担保品管理在国内外都是一个不断创新、高速发展的领域，正在重新勾勒现代金融交易的风险轮廓，深刻改变金融市场运行基础。也正是因为担保品业务新颖、变革迅速、专业性强，部分市场参与者对此并不熟悉。中央国债登记结算有限责任公司引进翻译了迈克尔·西蒙斯的《金融担保品实务操作手册》一书，希望从实务和理论层面进一步强化对担保品管理体系的理解，为金融市场的创新发展提供知识支持。
本书重点介绍了三个主要市场——证券回购市场、证券借贷市场和场外衍生品市场的金融担保品管理实务操作，详述担保品管理的完整生命周期及具体环节。全书以操作流程为“纲”，串联起包括买方、卖方、金融市场基础设施、法律机构、咨询公司、软件服务商等各个“点”，并辅以案例分析、法规解读和监管政策梳理，旨在为读者呈现更为丰富的担保品实务的“面”，提供从入门到精通的经验指南。
本书可为国内担保品管理领域的政策制定者、实践者、学者和其他利益相关方提供有益的参考和启发。
“中债金融译丛”是中央结算公司2019年策划启动的系列精品图书，其专注于国际金融市场基础设施的理论成果、政策实践和最佳做法，旨在推动我国在该领域的知识体系建构和业务创新。该系列已出版《金融基础设施经济学分析》《国际担保品管理理论与实践》《金融担保品实务操作手册》等作品。
第1部分 担保品入门
3 第1章 担保品基本概念
6 第2章 各类担保品的性质与特征
6 2.1 现金担保品：概览
8 2.2 债券担保品：概览
第2部分 回购交易与担保品
27 第3章 回购交易与担保品—回购概述
27 3.1 回购简介
28 3.2 回购市场的参与者
31 第4章 回购交易与担保品—经典回购交易
31 4.1 经典融资回购交易
70 第5章 回购交易与担保品—回购交易生命周期
71 5.1 交易前
71 5.2 交易执行
72 5.3 结算前
75 5.4 首期交易的结算
77 5.5 交易期间(存续期)
85 5.6 到期交易的结算
88 第6章 回购交易与担保品—经典融券回购交易
90 第7章 回购交易与担保品—其他回购交易类型
90 7.1 购/售回(概述)
92 7.2 三方回购(概述)
95 7.3 按价值交付(概述)
96 7.4 回购交易集中清算(概述)
99 7.5 一般担保品池(概述)
101 7.6 伦敦清算所的RepoClear服务(概述)
103 第8章 回购交易与担保品—全球通用回购主协议
103 1.适用范围
104 2.定义
109 3.发起 确认 终止
109 4.维持保证金
111 5.收入支付
112 6.支付和转让
113 7.约定货币
113 8.置换
114 9.声明
114 10.违约事件
119 11.税务事件
119 12.利息
119 13.单一协议
120 14.通知与其他通信
121 15.整体协议;可分割性
121 16.不可转让性;终止
121 17.准据法
122 18.非弃权,等
122 19.豁免权放弃
122 20.记录
122 21.第三方权利
123 附件I
126 附件II
第3部分 证券借贷与担保品
131 第9章 证券借贷与担保品—证券借贷概述
131 9.1 证券贷出介绍
133 9.2 证券借入介绍
136 第10章 证券借贷与担保品—证券借贷原理
136 10.1 证券贷出原理
140 10.2 证券借入原理
144 10.3 可借贷资产
145 10.4 证券借贷的市场参与者：概述
148 10.5 证券借贷：法律文件
150 10.6 证券借贷和担保品
172 10.7 总结
173 第11章 证券借贷与担保品—证券借贷交易生命周期
173 11.1 交易前
174 11.2 交易执行
176 11.3 结算前
178 11.4 首期交易结算
180 11.5 交易存续期间
186 11.6 召回与返还证券
188 11.7 到期交易结算
190 11.8 费用与返利结算
191 11.9 其他因素
194 第12章 证券借贷与担保品—证券借贷交易方式及担保品管理
194 12.1 交易方式
202 12.2 担保品管理
208 第13章 证券借贷与担保品—全球证券借贷主协议
208 1.适用范围
209 2.解释
213 3.证券借贷
213 4.交付
214 5.担保品
217 6.分配与公司行为
218 7.适用于借贷交易标的证券和现金担保品的费率
219 8.证券等同品的交付
220 9.交付失败
221 10.违约事件
222 11.违约事件的后果
224 12.税收
226 13.出借人保证
226 14.借券人保证
226 15.未偿金额的利息
226 16.协议终止
227 17.单一协议
227 18.分离
227 19.特定履行
227 20.通知
228 21.转让
228 22.非弃权
228 23.准据法和司法管辖
229 24.时间
229 25.记录
229 26.豁免权放弃
229 27.其他事项
230 附表
233 代理人附件
235 代理人集中借贷交易附件
第4a部分 场外衍生品交易与担保品
241 第14章 场外衍生品交易与担保品—交易类型—概述
241 14.1 交易所交易衍生品
245 14.2 场外交易衍生品
246 14.3 交易所衍生品与场外衍生品：总结
246 14.4 场外衍生品的未来
247 第15章 场外衍生品交易与担保品—交易类型—一般交易结构
247 15.1 场外衍生品产品
247 15.2 场外衍生品交易—一般交易要素和后续操作
250 15.3 场外衍生品：交易处理与担保品处理
251 15.4 场外衍生品：风险敞口与担保品管理
253 第16章 场外衍生品交易与担保品—交易类型—利率掉期
253 16.1 定义
253 16.2 用途
255 16.3 交易要素
256 16.4 利息支出的计算
257 16.5 利率掉期业务操作：概览
258 16.6 利率掉期和担保品管理
259 第17章 场外衍生品交易与担保品—交易类型—信用违约互换
259 17.1 定义
259 17.2 用途
261 17.3 交易要素
261 17.4 信用保护的成本
262 17.5 信用事件
263 17.6 信用违约互换业务操作：概览
264 17.7 发生信用事件后的结算
264 17.8 信用保护卖方风险
265 17.9 信用违约互换和担保品管理
265 17.10 其他类型的信用违约互换
267 第18章 场外衍生品交易与担保品—交易类型—外汇掉期
267 18.1 定义
267 18.2 用途
274 18.3 交易要素
274 18.4 外汇掉期操作：概述
275 18.5 外汇交易掉期及担保品管理
276 18.6 其他类型的外汇掉期
277 第19章 场外衍生品交易与担保品—交易类型—交叉货币互换
277 19.1 定义
277 19.2 用途
281 19.3 交易步骤
281 19.4 交叉货币互换操作：概述
282 19.5 交叉货币互换及担保品管理
283 19.6 其他类型的交叉货币互换
284 第20章 场外衍生品交易与担保品—法律保障—概述
286 第21章 场外衍生品交易与担保品—法律保障—主协议及其附约
286 21.1 引言
288 21.2 ISDA主协议的内容
291 21.3 ISDA主协议附约的内容
291 21.4 谈判并签署系列文件
291 21.5 文件签署后的交易
292 21.6 交易确认
292 21.7 总结
293 第22章 场外衍生品交易与担保品—法律保障—信用支持附件
293 22.1 引言
294 22.2 签署信用支持附件和交易执行
295 22.3 新旧信用支持附件
295 22.4 场外衍生品风险敞口
299 22.5 信用支持附件的法律结构
300 22.6 信用支持附件中的义务：概览
301 22.7 信用支持附件的日常应用
305 22.8 信用支持附件的要素
321 22.9 担保品的所有权
324 22.10 信用支持附件示例：概览
326 22.11 当事人清算：对担保品的影响
326 22.12 总结
327 第23章 场外衍生品交易与担保品—静态数据
327 23.1 简介
329 23.2 静态数据和新的场外衍生品交易
329 23.3 静态数据和担保品管理
330 23.4 软件系统怎样存储担保品相关的静态数据
332 23.5 静态数据来源
335 23.6 静态数据的建设与维护
336 23.7 总结
337 第24章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期
339 第25章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易前—法律文件
341 第26章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易前—静态数据
343 第27章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易中—交易执行
344 27.1 交易执行——简介
345 27.2 交易执行策略
346 27.3 交易执行､交易处理和担保品处理
346 27.4 交易执行与未来现金流折现
348 27.5 结论
349 第28章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易后—交易信息记录
350 28.1 引言
351 28.2 通过独立的交易系统与业务处理系统记录交易信息
352 28.3 通过集成的交易&业务处理系统记录交易信息
352 28.4 交易参考编号
352 28.5 识别交易记录错误
353 28.6 交易信息记录和担保品管理
353 28.7 结论
354 第29章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易后—交易确认/认定
355 29.1 引言
356 29.2 交易确认与交易认定
356 29.3 电子交易确认/认定
357 29.4 结论
358 第30章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易后—交易/资产组合轧差
359 30.1 引言
361 30.2 交易/资产组合轧差(资产组合压缩)的好处
361 30.3 交易/资产组合轧差(资产组合压缩)的过程
363 30.4 轧差(压缩)交易的内部处理
363 30.5 交易/资产组合轧差(资产组合压缩)的未来
364 30.6 结论
365 第31章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—资产组合对账
366 31.1 引言
366 31.2 对账的目的
367 31.3 产生对账差异的原因
368 31.4 对账的利弊
369 31.5 对账流程
372 31.6 结论
374 第32章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—逐日盯市
375 32.1 引言
375 32.2 逐日盯市的原则
376 32.3 价格来源
376 32.4 逐日盯市的用途
378 32.5 盯市频率的趋势
379 第33章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—风险敞口计算
379 33.1 引言
380 33.2 信用支持附件
380 33.3 确定风险敞口金额及其方向
388 33.4 现金担保品与证券担保品的比较
389 33.5 单一交易风险敞口与资产组合风险敞口
389 33.6 结论
390 第34章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—收到保证金追缴通知
391 34.1 引言
392 34.2 现金担保品与证券担保品处理保证金追缴通知的共同步骤
394 34.3 收到保证金追缴通知：现金担保品
396 34.4 收到保证金追缴通知：证券担保品
412 34.5 总结
413 第35章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—发出保证金追缴通知
414 35.1 引言
414 35.2 发出保证金追缴通知
415 35.3 交易对手方提出的意向担保品
416 35.4 核实交易对手方的意向担保品
418 35.5 交易信息记录
419 35.6 发起担保品收取行动
420 35.7 监控担保品收取
422 35.8 更新账簿和财务记录
423 35.9 进行对账
423 35.10 更新累计担保品记录
424 35.11 总结
426 第36章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—持有担保品
427 36.1 引言
427 36.2 法律结构对持有担保品的影响
430 36.3 担保品的再使用和再抵押：利益与风险
432 36.4 持有附再使用和再抵押权利的债券担保品
433 36.5 持有无再抵押权利的债券担保品
434 36.6 持有担保品与业务管理
435 36.7 债券担保品
438 36.8 现金担保品
438 36.9 总结
439 第37章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—交易执行后事件—介绍
441 第38章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—交易执行后事件—合同更新
442 38.1 引言
443 38.2 合同更新的原因
444 38.3 合同更新对账簿和财务记录的影响
444 38.4 合同更新对担保品管理的影响
446 38.5 结论
447 第39章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—交易执行后事件—平仓
448 39.1 引言
449 39.2 平仓的原因
450 39.3 平仓对账簿和财务记录的影响
450 39.4 平仓对担保品管理的影响
450 39.5 结论
451 第40章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—交易执行后事件—抵消
452 40.1 引言
453 40.2 抵消的原因
454 40.3 抵消对账簿和财务记录的影响
454 40.4 抵消对担保品管理的影响
454 40.5 结论
455 第41章 场外衍生品交易与担保品—担保品生命周期—交易存续期间—交易执行后事件—信用事件
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