本书是一本可以让初学者迅速成长为基金投资高手的专业性书籍。其在内容上，侧重于对基金知识和实战投资技巧的讲述；在知识结构上，添加了“专家点播”“应用技巧”和“疑难解
答”三个板块，可以帮助投资者解决实战投资中遇到的各种问题。
本书共15章，除了介绍基金的基础知识外，还根据基金市场的人气对比，介绍了股票基金、货币基金、保本基金、债券基金、ETF与LOF基金和封闭式基金的各种投资知识，独具特色的
分级基金相关内容，以及基金投资的各种实战技巧等。
近年来，参与基金投资的人越来越多，本书适合于一些有理财意识、想参与基金投资或已经有一定经验的投资群体，包括刚毕业的学生、收入稳定的上班族或者储蓄丰厚的私营业主等。另外，本书较高的专业性也决定了其可以作为各大中专院校、高职院校或者相关理财培训班的教材使用。
第1 章 基金知识概述
【本章导读】
基金的参与门槛极低，已经成为投资者最喜爱的一种理财方式，参与
人数远远高于股票投资。虽然基金参与门槛低，但是这并不代表基金是一
种非常简单和随意的理财产品。
【本章要点】
▲ 基金是什么
▲ 基金的特点
▲ 基金的发展
▲ 基金的发展趋势
▲ 按运作方式不同分类
▲ 按投资目标不同分类
▲ 特殊型基金
▲ 收益与风险的对比
1.1 基金的基本概念
说起基金，大多数人都不会感到陌生，但要问起基金是什么，基金有哪些种类，
许多人都答不上来。作为一种大众理财方式，基金是所有投资者都绕不开的理财
产品，只有去了解它、学习它，才能从它身上获利。
1.1.1 基金是什么
基金是指基金发行人（通常是基金公司）通过发售基金份额，将投资者分散
的资金集中到一起，形成基金财产，然后将这些资产交由基金托管人（通常是银行）
负责托管，由基金管理人负责管理，以投资组合的方式进行证券投资，实质上这
是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
其中，基金发行人与基金管理人多数时间都是基金公司，作为基金的发行人
与管理人，其对基金的作用和最终收益的影响是不言而喻的。
个人投资者和机构投资者如果要进行基金投资，唯一的途径就是购买基金份
额。基金最终募集到的资金在法律上是独立的，投资资金由基金发行人选定的基
金托管人负责保管，投资操作由委托的基金管理人进行，此外还有信用权威——
银行作担保，投资者根本不用担心自己的财产安全。
基金在一个投资周期结束后，所有的收益在扣除各方面费用后全部归属基金
投资者所有，依据基金投资者持有的基金份额进行比例分配。投资周期的长短，
即收益分配的时间，通常由基金管理人决定。
投资者在购买基金时都会与基金公司订立基金合同，基金合同会对基金管理
人、基金托管人和基金投资者三者的权利、义务做出详细约定。
基金公司在发售基金份额时都会向投资者提供一份招募说明书，主要用于说
明基金从募集资金到基金运作过程中的相关事项。例如招募说明书中会阐述基金
的投资目标与理念、投资范围和对象、投资策略以及基金费用等内容。
世界上不同国家和地区对基金的称谓有所不同。在我国称为证券投资基金，
简称基金；在美国称为共同基金；在英国称为单位信托基金；在欧洲一些国家称
为集合投资基金或集合投资计划；在日本则称为证券投资信托基金。
投资基金与直接投资股票和债券不同，虽然基金本身仍以股票和债券为投资
疑难解答基金的分红与股票的分红
对象，但它是一种间接投资工具，投资者对基金的投资，表现为通过购买基金份
额的方式间接进行证券投资。
进行基金投资的风险较小，收益却很可观，且投资运作都是由专业人士完成，
因此受到了更多投资者的喜爱。大多数基金的风险都很低，但也有高风险的基金
产品存在，同时也会为投资者带来高收益。任何理财产品的风险与收益都是成正
比的，如果出现低风险高收益的理财产品，那么投资者就应该警惕不要上当了。
在基金发展的初期，投资门槛高，且投资过程较为复杂，买入基金的投资者
不多。随着基金的发展，投资门槛不断降低，投资手续逐渐简化，直到发展为一
键购买，基金已经得到了大多数投资者的认可。
1.1.2 基金的特点
基金最大的特点是间接投资，投资者不需要直接购买股票或债券，只需要购
买基金份额，就等于进行了股票或债券投资。
投资者持有基金份额所享受的权利与直接持有股票或债券几乎相同，而且基
金最大的优点就是，有专业的人员帮助投资者进行更加科学理性的投资。
如果基金的主要投资对象是股票，那么当股票出现分红派息时，这部分收
益依旧算在基金的收益中，最终落在投资者的手里。但股票的分红派息与基金
的分红有所区别，投资者不能混淆。
基金在从形成到发展的过程中，总共形成了五大特点，具体如下。
☆☆集合理财、专业管理：基金是将广大投资者的闲散资金聚集到一起，委托
基金管理人进行管理、投资和运作，表现出集合理财的特点。当资金达到
一定的规模，就会出现资金的规模优势，极大程度地降低投资成本。基金
管理人拥有专业的投资研究人员，遍及各行各业，还有独特的信息渠道，
能够比大多数普通投资者更快地把握市场变化。所以投资者将资产交给基
金管理人，享受到的是专业化的投资管理服务。
☆☆组合投资、分散风险：在基金投资过程中，基金管理人会在不同投资产品
之间进行分散投资，这也是监管机构对基金管理人的要求。通过构建一定
专家点播 基金的投资操作
的投资组合，可以有效地分散单一投资带来的巨大风险。普通的投资者资
金有限、能力有限，做不到同时购买多只不同行业的股票来分散风险。而
在基金投资过程中，基金管理人往往会对持有的几十只甚至上百只股票基
金同时进行操作，这种组合投资的管理方法可以有效地分散单只基金的操
作风险。
☆☆利益共享、风险共担：基金实行利益共享、风险共担的原则，投资者是基
金资产的所有者。基金投资收益在扣除费用后的剩余部分全部归基金投资
者所有。基金管理人和基金托管人只能按事先规定收取一定比例的管理费
和托管费，不能参与基金收益的最终分配。
☆☆严格监管、信息透明：为了保护投资者的利益，增强投资者对基金投资的
信心，基金监管机构对基金行业实行严格的监管，对各种损害投资者利
益的行为进行严厉的打击，并强制要求基金公司及时、准确和充分地披露☆
信息。
☆☆独立托管、保障安全：基金管理人只负责基金的投资操作，并不参与基金
资产的保管。基金资产的保管由独立的基金托管人负责，通常是由各大商
业银行作为基金托管人，负责保管和监管基金管理人的行为。基金管理人
与基金托管人这种相互制约、相互监督的机制为投资者的利益提供了重要☆
保障。
基金管理人在基金的日常运作过程中，如果要进行投资操作，只需要向银
行发出命令，由银行进行资金的交割，并不需要经过基金管理人的手，所有的
投资指令由基金托管人完成。
第1 章 基金知识概述 1
1.1 基金的基本概念 2
1.1.1 基金是什么................... 2
1.1.2 基金的特点................... 3
1.1.3 基金市场的参与主体...... 4
1.1.4 如何获取基金信息......... 8
1.1.5 基金的重要概念........... 10
1.2 基金的发展历史与趋势......... 12
1.2.1 基金的发展................. 12
1.2.2 我国基金业的发展........ 14
1.2.3 基金的作用.................. 15
1.2.4 基金的发展趋势........... 17
1.3 基金的分类..... 19
1.3.1 按运作方式不同分类.... 19
1.3.2 按投资对象不同分类.... 21
1.3.3 按投资目标不同分类.....22
1.3.4 按募集方式不同分类.....22
1.3.5 特殊型基金...................23
1.4 基金与其他理财产品的对比.. 24
1.4.1 基金与期货、外汇的对比........ 24
1.4.2 基金与股票、债券的对比.........25
1.4.3 收益与风险的对比........26
第2 章 基金的募集与认购、申购......... 29
2.1 开立基金账户的途径.............30
2.1.1 在基金公司开立账户.....30
2.1.2 在银行开立账户........... 31
2.1.3 在证券公司开立账户.....32
2.2 基金的募集与认购.................33
2.2.1 基金的募集程序............33
2.2.2 基金的认购...................35
2.2.3 开放式基金的认购........ 37
2.3 基金的申购与赎回.................39
2.3.1 申购与赎回的概念.........39
2.3.2 申购和认购的区别........ 40
2.3.3 申购和赎回的原则........ 41
2.3.4 基金赎回的其他情况..... 43
2.3.5 赎回技巧.. 45
2.4 基金的收益和费用................ 47
2.4.1 基金的收益.................. 47
2.4.2 基金的购买费用........... 49
2.4.3 基金投资的其他费用..... 51
2.4.4 内扣法与外扣法............52
2.4.5 前端收费与后端收费..... 54
2.5 基金的购买渠道56
2.5.1 线下购买渠道...............56
2.5.2 线上购买渠道................58
2.5.3 各渠道的优缺点............ 61
2.5.4 选择适合自己的购买渠道..........62
第3 章 选择基金的依据及操作时机.....65
3.1 依据基金公司选择基金..........66
3.1.1 考核基金公司...............66
3.1.2 基金公司的投资风格.....69
3.1.3 基金公司的创新能力.... 71
3.1.4 4P 标准....72
3.2 依据基金经理选择基金..........73
3.2.1 了解基金经理.............. 74
3.2.2 多方面判断基金经理......75
3.2.3 选择原则.. 77
3.2.4 如何应对基金经理的变动......... 78
3.3 依据基金业绩选择基金..........80
3.3.1 基金的预期业绩............80
3.3.2 同类基金的业绩比较..... 82
3.3.3 与历史业绩的比较........ 83
3.3.4 基金评级机构............... 84
3.4 依据基金招募说明书............ 87
3.4.1 了解基金的历史业绩.... 87
3.4.2 了解基金的风险............89
3.4.3 了解基金管理者............90
3.4.4 制订投资计划............... 91
3.4.5 了解基金的收益分配与费用.......93
3.5 操作基金的时机94
3.5.1 申购基金的时机........... 94
3.5.2 持有基金...96
3.5.3 赎回基金的时机............97
第4 章 股票基金的选择与分析.. 99
4.1 认识股票基金 100
4.1.1 股票基金详解............ 100
4.1.2 股票基金的特点......... 102
4.1.3 查找股票基金的信息.. 103
4.1.4 股票基金与股票的区别.......... 105
4.1.5 股票基金的指标......... 107
4.1.6 投资股票基金的注意事项...... 110
4.1.7 股票基金的投资风险. 111
4.2 选择股票基金 113
4.2.1 新旧基金的选择......... 113
4.2.2 买入股票基金的时机...114
4.2.3 根据大盘选择基金...... 116
4.3 分析股票基金118
4.3.1 分析基金的投资目标..118
4.3.2 重仓持股结构分析...... 120
4.3.3 分析个股的行业前景... 122
4.3.4 分析个股的趋势......... 123
4.3.5 分析个股的基本面...... 125
第5 章 货币基金的投资与分析127
5.1 认识货币基金 128
5.1.1 货币基金的特点......... 128
5.1.2 货币基金的收益与风险.......... 129
5.1.3 货币基金的投资策略.. 130
5.2 货币基金新发展................. 132
5.2.1 新型货币基金的发展.. 132
5.2.2 各类互联网基金产品的优劣.... 134
5.2.3 货币基金的交易要点... 135
5.3 货币基金提升技巧.............. 137
5.3.1 区分货币A 和货币B... 138
5.3.2 货币基金的分析.......... 139
5.3.3 天弘货币基金产品...... 140
第6 章 指数基金的投资与实战 141
6.1 认识指数基金 142
6.1.1 什么是指数............... 142
6.1.2 指数基金的概念及分类.......... 145
6.1.3 指数基金的优劣势...... 147
6.1.4 指数基金的风险......... 150
6.2 成为指数基金高手.............. 151
6.2.1 关注基金公司............ 151
6.2.2 关注基金费用............. 153
6.2.3 分析基金跟踪的指数... 154
6.2.4 指数基金投资策略...... 157
第7 章 保本基金的实战与技巧 159
7.1 认识保本基金 160
7.1.1 什么是保本基金........ 160
7.1.2 保本基金的特点与原理.......... 161
7.1.3 保本基金的计算......... 163
7.2 保本基金实战技巧.............. 165
7.2.1 是否适合保本基金...... 165
7.2.2 投资要领 167
7.2.3 保本基金投资策略...... 168
7.3 成为保本基金高手.............. 170
7.3.1 分析基金的持股明细.. 170
7.3.2 分析基金的持债明细... 172
7.3.3 优秀的保本基金产品... 173
第8 章 债券基金的投资与技巧 175
8.1 了解债券基金 176
8.1.1 什么是债券基金........ 176
8.1.2 债券基金的特点与风险.......... 177
8.1.3 债券基金的优劣势...... 179
8.2 投资债券基金 180
8.2.1 购买债券基金的注意事项......181
8.2.2 债券基金的投资策略... 182
8.2.3 债券基金与债券的区别.......... 183
8.3 债券基金的分析技巧.......... 184
8.3.1 债券基金的持债明细.. 184
8.3.2 债券基金的持股研究... 186
8.3.3 债券基金的ABC 类...... 189
第9 章 ETF 基金与LOF 基金套利技巧 ............. 191
9.1 ETF 基金获利技巧.............. 192
9.1.1 什么是ETF 基金........ 192
9.1.2 ETF 基金的特点.......... 194
9.1.3 ETF 基金的优点.......... 195
9.1.4 如何从ETF 基金中获利.......... 197
9.1.5 ETF 基金的风险...........199
9.1.6 投资技巧 200
9.2 LOF 基金套利技巧............... 201
9.2.1 LOF 基金的概念与特点. 202
9.2.2 LOF 基金的运作机制..... 203
9.2.3 LOF 基金与ETF 基金的异同......204
9.2.4 LOF 基金套利............... 206
第10 章 封闭式基金的投资与交易..... 209
10.1 认识封闭式基金............... 210
10.1.1 什么是封闭式基金... 210
10.1.2 基金的买卖盘信息详解........ 211
10.1.3 基金K 线图的查看与分析.... 213
10.2 封闭式基金的业绩............ 215
10.2.1 查看封闭式基金的业绩........ 215
10.2.2 封闭式基金的业绩与分红..... 217
10.3 封闭式基金的价格............. 220
10.3.1 折价率的定义........... 220
10.3.2 封闭式基金折价的计算......... 222
10.4 封闭式基金的交易技巧...... 222
10.4.1 判断封闭式基金的投资价值.. 223
10.4.2 封闭式基金的三大交易要点..224
10.4.3 封转开..224
第11 章 分级基金实战技巧 ...... 227
11.1 了解分级基金..................228
11.1.1 什么是分级基金.......228
11.1.2 分级基金的分类.......228
11.1.3 分级基金的发展历程.231
11.1.4 分级基金的交易渠道 232
11.1.5 A、B 类份额的折算...233
11.2 分级A 类的实战技巧......... 236
11.2.1 无限期型A 类份额的盈利与亏损........... 236
11.2.2 有限期型A 类份额的盈利与亏损........... 239
11.2.3 A 类份额投资策略.... 241
11.3 分级基金B 类份额的实战技巧..... 241
11.3.1 B 类份额的盈利与亏损........ 241
11.3.2 B 类份额的分类.........243
11.3.3 技术指标分析B 类份额.........244
11.3.4 分级基金套利...........246
第12 章 基金投资的其他实用操作.... 247
12.1 基金的转换..248
12.1.1 基金转换的概念.......248
12.1.2 基金转换的条件........249
12.1.3 基金转换的费用........ 250
12.1.4 基金转换的技巧........ 252
12.2 基金的转托管...................254
12.2.1 基金转托管的概念....254
12.2.2 转托管的分类............ 256
12.2.3 办理转托管............... 257
12.3 认识基金定投................... 259
12.3.1 什么是基金定投........ 260
12.3.2 基金定投的特点........ 262
12.3.3 基金定投的不足........ 263
12.3.4 你适合基金定投吗.....264
12.4 基金定投实战................... 265
12.4.1 基金定投的原则与风险......... 265
12.4.2 定投误区.................. 266
12.4.3 如何进行基金定投..... 268
12.4.4 把握基金定投........... 269
第13 章 基金的风险认识与防范......... 271
13.1 常见风险......272
13.1.1 基金的市场风险.......272
13.1.2 基金的流动性风险....274
13.1.3 基金的其他风险........ 275
13.2 如何衡量风险................... 276
13.2.1 基金专业评级机构.... 276
13.2.2 根据换手率衡量........278
13.2.3 通过持股比例判断.....280
13.2.4 集中度反映基金风险.282
13.2.5 衡量基金风险的技术指标......284
13.3 如何控制风险...................285
13.3.1 纠正四大错误倾向....286
13.3.2 绝不借钱买基金........286
13.3.3 树立风险意识............287
13.4 降低风险的方法................288
13.4.1 试探性投资基金........ 289
13.4.2 分散投资.................. 290
13.5 监管部门对基金的监管......291
13.5.1 监管的目标和原则.... 291
13.5.2 基金监管机构............ 293
13.5.3 制定法规..................294
13.5.4 对基金公司从业人员的监管.. 295
13.5.5 对信息披露的监管..... 295
13.5.6 督促基金公司建立完善的内控制度........ 296
第14 章 构建基金组合.............. 297
14.1 认识基金组合................... 298
14.1.1 降低投资风险........... 298
14.1.2 如何分散风险........... 299
14.1.3 构建基金组合的层次. 301
14.2 基金组合的形式................ 305
14.2.1 哑铃式. 305
14.2.2 核心式.. 306
14.2.3 金字塔式.................. 307
14.3 构建基金组合的实战步骤..308
14.3.1 明确投资目标...........308
14.3.2 测试风险承受能力..... 309
14.3.3 制定预期收益目标.... 312
14.4 实战中调整基金组合........ 313
14.4.1 保证投资方向.......... 313
14.4.2 预期收益................. 315
14.4.3 基本面发生变化时.... 317
14.4.4 投资目标发生变化时 317
14.4.5 调整基金组合的注意事项..... 318
第15 章 建立正确的基金投资理念..... 319
15.1 基金投资的基本原则......... 320
15.1.1 重视价值投资........... 320
15.1.2 坚持长期持有...........321
15.1.3 认清自己.................. 322
15.1.4 关注老基金..............323
15.1.5 基民应有的基本素质.324
15.2 基金投资的基本技巧......... 325
15.2.1 把握合适的介入时间. 325
15.2.2 盈利时应加仓............327
15.2.3 建仓技巧..................328
15.2.4 持有时应做的事........ 329
15.3 经典基金投资理论............ 331
15.3.1 尽可能投资股票基金.331
15.3.2 忘掉债券基金............332
15.3.3 按基金类型来评价基金.........332
15.3.4 选择业绩稳定的基金.333
15.3.5 组合投资..................333
