找到投资的护城河
才能长期战胜市场
沃伦·巴菲特说，他认定可口可乐、美国捷运、吉列拥有宽阔的“护城河”，所以他长期持有它们的股票并获取超额收益。但巴菲特从未公开到底怎样寻找投资护城河？
帕特·多尔西阐述了巴菲特的“护城河”理论，并精选了大量选股实例，成为继巴菲特后能够系统运用该理论的全球第二人。在本书中，你将会看到：
无形资产、转换成本、网络经济、成本优势。——循序渐进、深度分析，*佳诠释巴菲特的“护城河”。
好品牌不一定是好企业，好企业不一定有好股票，好股票不一定赚得久。——结合实际，分辨真假护城河。
高不高？买不买？——掌握财务估价工具，发现*佳投资机会。
会买只是徒弟 ，懂卖才是师傅。——应用整套原则，精准定位合适价位。
翻开本书，你将获得一整套投资分析实操方法，比市场更好地预测公司的前景，找到一家公司是否值得投资的确定依据。
引言 伟大源于本质
第1章 经济护城河 ：什么是经济护城河？它如何帮我们挑选绩优股？
第2章 真假护城河：不要被虚幻的竞争优势蒙骗
第3 章 无形资产：它们看不到，摸不着，但真的价值非凡
第4 章 转换成本：赖着不走的客户不是麻烦，而是你的黄金客户
第5 章 网络效应：效果极为显著，所以另辟一章
第6 章 成本优势：紧跟潮流还是与众不同
第7 章 规模优势：规模越大越强，但前提是你一定要找准方向
第8 章 被侵蚀的护城河：不可逆转的颓势
第9 章 发现护城河：充满未知的发现之旅
第10 章 大老板：管理没有我们想象的那么重要
第11 章 实践见真功：5个竞争分析案例
第12 章 护城河到底价值几何：再好的公司，花太多钱买进都有损投资组合
第13 章 估价工具：如何发现廉价的绩优股
第14 章 该出手时就出手：理性抛出同样造就*优回报
结束语 数字外的玄机
致 谢
但 斌
深圳东方港湾投资管理有限公司总经理
对投资者而言，如何能在比例高达97%的企业衰败过程中避免损失并追求到3%的常青企业的*大利益呢？《巴菲特的护城河》为中国投资者提供了挑选优秀企业、走向长期成功的指南。我相信，切实地领悟并坚定地执行书中的某些投资智慧，将使我们拥有更美妙的投资人生。
章知方
和讯信息科技有限公司董事长兼CEO
到底什么样的公司才会持久？什么样的股票才是好股票？《巴菲特的护城河》一书，将帮助中国股民发现长期高资本回报率的公司，同时，将有助于企业管理者寻觅长期竞争优势的制胜之道，拓宽自己的护城河。
杨青丽
交银国际董事总经理研究部主管
这本书揭示了企业价值的内核，相信以理性分析为嗜好的投资者会反复揣摩、领会，希望理性投资者借此找到精神家园，任投资海洋波涛诡谲，依然优哉。
肖水龙
深圳市创东方投资有限公司董事长
《巴菲特的护城河》简明、清晰地告诉我们如何使股票投资更安全、更挣钱、更持久！我们需要投资的好企业是护城河延绵宽阔、不断强化、不受侵蚀的优势企业。当你还迷茫于如何寻找护城河的时候，这本书明白地告诉你应该怎么做。
范卫锋
高樟资本创始人、畅销书《黑化》《财富创始论》作者
巴菲特的护城河理论是很多人的口头禅。但如果被虚假的“护城河”迷惑，将比不知道“护城河”更加危险，此书有助您鉴别真假。
乔·曼斯威托（Joe Mansueto）
晨星公司创始人、董事会主席兼CEO
我相信，有了《巴菲特的护城河》，我们就更有可能作出充满智慧的投资决策。我希望你喜欢这本书，当然，更希望你的投资之路一帆风顺。
拉里·科茨(Larry Coats)
橡树价值资产管理公司首席执行官
帕特·多尔西提供了一套实用的架构，把变幻莫测的未来融入今天的投资决策之中。他告诉我们，成功的长期投资需要一点艺术，一点科学。
路易斯·辛普森(Louis Simpson)
政府雇员保险公司资本运营部总裁兼首席执行官
《巴菲特的护城河》为我们发现长期资本报酬率高的公司，提供了一套合理的架构。帕特·多尔西为我们诠释了在选股时，如何寻找持久的竞争优势。在进行长期投资时，有四大竞争优势来源尤其重要：无形资产、转换成本、网络效应和成本优势。这也是我们在股市中长期制胜的法宝。
蒂莫西·维克(Timothy Vick)
萨尼贝尔信托投资公司高级基金经理
只花上两个晚上的时间，看一遍帕特·多尔西的《巴菲特的护城河》，就可以让你对以前屡战屡败的投资，感到大彻大悟。
鲍勃·佛利奇（Bob Froehlich）
德意志资产管理公司首席投资战略家
《巴菲特的护城河》是我闯荡华尔街30多年来读过的*佳的投资理财书。
金融界(www.jrj.com)
《巴菲特的护城河》诠释了一个经久不衰的投资制胜之道，是投资者的必读佳作。
《金融时报》 (Financial Times)
这本书详细解释了巴菲特的经济护城河理论，诠释了如何寻找具有真正内在竞争优势的企业。