Chapter 02
运筹帷幄，根据市场大势选股
2.1 牛市行情如何选股
牛市又名多头市场，是指股指一路上涨。市场中的大部分个股是一路上涨的行情。
2.1.1 牛市的特点
牛市中的大部分股票都会上涨，如果出现利好消息的话，更会出现投资者不断追涨的现象，因此牛市具有如图2-1所示的特点。
图2-1 牛市的特点
2.1.2 在牛市初期选择优质股
股市是熊市和牛市的交替，牛市出现在熊市之后，因为熊市，股价大跌之后位于底部，主力资金大多已经顺利出逃，而散户们因为对熊市的杀伤力心有余悸，都处于观望休整中，成交量低迷，股价指数长期处于低位盘整的状态。
如果出现这样的股指形态，说明熊市基本已经过去，如果股指缓慢企稳，成交量逐渐放大，表示牛市已经悄悄来临。
【实战案例】熊市的结束，牛市的开始
如图2-2所示是2014年2月至11月上证指数牛市初期的大盘K线示意图。由图2-2可知，2014年2月初大盘就出现企稳迹象，并且此时的成交量状况很低迷，说明市场此时跌无可跌，已经见底了。在企稳了半年时间之后，7月中下旬，股指出现了明显上涨，并且成交量增加，高于前期，在企稳之后出现这样的状况，表示牛市已经悄悄启动了。
图2-2 2014年2月至11月牛市初期的大盘K线图
前面说过，在牛市行情的时候，小盘股要先于大盘股有反应，也就是小盘股在初期的涨幅是要明显大于大盘股的，下面来具体验证一下这个结论。如图2-3所示为农业银行(601288)在2014年的K线图。
图2-3 农业银行2014年7月至12月的K线图
由图2-3可知，农业银行的总股本达到3247.94亿元，流通股本达到2940.55亿元，是名副其实的大盘股，它的股价出现摆脱低位是在2014年11月下旬，相较于小盘股出现涨幅要晚近4个月的时间。
下面来看一只小盘股的走势，如图2-4所示为赣粤高速(600269)2014年的K线图。
图2-4 赣粤高速2014年4月至11月的K线图
由图2-4可知，赣粤高速的股本为23.35亿元，流通股本为23.35亿元，属于小盘股，但是这只小盘股的股价出现明显涨幅是在2014年7月下旬，与大盘中我们推测的牛市启动时间几乎一致。
通过上面的对比我们发现，小盘股相较于大盘股而言，对于牛市的反应更加迅速，因此，牛市启动的信号便是小盘股同时开始出现上涨。
但是，投资者并不能随意选择一只小盘股进行建仓，因为股市刚从熊市中苏醒过来，此时的启动多少有些试探的意味，因此投资者选股时要尽量选择一些业绩优良的股票，原因是股票在熊市中股价已经见底，自身又是业绩优良的公司，只要牛市出现，上涨幅度就会很大，而且速度很快。
【实战案例】交通银行(601328)——牛市初期选择优质股
交通银行全称交通银行股份有限公司，总部位于上海市，公司的主营业务是吸收公众存款，发放短期、中期和长期贷款，办理国内外结算，办理票据贴现和发行金融债券等，控股股东是中华人民共和国财政部，持有交通银行股份有限公司股份的比例为26.53%。
交通银行的股本为742.63亿元，流通股本为327.09亿元，为大盘股，并且公司的经营状况良好。
如图2-5所示为交通银行2014年第一季度至第四季度的业绩情况。
由图2-5可知，交通银行的净利润在2014年第一季度达到1?869?000万元，并且盈利一直持续增加，公司的每股净收益从第一季度的0.25元增长到第四季度的0.89元，公司的净利润同比增长率一直保持在5%以上，每股净资产由5.92元增加到第四季度的6.34元。
交通银行股本较大，并且经营状况良好，业绩稳定，在牛市初期的反应时间与大盘基本一致，并且在整个牛市的过程中呈现出阶梯式的上涨状态，如图2-6所示。
图2-5 交通银行财务状况
图2-6 交通银行2014年4月至2015年7月的K线图
由图2-6可知，交通银行的股价上涨开始于2014年7月除权之后，股价从3元左右上涨到4元附近，之后股价经历了一波时间较长的回调，在12月初股价再次大幅上涨，在截至2015年7月的上涨走势中，交通银行表现出阶梯式的上涨行情，涨势稳定而且持续。
交通银行是经营状况较好的个股，因此在上涨途中表现出稳定、持续的特点，下面来对比在2014年经营状况不太好的海润光伏(600401)股票。
海润光伏全称海润光伏科技股份有限公司，主营业务为研究、开发、生产、加工单晶硅片、单晶硅棒，多晶硅锭和多晶硅片；从事单、多晶硅太阳能电池片、组件的批发及进出口业务(不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请)。海润光伏2014年的业绩情况如图2-7所示。
图2-7 海润光伏财务状况
由图2-7可知，海润光伏从2013年第三季度便开始出现亏损，到2014年第四季度，公司只有2014年第二季度是盈利的，并且盈利只有532.45万元。
公司的亏损延续到2014年年末，亏损额达到了9亿多元，当期公司的净资产收益率为-35.98%，净利润同比增长率降低到367.72%，公司的每股净收益为-0.80元，公司近两年亏损严重。如图2-8所示为海润光伏2014年4月至2015年2月的K线图。
图2-8 *ST海润2014年4月至2015年2月的K线图
由图2-8可知，海润光伏的股价在牛市中出现第一次上涨是在5月份除权之后，股价从6元左右上涨到9元左右，从上面的财务状况图中可以看见，2014年第二季度公司的盈利转负为正，到了第三季度，公司账面继续亏损，股价下滑，与当时大牛市的走势相反。
2015年，海润的股价开始了再次上涨，但是此时海润的经营状况并不良好，因此，此次上涨历时较短便再次下跌。
通过对上面两家不同业绩的股票走势分析我们可以得知，在牛市开始的时候，投资者选择股票一定要谨慎，要充分对比分析公司的经营状况等情况之后，再确定要对哪只股票进行投资。
2.1.3 牛市中期选择二线优质股
在牛市中期确定牛市行情的背景下，投资者选股则可以相对大胆一些，排除一些业绩不稳定的个股，投资者可以在大盘内选择一些在此时涨幅还不甚明显的优质股进行投资。
【实战案例】白云机场(600004)——牛市中期选择优质小盘股
白云机场位于广东省，公司全称是广州白云国际机场股份有限公司，以航空地面客货过港服务为主业，以与航空主业相关的延伸服务为辅助，形成以客货过港为主线，配合客货代理、航空配餐、场所出租、住宿餐饮、广告及商贸等业务的立体服务系统。
如图2-9所示为白云机场2014年第一季度以来的财务状况。
图2-9 白云机场财务状况
由图2-9可以看出，白云机场在2014年度的财务状况良好，从第一季度开始，公司的净利润达到24915.40万元，之后的第二季度、第三季度和第四季度公司净利润有序递增，并且每股净资产不断增加，可以看出，公司的经营状况良好。
如图2-10所示为白云机场2014年3月至2015年6月的K线图。
由图2-10可知，白云机场的股价从2014年8月除权之后，便开始了上涨走势，在2014年12月出现了一轮爆发性的上涨之后，股价开始回调。
图2-10 白云机场2014年3月至2015年6月K线图
在2015年3月，回调结束，股价继续前期的暴涨走势，从回调后的10元左右上涨到最高21.67元。
白云机场的稳定波段性上涨，有赖于公司良好的经营状况，在这一波大牛市中，股价从6元左右上涨到21元左右，涨幅达到250%。
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