在竞争日益激烈的市场中,为了获得稀缺资源的支持,企业有较强的动机与政府建立良好的联系。《管理者政治关联与企业绩效的关系研究:基于中国资本市场的经验证据》首先阐述了相关的概念界定和经典理论,回顾了政治关联对企业绩效的影响研究。在此基础上,实证检验了管理者政治关联对企业绩效的影响,探讨了管理者政治关联与制度环境在促进企业绩效时发挥的替代作用。其次构建了管理者政治关联影响企业绩效的作用路径检验模型,深入挖掘管理者政治关联影响企业绩效的路径;构建了管理者政治关联和制度环境对企业绩效的交叉影响模型,实证检验了不同制度环境背景下管理者政治关联对企业绩效的影响差异。最后构建了管理者政治关联与企业绩效互相影响的滞后效应模型,发现了两者之间存在着积极的交叉影响,提出了全书的研究结论与展望。
《管理者政治关联与企业绩效的关系研究:基于中国资本市场的经验证据》:
2.3.2 国内文献综述
2.3.2.1 政治关联与企业绩效正相关的研究综述
国内研究方面,胡永平和张宗益(2009)以国有电力生产上市企业为研究对象,发现董事长的政治关联对企业业绩有正向影响,并且与国有非控股企业相比,国有控股企业董事长的政治关联对企业业绩的影响更强。吴文锋等(2008)发现中国民营企业具有地方政治关联有利于企业经营,尤其是在政府干预相对比较严重的地区,这种政治关联对企业价值正向影响的作用更加明显。杜兴强等(2009)以我国民营上市企业为研究对象,发现民营上市公司代表委员类政治关联能够显著正向影响企业业绩。胡旭阳(2006)以民营企业为研究对象,发现民营企业的政治关联能够降低企业的进入壁垒,更方便了民营企业的融资。王海珍等(2008)发现,具有政府工作经验的高管团队能够提高企业绩效。姜跃龙(2008)研究发现,与不具有政治关联的企业相比,具有政治关联的企业价值往往较高。罗党论和刘晓龙(2009)以2004~2006年民营上市公司为研究对象,结果表明,政治关联有利于企业绩效的提高。
田利辉(2005)研究发现,企业高管政治关联背景能够通过银行对企业的贷款政策影响企业的价值。与不存在政治关联的企业相比,具有政治关联的企业更容易获得大额贷款以及相对较低的贷款利率,从而无形之中形成企业的资金成本,并进而提高企业的投资收益率、盈利能力和企业价值。孙铮等(2005)以1993-2003年正常上市的公司为研究对象,实证研究了在不同市场发展水平的背景下政治关联对企业价值的影响,结果表明,市场化程度与企业自由化程度之间显著正相关,与政府干预程度显著负相关,并且能够在一定程度上弱化企业政治关联对企业价值的影响;而在市场化程度较低的地区,政府对企业的干预程度较高,企业的政治关联往往会通过银行贷款、税收优惠等途径影响企业的价值。因此,随着市场化水平的不同,政治关联对企业价值影响程度也会不尽相同,相对于市场化水平较高的地区而言,在市场化水平较低的地区政治关联对企业价值影响较大。罗党论和黄琼宇(2008)研究表明,我国民营企业的政治关联与企业价值之间显著正相关,并且股票收益率随着企业价值的升高而增加。此外,企业政治关联的强度也会正向影响企业的价值。段楠(2013)以2007-2011年我国沪深两市民营企业为研究对象,实证检验了政治关联对民营企业获得银行贷款的影响、民营企业银行贷款对公司价值的影响以及政治关联对公司价值的影响,结果表明,政治关联与获得银行贷款之间存在显著正相关关系;政治关联能够在一定程度上改善民营企业对银行贷款的负向影响程度;总体而言,政治关联对公司价值具有负面影响。处于经济发展关键时期的中国,企业既要实现自身的经济目标又要努力实现政府目标,这样一来,具有政治关联的企业必然会受到政府对企业发展进程的干预,影响企业的生产经营活动。我国当前的政治关联理论尚不成熟,应当进行不断的研究和发展。
……
1 绪论
1.1 选题背景
1.1.1 现实背景
1.1.2 理论背景
1.2 研究意义
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
1.3.2 研究方法
1.4 研究思路与技术路线
2 理论基础与文献综述
2.1 概念界定
2.1.1 政治关联
2.1.2 企业绩效
2.1.3 债务融资
2.1.4 投资效率
2.1.5 内部控制
2.1.6 研发投入
2.1.7 社会责任
2.2 理论基础
2.2.1 声誉理论
2.2.2 融资约束理论
2.2.3 委托——代理理论
2.2.4 信息不对称理论
2.2.5 信号传递理论
2.2.6 契约理论
2.2.7 政府干预理论
2.3 国内外文献综述
2.3.1 国外文献综述
2.3.2 国内文献综述
2.4 现有研究评述
3 管理者政治关联对企业绩效影响的实证研究
3.1 研究问题的提出
3.2 理论分析与研究假设
3.3 实证研究设计
3.3.1 样本筛选与数据来源
3.3.2 变量选择与定义
3.3.3 模型设计
3.4 实证结果与分析
3.4.1 描述性统计分析
3.4.2 相关性检验分析
3.4.3 组间差异分析
3.4.4 实证结果与分析
3.4.5 敏感性测试
3.5 本章小结
4 管理者政治关联影响企业绩效的路径分析
4.1 研究问题的提出
4.2 理论分析与研究假设
4.2.1 作用路径一:经营管理决策
4.2.2 作用路径二:内部控制
……
5 不同制度环境下管理者政治关联影响企业绩效的差异分析
6 管理者政治关联与企业绩效相互影响的实证研究
7 结论与展望
参考文献
后记