译者序
前 言
第一部分
背景
第1章 投资决策的基本框架2
1.1 投资概览2
1.2 建立一个投资的框架3
1.3 关于投资的看法4
1.4 学习投资学的重要性5
1.5 理解投资决策的过程8
1.6 投资决策过程12
1.7 当今投资者在投资决策中要考虑的重要问题12
1.8 本书结构16
小 结16
思考题17
电子表格练习17
理解程度测试答案18
第2章 投资的基本准则19
2.1 构建金融资产19
2.2 不可交易的金融资产22
2.3 货币市场证券23
2.4 资本市场证券24
2.5 固定收益证券24
2.6 权益证券33
2.7 衍生证券37
2.8 补充39
小 结39
思考题39
练习题40
电子表格练习40
理解程度测试答案41
第3章 间接投资：全球视角42
3.1 间接投资43
3.2 什么是投资公司43
3.3 投资公司的三种主要类型44
3.4 共同基金的类型49
3.5 基金单位净值53
3.6 间接投资的细节53
3.7 投资公司的业绩58
3.8 通过投资公司进行全球投资62
3.9 间接投资的未来63
3.10 对冲基金63
小 结64
思考题65
计算题65
电子表格练习66
理解程度测试答案67
第4章 证券市场68
4.1 金融市场的重要性68
4.2 一级市场69
4.3 二级市场72
4.4 股票市场指数77
4.5 债券市场83
4.6 衍生市场84
4.7 证券市场的国际化84
小 结84
思考题85
练习题86
计算题86
电子表格练习87
理解程度测试答案88
第5章 金融监管和交易惯例89
5.1 引言89
5.2 经纪商交易90
5.3 指令如何操作93
5.4 证券市场中的投资者保护96
5.5 保证金99
5.6 卖空102
小 结105
思考题106
练习题106
计算题107
电子表格练习107
理解程度测试答案108
第二部分
投资组合理论与资产定价理论
第6章 风险和收益110
6.1 概述110
6.2 收益111
6.3 衡量投资收益率112
6.4 全球视角116
6.5 关于收益率的统计总结118
6.6 风险122
6.7 风险的度量124
6.8 投资中获得的收益和风险126
6.9 复利和折现129
小 结130
思考题130
练习题示例131
练习题133
计算题134
电子表格练习134
理解程度测试答案135
第7章 投资组合理论137
7.1 对付不确定性137
7.2 现代资产组合理论的介绍142
7.3 投资组合收益和风险142
7.4 分析投资组合风险144
7.5 投资组合风险的组成部分145
7.6 计算组合的风险149
7.7 获得数据153
小 结154
思考题155
练习题156
计算题157
电子表格练习157
理解程度测试答案158
第8章 组合选择和构建159
8.1 使用马科维茨原理构建投资组合159
8.2 全球视野：国际多样化162
8.3 一些关于马科维茨模型的重要结论163
8.4 获得有效边界的其他方法163
8.5 挑选资产类别：资产配置决策163
8.6 资产配置和个人投资者168
8.7 风险多样化的影响173
8.8 持有资产组合降低风险的含义175
小 结175
思考题176
练习题176
电子表格练习177
理解程度测试答案178
第9章 资产定价原理179
9.1 资本市场理论179
9.2 收益-风险博弈均衡182
9.3 估计证券市场线190
9.4 CAPM的检验192
9.5 套利定价理论193
9.6 资产定价的一些结论197
小 结197
思考题198
练习题示例199
练习题200
计算题200
电子表格练习201
理解程度测试答案201
第三部分
普通股：分析、估值和管理
第10章 普通股估值204
10.1 概述204
10.2 现金流折现模型205
10.3 股利折现模型206
10.4 其他现金流折现的方法215
10.5 盈利乘数方法217
10.6 相对估值指标218
10.7 使用哪个方法221
10.8 新经济体中股票泡沫的破裂：一堂估值课221
10.9 关于估值的一些最终想法222
小 结223
思考题223
练习题示例224
练习题225
计算题227
电子表格练习227
理解程度测试答案228
第11章 管理股票资产组合229
11.1 一个全球视角229
11.2 整体市场对股票的影响230
11.3 构建股票组合231
11.4 消极战略232
11.5 积极战略235
11.6 理性市场和主动型战略243
11.7 一个简单的战略：咖啡屋资产组合244
小 结245
思考题245
练习题246
计算题246
电子表格练习246
理解程度测试答案246
第12章 市场有效性248
12.1 概述248
12.2 有效市场的概念249
12.3 如何测试市场有效性253
12.4 市场异象257
12.5 行为金融学262
12.6 市场有效性的一些结论264
小 结266
思考题267
练习题268
理解程度测试答案268
第四部分
证券分析
第13章 经济分析与市场分析270
13.1 引言271
13.2 从全球角度看271
13.3 评估经济271
13.4 股票市场和经济276
13.5 经济和股票市场繁荣277
13.6 理解股票市场278
13.7 对市场进行预测280
小 结286
思考题286
练习题287
计算题287
电子表格练习287
理解程度测试答案288
第14章 部门/行业分析289
14.1 引言289
14.2 行业是什么290
14.3 部门/行业分析的重要性291
14.4 分析部门/行业294
14.5 作为一个投资者使用部门分析和行业分析297
小 结299
思考题300
理解程度测试答案300
第15章 企业分析301
15.1 基本分析301
15.2 盈利的会计方面302
15.3 使用财务报表来分析一个公司的ROE和EPS309
15.4 盈利估计313
15.5 市盈率316
15.6 实践中的基本证券分析318
小 结321
思考题321
练习题322
计算题322
电子表格练习324
理解程度测试答案325
第16章 技术分析326
16.1 引言326
16.2 什么是技术分析327
16.3 股票价格和成交量技术329
16.4 技术指标336
16.5 技术分析策略的测试339
16.6 技术分析的兴衰340
16.7 有关技术分析的一些结论340
小 结342
思考题342
计算题343
理解程度测试答案343
第五部分
固定收益证券：分析、估值和管理
第17章 固定收益证券及其定价346
17.1 引言346
17.2 债券收益率和利率346
17.3 度量债券的收益率351
17.4 债券价格358
17.5 债券价格变化360
小 结363
思考题363
练习题365
计算题365
电子表格练习366
理解程度测试答案367
第18章 管理债券组合368
18.1 为什么购买债券368
18.2 在债券组合管理时的重要考虑371
18.3 债券策略和技术372
18.4 消极的管理策略372
18.5 主动的管理策略374
18.6 管理价格波动377
18.7 免疫383
小 结385
思考题386
练习题387
计算题387
电子表格练习388
理解程度测试答案388
第六部分
衍生证券
第19章 期权390
19.1 为何会有衍生证券390
19.2 期权简介391
19.3 理解期权392
19.4 基本期权的损益和利润分析395
19.5 基本的期权操作策略399
19.6 期权定价403
19.7 投资者角度的买权和卖权409
19.8 股票指数期权410
小 结413
思考题413
练习题415
计算题415
电子表格练习416
理解程度测试答案416
第20章 期货418
20.1 期货市场概览418
20.2 期货市场的结构420
20.3 期货的交易机制422
20.4 期货合约的实际使用426
20.5 金融期货428
20.6 个股期货436
小 结437
思考题437
练习题438
计算题438
理解程度测试答案439
第七部分
构建资产组合和业绩衡量
第21章 投资组合管理442
21.1 金融投资的全景442
21.2 管理金融资产442
21.3 构建适当的投资战略444
21.4 投资者的目标445
21.5 投资者财务计划过程中会面临哪些问题447
21.6 作为财务计划一部分的投资者期望449
21.7 实施投资策略452
21.8 持续性的财务计划454
21.9 金融资产组合的再平衡455
21.10 判断你的财务计划是否成功456
21.11 在管理金融资产组合时，最小化成本和努力，提高投资业绩456
小 结457
思考题457
电子表格练习460
理解程度测试答案460
第22章 投资业绩衡量461
22.1 衡量和评估投资组合表现的框架462
22.2 业绩衡量问题462
22.3 经过风险调整的业绩衡量方法468
22.4 风格分析和业绩归因474
22.5 投资经理和业绩呈报476
22.6 对业绩评价的概览477
小 结477
思考题478
练习题479
计算题480
电子表格练习481
理解程度测试答案482
术语表483
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