行为金融学是研究金融市场的一种崭新方法,是关于心理因素如何影响金融行为的研究。它的出现是对传统金融学范式遇到的难题的回应。行为金融学的大量研究揭示,人类的思维过程存在系统的局限性。人们往往无法做到完全意义上的理性,相反,各种认知缺陷、启发式以及惯性思维决定了我们的大多数判断和决策。阅读本书,我们能知道传统金融学模型的缺陷和局限,认识到它们失效的边界,从而勘破金融市场危险的地方在哪里,避免失败。
目 录
第一章
行为金融学的横空出世
有效市场假说 /002
现代投资组合理论(MPT)/06资本资产定价模型(CAPM)/010套利定价理论(APT)/011期权定价理论(OTP)/013华尔街之局——LTCM 事件/015行为金融学应运而生 /023
第二章
投资心理与行为金融学
"锚定效应"对思维决策的影响/026决策中的"心理分账"现象/029"后悔"对投资决策的影响/031"自负"对投资决策的影响 /33金融学的划时代转折 /034前景理论释义 /041
第三章
动物精神与决策偏差
喜欢预测是我们的本能/051向动物问卜 /056受制于基因的蜜蜂/058马克·吐温的猫和巴甫洛夫的狗/059害怕懊悔的鸵鸟/060随大流的羊群/061
第四章故事与奇幻思维
合取谬误 /065记忆的重构效应 /067奇幻思维与控制错觉 /068预测,有着永恒的魅力/071"机会之魔"的纸牌 /074持有赔钱货,卖出绩优股/078
第五章
投资中的心理迷障
升级你的心智/082盲从权威 /084一致性倾向 /O85坦然接受不一致性 /087反差导致的误判 /088忽略机会成本 /089改革总是危机驱动 /090思维,快与慢/01直觉的优势与劣势/093直觉与爱情 /094互惠导致的误判/095偏见的形成 /097媒体热点与投资偏见/098利用偏见∶安慰剂效应/101
第六章
楼市是一面扭曲的镜子
货币幻觉 103财富幻觉 /105楼市只涨不跌的神话/107纸上富贵,终是浮云110过度反应理论 /112过度自信 /113从众效应 116次贷与房奴 /118
第七章
股市"傻瓜"众生相
勤快交易的"傻瓜""/123消息灵通的"傻瓜"/124情感驱动的"傻瓜"126追求完美的"傻瓜"/128大而化之的"傻瓜"/129过于专注的"傻瓜"/130
第八章
炒股就是炒心理
认知失谐 /133酸葡萄VS甜柠檬/136情绪定输赢 /139成功投资客的特征 /142
第九章
股市中的心理博弈
押宝与押宝的艺术145选美与选股 /146
格林厄姆大战"市场先生"/149乌合之众 /153苏比克博傻 /154陷阱的三个特征 /155与庄家博弈 /157机构博弈 /158游资重仓股的特点 /160旁氏圈套与麦道夫骗局/162
第十章
超越贪婪和恐惧
恐惧驱动;非理性萧条/175贪婪驱动∶非理性繁荣/178冷热移情差异 /181蒙特卡洛谬误 /183追求荣誉导致的"卖出效应"/185投资失败的原因可能是看盘太勤/187
第十一章
投资者的自省与自律
明察秋毫,不见舆薪 /189特韦斯基的圈套 /189致命的自负 /190
职业经理人的决策偏差 /192代理成本 /195索尼的一个失败案例 /197沉没成本/199
群体蓄积的不是智慧,而是愚蠢/202市场价值经常偏离基本价值/204