大多数投资专著试图以公司价值作为评估股票投资魅力的标准。而本书则为我们揭示出价格和价值的差异，进而提供一种强大而富有洞见的方案。 迈克尔·J.莫布森和艾尔弗雷德·拉帕波特送给投资者的忠告是：分析的起点应该是最具说服力的量化指标——股票价格，深刻解读隐含在价格中的预期会对未来财务业绩造成什么影响。在学会如何解读市场预期的基础上，莫布森和拉帕波特又为我们提供了一套严谨的战略及财务分析过程，帮助投资者评估市场修订这些预期的概率。他们的分析框架从影响公司业绩的价值触发因素起步，再到价值驱动要素受到的影响，从而追踪价值创造的全过程。这就让所有秉承预期投资思维的从业者可以判断：一只股票到底是需要追逐的窈窕淑女，还是亟待卖出的烫手山芋。 通过阅读本书，投资者可以对任何行业或地区的公司股票做出合理评估和判断。这显然会让大多数依靠传统分析模型的投资者自叹弗如。而公司管理者同样会得益于本书的基本原则：从投资者的期望出发，并据此设计、调整和传递公司的基本战略。 经过全面修订的新版《预期投资：未来投资机会分析与估值方法》，涵盖了首次出版以来财商领域发生的诸多重大变化，并以大量新鲜示例及案例研究诠释核心理论。

书　评
推荐序
自　序
致　谢
第?一?章　预期投资基础理论　/ 1
主动型投资管理：面对挑战与机遇　/ 4
预期投资法的实施过程　/ 8
传统分析模式再现锋芒　/ 9
本章小结　/ 15
附录1A　收益增长与价值创造　/ 16
|?第一部分?|　工具箱
第?二?章　市场如何对股票估值　/ 20
正确的预期　/ 20
股东价值路线图　/ 22
自由现金流　/ 23
资本成本　/ 30
预测期　/ 32
从企业价值到股东价值　/ 33
示例汇总　/ 34
本章小结　/ 36
附录2A　持续经营价值的估算　/ 36
第?三?章　预期架构　/ 41
预期架构　/ 42
并非对所有预期修正都应一视同仁　/ 48
本章小结　/ 52
第?四?章　分析竞争战略　/ 53
竞争战略分析的双重目的　/ 53
历史分析　/ 54
竞争战略的评估框架　/ 56
认识行业格局　/ 56
行业分析　/ 60
公司如何创造价值　/ 69
价值链分析　/ 71
信息经济　/ 73
本章小结　/ 77
|?第二部分?|　预期投资法的实施
第?五?章　如何估计价格隐含预期　/ 80
解读市场预期　/ 82
案例研究：达美乐比萨　/ 84
重估预期的必要性　/ 86
本章小结　/ 88
第?六?章　识别预期机会　/ 89
搜索预期机会　/ 90
评估价值触发要素　/ 91
需要规避的误区　/ 94
案例研究：达美乐比萨　/ 96
本章小结　/ 108
第?七?章　买入、卖出抑或持有　/ 110
预期价值分析　/ 110
案例研究：达美乐　/ 114
做出决策　/ 116
买入决策　/ 117
卖出决策　/ 119
税费对决策的影响　/ 121
本章小结　/ 122
第?八?章　超越贴现现金流　/ 123
实物期权的定义　/ 124
投资所固有的或有属性　/ 125
实物期权与金融期权　/ 125
实物期权的估值　/ 127
什么时候在预期投资中进行实物
期权分析　/ 131
Shopify公司的实物期权价值分析　/ 134
反身性　/ 138
本章小结　/ 140
第?九?章　超脱经济版图的价值真谛　/ 141
公司类别　/ 142
不同类别公司的特征　/ 143
本章小结　/ 155
|?第三部分?|　解读公司信号，发掘投资机会
第?十?章　并购交易　/ 158
收购方如何在并购中创造价值　/ 159
协同效应的估值　/ 162
如何应对交易公告的发布　/ 163
评估交易的价值影响：股东风险价值　/ 164
交易类型的评估　/ 170
解读管理层释放的信号　/ 170
预测股市的初始反应　/ 172
市场初始反应后的分析　/ 172
本章小结　/ 175
第十一章　股票回购　/ 176
股票回购的黄金法则　/ 179
股票回购的四种常见动机　/ 183
本章小结　/ 190
第十二章　预期机会的源泉　/ 192
1.使用概率获得机会、反馈和提示　/ 192
2.评估宏观经济波动　/ 195
3.评估高管的变化　/ 196
4.了解股票拆分、股息分红、股票回购及新股发行　/ 198
5.估计诉讼的影响　/ 199
6.关注外部变化：补贴、关税、进口配额及法规　/ 200
7.对资产剥离影响的评估　/ 202
8.对极端性股价波动的处理　/ 202
本章小结　/ 204
注释　/ 205