李桂芳，中国人民大学商学院贸易系副教授。多年来，一直从事国际贸易与国际投资方面的教学与研究工作，尤其专注于中国对外贸易与对外直接投资的研究工作。主持了北京市哲学社会科学“九五”规划项目“外商直接投资与北京地区技术进步及产业结构调整”、中国商务部“中国海外投资战略研究”等多项课题，发表了多篇学术论文，出版了多部研究报告。2007—2011年，受 “985工程”资助，主持了课题“中国企业对外直接投资研究”，主持编写了《中国企业对外直接投资分析报告》（2007—2011年每年一本，由中国经济出版社出版）；2010年、2011年应中国经济出版社之邀，主持编写了《中央企业对外直接投资报告》（由中国经济出版社出版）；2011年、2012年与中国贸促会合作参与编写了《中国企业“走出去”发展报告》（由人民出版社出版）。

本报告分为总论篇、实务篇与关注篇三部分。总论篇在描述全球国际直接投资的基础上，分析了2014—2015年中国企业对外直接投资发展的新趋势、环境的新变化、面临的新机遇与新挑战；从产业及区域两个方面概括了中国企业对外直接投资流向的新特征，并对区域吸引力及行业吸引力进行了比较分析。实务篇首先从总体上评估了中国企业海外经营绩效，并分析了2014—2015年中国企业海外经营的亮点和困难；其次构建了指标体系，对 2015年中国海外并购事件影响力进行了排名，并分析了前十大海外并购事件。关注篇重点关注了近年来中国企业对外直接投资的三大热点和焦点问题：“一带一路”与中国企业“走出去”、中国企业“走出去”化解产能过剩分析，以及人民币国际化助力中国企业“走出去”。这三个问题，既是近期中国企业“走出去”的热点，又关乎中国海外投资乃至整个开放大业的具有战略性意义的重大课题。

2015年3月，“一带一路”规划获批并正式发布。“一带一路”倡议的实施将加快同周边及沿线国家和区域基础设施互通互联建设，惠及沿线超过60个国家。对外直接投资作为“一带一路”倡议的重要抓手，也将迎来全新 的增长机遇。中国在高铁、核电、水电、通信、装备制造等领域具有领先优势，而中国国内饱和的需求需要推动这些相对先进的产能向其他国家转移。而“一带一路”沿线很多国家存在基础设施落后的现状，是制约其经济发展的瓶颈。基础设施建设需要大量的资本投入，中国拥有强大的资本实力和在高铁、核电、水电、通信、装备制造等领域的技术优势，可以向周边或沿线具有资金和技术缺口的国家进行优势产业转移，为中国企业“走出去” 提供了新的机遇。“一带一路”倡议将成为中国对外直接投资的增长极。

总论篇

第一章 全球国际直接投资概况 3
第一节 全球国际直接投资大幅下滑 3
第二节 国际直接投资区域格局变化进一步加剧 7
第三节 全球国际直接投资发展趋势 23

第二章 中国对外直接投资概况 26
第一节 中国对外直接投资总体分析 26
第二节 中国对外直接投资的国际比较 34
第三节 中国企业对外直接投资新特点 40
第四节 中国对外直接投资环境动态及预测 44

第三章 中国企业对外直接投资行业分析 51
第一节 中国企业对外直接投资行业分布总体分析 51
第二节 中国企业对主要行业直接投资分析 66
第三节 中国企业对外直接投资行业吸引力比较分析 75

第四章 中国企业对外直接投资区域分析 81
第一节 中国企业对外直接投资区域分布总体概述 81
第二节 中国企业对主要区域直接投资分析 92
第三节 中国对外直接投资区域吸引力比较分析 106

实务篇

第五章 中国企业海外经营绩效分析 113
第一节 关于海外经营绩效的说明 113
第二节 中国企业海外经营绩效概述 115
第三节 中国企业海外经营行业绩效分析 125
第四节 中国企业海外经营亮点和困境 132

第六章 2015年中国海外并购大事件影响力分析 136
第一节 海外并购影响力评价指标体系 136
第二节 2015年中国海外并购影响力排名 141

第七章 2015年中国十大海外并购事件解析 144
第一节 锦江酒店收购法国卢浮酒店集团 144
第二节 渤海租赁并购美国Avolon Holdings Limited 146
第三节 中国交建并购澳大利亚John Holland 148
第四节 万达集团并购美国世界铁人公司 150
第五节 中国化工并购意大利倍耐力 152
第六节 安邦保险并购美国Fidelity&Guaranty Life（FGL） 153
第七节 南车时代电气并购英国SMD公司 155
第八节 华天科技并购美国FlipChip International 157
第九节 中鼎股份并购德国WEGU 158
第十节 上海糖酒集团并购西班牙米盖尔公司 160

关注篇

第八章 “一带一路”与中国企业“走出去” 165
第一节 中国对“一带一路”沿线国直接投资现状 165
第二节 中国对“一带一路”沿线国直接投资动因 177
第三节 中国对“一带一路”直接投资主要风险与对策 182

第九章 “走出去”化解产能过剩分析 188
第一节 产能过剩概况 188
第二节 “走出去”化解产能过剩思路 193
第三节 “走出去”化解产能过剩实践 199

第十章 人民币国际化助力中国企业“走出去” 203
第一节 人民币国际化基本情况 203
第二节 人民币国际化助力中国企业“走出去”的意义 208
第三节 中国企业“走出去”倒逼人民币国际化 212
第四节 人民币国际化助力中国企业“走出去”的挑战和启示 213

后 记 217