引言
日本有句谚语,“聪明的鹰会藏起爪子”。百余年来,西方世界对日本人的技术分析方法和蜡烛图的“鹰爪”全然不知。我很高兴能帮助你揭示蜡烛图神秘的面纱,解开东方的秘密。简而言之,蜡烛图技术已经彻底改变了以往的股票分析方法,并且已成为现代西方讨论最多的图表形式之一。《华尔街日报》发文称,“日本蜡烛图照亮了交易者的道路”;《投资者图书馆》也称,“无论你是日内交易还是持仓,蜡烛图都必不可少”。
顺便说一下,不仅仅是媒体喜欢基于蜡烛图技术的市场交易分析,成千上万的交易者也开始关注蜡烛图。在过去几年里,我写的书销量猛增,广受热评,数百种金融刊物和网站也都在关注蜡烛图分析方法。有一天,我在浏览金融方面的博客,这时我10岁的儿子问我:“人们在博客上也使用蜡烛图吗?”我说:“是的,他们当然在用。”然后他说:“爸爸,如果不是你,就不会有人知道蜡烛图了。”
我儿子的话言过其实,因为早在几百年前,日本人就已经开始利用蜡烛图进行交易分析了,但我依然对儿子的称赞感到欣慰。在我著书阐释这些不可思议的分析工具前,西方世界对蜡烛图一无所知。20世纪以来,西方使用的传统图表仅限于竹线图和点数图。直到20世纪末,我才向西方世界介绍了蜡烛图这一古老的东方技术。今天,蜡烛图正成为一种基础、流行的市场图表分析技术。这也证明了蜡烛图的价值所在。
我预测蜡烛图将成为你纵横股票市场的一个“秘籍”。蜡烛图分析方法的重要性已经成为大众共识,技术分析是衡量市场情绪是否健康的唯一方法。价格由理性和情绪两部分决定。你有多少次看到市场在基本面没有任何变化的情况下出现波动?通常来说,投资的时间越长,市场的基本面分析就越重要。但当你进入短期交易时,技术面分析的重要性就会更加显著。研究市场情绪对价格影响的唯一方法是研究价格趋势,换句话说,交易者需要仔细研究图表中的价格模式和信号。而用什么样的分析方法才能洞悉市场数据背后的隐藏信息呢?这就要提及本书主要讲解的蜡烛图分析方法了。
市场基本面衡量的是交易者投资决策的理性部分,但它们不能解释价格在短期内变化的情绪或心理影响。20世纪初著名的交易员杰西·利弗莫尔曾说过:“人性永远不会改变;钱袋子变了,技术变了,但市场从未改变。”怎么会这样呢?驱动市场变化的可能不是理性,不是经济学,当然也不是逻辑,反而可能是人类的感性要素。
为了证明这一点,我举个例子加以说明。在20世纪90年代,美国芝加哥交易所的大豆价格因干旱而上涨。由于大豆种植区干旱,大豆价格上涨也在意料之中。然后,几滴水从窗户玻璃上滑了下来,有人喊:“看,下雨了!”接着天空下起了毛毛细雨,然后是倾盆大雨。大雨落在芝加哥,但芝加哥没有人种植大豆。然而,这场大雨最终导致大豆价格开始缓慢下跌,然后是暴跌。而此时,在大约300英里1以南的大豆种植核心区,那里万里无云,赤日炎炎,焦土欲燃。这就是重点所在,即使大豆种植区滴雨未下,仅仅是交易者看到芝加哥市区下雨了,就想当然认为大豆种植区在下雨。这导致了交易者没能做出理性的判断。对交易者而言,除非市场对此做出反应,否则一切都无关紧要。交易者总是带着情绪参与市场博弈,而判断市场情绪的唯一方法是运用技术分析手段,意气用事则是市场交易的大忌。
蜡烛图能让你真正洞察市场心理。即便是以基本面为导向的交易者在寻求价值投资时,也能发现蜡烛图技术分析的实用性。假如此时有多家公司的股票可供选择,你会买入哪一家?或者你会卖出哪只股票?你肯定会卖出那些在价格阻力区间的股票。这种情况恰如右手帮助左手,蜡烛图分析技术正是对基本面分析的有益补充。另外,由于现在有如此多的交易员和投资者在使用蜡烛图,所以蜡烛图本身已经成为影响市场走势的重要因素之一,任何驱动市场的因素都值得关注和研究。
蜡烛图并不是我新创的概念。我曾经看过一本书,作者是一个日本人(本间宗久),成书于1755年,书名被翻译成了《黄金泉——三猿金钱录》。这个书名是不是让人感觉有点莫名其妙,不知所以?书中写道:“当所有人看跌时,价格就有理由上涨;当所有人看涨时,价格就有理由下跌。”这听起来就像反向投资。早在美国建国之前,日本人就已经这么操作了。当时日本人正在交易他们所谓的“虚拟”大米合约——这就是期货合约的最早雏形。在日本商贸重镇大阪市,日本人交易买卖这些合约。直到今天,在大阪,人们日常习惯的问候还是“你赚到了吗?”蜡烛图分析技术就是源于此。
《日本经济杂志》上曾经刊登过我写的一篇文章,其中有讲“只了解日本蜡烛图技术是远远不够的,还必须吸收西方技术分析的精华”。日本人使用蜡烛图技术,同时也掌握了西方的技术分析方法。因此,日本分析师和交易员在使用蜡烛图技术这门东方之术,也在使用西方分析方法。他们得乎二者之精髓,在交易市场中就立于不败之地。现在轮到我们向日本人学习蜡烛图分析方法了,需要糅合东西方智慧之长处,成一家之言。
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