投资未来成长飙股的要诀
尾声：黄浦江畔的遐想
第5 章 啼血簕杜鹃
——记“新股猎豹”安阳从股市重挫中崛起，制胜股海的传奇
他，从当年的“知青”，成长为“省级劳模”，再拼搏到“千万富翁”，继而追梦股海折翼重挫。然而，在失败面前，他不言放弃，啼血奋发，涅槃重生。
十多年来，他潜心研究股市涨跌规律，预测大盘的准确率高达 95%；他独创的完整操作体系，尤其是制胜新股的百战绝技更胜人一筹。2010年3月，他在深圳举办的高级实战班上，狙击新股的成功率高达100%，令人惊叹！
本文首次披露的如何准确判断指数趋势、六大实战盈利套路、新股炒作的九大秘诀，正是他的“独门暗器”……
引子：窗外，又是一片姹紫嫣红的簕杜鹃……
从“劳模”到“千万富翁”
名人之后，甘愿务农含泪的誓言
玩命打拼成“千万富翁”
追梦股海，在“重挫”中“涅槃”
大牛行情，涉足股市
追逐“涨停”，遭遇“灭顶之灾”
上善若水，宁静致远
找寻迷失的“罗盘”
总结失败的根由
研判大盘案例举要
判断大盘当日收阴、收阳的五大要诀
六大实战盈利绝招
辉煌制胜的“黑太阳”
神奇的“倍量吞噬阳”狂飙的“夜星十字线”
稳健的“长阳起涨点”
后发先制的“量线回稳点”
妙算后市的“纺锤线+阴”
“新股猎豹”的炒“新”艺术
寒夜里，那束诱人的光亮……
亲历安阳炒“新”实战
智战“亚厦”：“不该发生故事”的故事
擒拿“海兰信”：真功夫解密“黑匣子”
勇战“昊华”：在“煤海”里淘金
狙击新股的“三大基本原则”“九大战术要点”
尾声：簕杜鹃，在欢笑中吟唱……
后 记
