公司治理作为我国现代企业制度变革的核心,在经历观念导入、结构构建、机制建立之后,步入了提高有效性的新阶段。在公司治理从合规到有效转型的大背景下,随着理论界对公司治理与财务绩效关系研究的深入,公司治理与市场绩效关系逐渐受到关注。《公司治理的市场效应与溢价研究》*先,基于信息观的事件研究法,研究了审计意见、违规行为处罚、高管离职、高管落马和股权激励五个典型治理事件的短期市场效应;其次,基于计价观的价格模型,研究了我国公司治理的价值相关性,结果发现,我国上市公司治理的价值相关性呈现逐年提高的态势;*后,基于调整后的Fama-French三因子模型实证检验了我国上市公司治理溢价情况,结果发现,在2006年之前我国存在治理溢价,2006年之后随着治理有效性的提高,投资者已将公司治理因素反映在其预期中,公司治理溢价逐渐消失。《公司治理的市场效应与溢价研究》上述关于公司治理市场效应与溢价问题的研究,将公司治理与财务绩效关系的研究拓展到公司治理与市场绩效,研究结论具有一定的理论和应用价值。
《公司治理的市场效应与溢价研究》既可以作为高等院校的研究用书,也可以成为广大实务工作者学习公司治理的有益读物。
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