第一部分? 认识财务报表
第 1 章? 资产负债表：企业财务状况的集中体现? /? 002
1.1 资产负债表中的“资产” / 003
1.2 流动资产与非流动资产 / 005
1.3 资产负债表中的“负债” / 013
1.4 资产负债表中的“所有者权益” / 019
1.5 重新解构资产负债表 / 023
第 2 章? 利润表：企业经营成果的直接反映? /? 027
2.1 公司营业收入分析和营业成本对比 / 027
2.2 公司营业利润和净利润分析 / 033
2.3 公司利润是否具有可持续性 / 038
2.4 利润表分析要点 / 042
第 3 章? 现金流量表：企业现金及其等价物的动态展示? /? 046
3.1 经营活动产生的现金流量 / 047
3.2 投资活动和筹资活动产生的现金流量 / 050
3.3 现金流量表补充资料分析 / 055
3.4 现金流量表财务指标综合分析 / 057
3.5 现金流量表分析要点 / 060
第 4 章? 所有者权益变动表及财务报表附注分析? /? 065
4.1 所有者权益变动表的内在逻辑 / 066
4.2 所有者权益变动表的关注重点 / 068
4.3 企业财务报表附注分析 / 070
第二部分? 用财务报表分析目标企业各项指标
第 5 章? 企业财务状况分析：资产负债表 + 现金流量表? /? 074
5.1 流动（非流动）资产与总资产的比率 / 074
5.2 从资本负债比率看企业当前状况 / 079
5.3 从资产负债率看企业财务负担 / 082
5.4 从产权比率看企业举债经营情况 / 084
5.5 从股东权益比率看股东风险 / 086
第 6 章? 企业经营能力分析：资产负债表 + 现金流量表 + 利润表? /? 088
6.1 应收账款周转率与应收账款周转天数 / 088
6.2 应付账款周转率与应付账款周转天数 / 091
6.3 存货周转率与存货周转天数 / 092
6.4 现金转换周期 / 094
6.5 企业资产管理能力比率的其他指标 / 095
6.6 投资者必须关注的流动性比率 / 100
第 7 章? 企业盈利能力分析：现金流量表 + 利润表? /? 106
7.1 毛利率与销售净利率 / 106
7.2 总资产收益率与净资产收益率 / 110
7.3 主营业务利润率与营业利润率 / 111
7.4 资本收益率与资本报酬率 / 114
第 8 章? 企业发展能力分析：资产负债表 + 现金流量表 + 利润表? /? 118
8.1 净利润增长率与营业收入增长率 / 118
8.2 总资产增长率与净资产增长率 / 121
8.3 营业利润增长率 / 123
第三部分? 读懂财务报表，评估目标公司股价
第 9 章? 财务报表在估值中的应用? /? 126
9.1 用财务报表识别“坏公司” / 126
9.2 找出众多财务指标中最有用的那几个 / 129
9.3 企业市场价值评估的基础 / 132
9.4 企业估值前的准备工作 / 134
9.5 不同企业的估值重点差异 / 137
9.6 股价评估中的贴现与贴现率 / 139
第 10 章? 股票估值的常用方法? /? 141
10.1 股票估值的市盈率（PE）法 / 141
10.2 股票估值的市净率（P/B）法 / 146
10.3 股票估值的市销率（PS）法 / 149
10.4 股票估值的市现率（PCF）法 / 152
10.5 股票估值的市盈率相对盈利增长比率（PEG）法 / 154
10.6 股票估值的股利贴现模型（DDM） / 157
10.7 股票估值的现金流贴现模型（DCF） / 159
第四部分? 基于财务报表的价值投资方法
第 11 章? 什么样的公司才算是值得投资的好公司? /? 164
11.1 好公司是什么样的 / 164
11.2 衡量好公司的资本回报率 / 167
11.3 简单的公司往往是好公司 / 170
第 12 章? 几种实用的价值投资策略? /? 173
12.1 积极型投资者的股票选择 / 173
12.2 防御型投资者的股票选择 / 176
第 13 章? 作为投资中心思想的“安全边际”? /? 179
13.1 投资永不亏损的秘诀：安全边际 / 179
13.2 关注风险比关注收益更重要 / 181
13.3 尽量追求确定性 / 184
13.4 过热的资本市场的本质是比谁跑得快 / 186
参考文献? /? 190
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