马军，方正证券研究所副所长，通信互联网知名分析师，曾任职于工信部电信研究院；拥有15年通信互联网产业政策趋势研究经验，撰写了20余篇行业分析文章及40余篇行业深度分析报告；连续五年荣获各种行业研究奖项，2017年获得包括新财富、水晶球、金牛奖、第一财经等通信行业研究第二名，2018年被评为福布斯中国杰出分析师50强。

宋辉，北京邮电大学工学硕士，拥有三年电信运营商及互联网工作经验，是2016—2017年新财富知名分析师核心成员。

段迎晟，华南理工大学工学学士, 中山大学MBA；现任方正证券研究所副所长、电子行业知名分析师，曾任平安证券、国信证券、华创证券知名分析师；拥有超过10年的实业工作经验, 业内资源广泛, 擅长进行产业链调研和行业跟踪；2008—2017年连续被评为新财富知名分析师。

中国 TMT 行业（科技、媒体及通信）起步较晚但充满朝气。2017 年，TMT 板块的IPO 数量占到了总数的四分之一；对于投资者来说，投资 TMT 的收益非常可观。那么，TMT 的投资趋势如何？ TMT 行业又有哪些投资热点？
本书立足于 TMT 投资现状，在介绍了 TMT 投资的基本概念之后，作者详细讲述了TMT 投资的基本研究方法、分析视角、整体行情及趋势分析，同时从行业视角分析了包括大数据、云计算、人工智能、物联网、5G、3D 成像、全面屏等投资热点，为投资者投资 TMT 提供了系统的方法和工具。
本书是所有 TMT 投资从业者的案头书，也是 TMT 投资者的行动指南。

第一章 初窥 TMT 投资 1
第一节 TMT 是未来最值得投资的产业之一    3
第二节 投资 TMT 是一种投资观甚至是价值观的表现    10
第三节 TMT 投资层次分析    12
第四节 行业发展大势的确定方法    14
第五节 公司买入价值的短期预测    18

第二章 TMT 投资的基本研究方法 19
第一节 TMT 行业及公司研究的基本工具和方法    21
第二节 如何选择行业和公司    28

第三章 TMT 投资的微观视角 35
第一节 TMT 投资的战略分析    37
第二节 TMT 投资的财务数据分析：用财务指标排除公司    41
第三节 财务风险判断    53

第四章 TMT 投资的整体特征判断 59
第一节 判断产业周期性与成长性、路径变异及主题热点    61
第二节 市场表现——估值中枢下移、分化继续、诱惑力依旧    68
第三节 信息技术产业发展的新特点新趋势    74

第五章TMT 投资趋势分析 83
第一节 通信设备行业：电信运营商资本支出主导，寻找投资主体多元化带来的结构性机会    85
第二节 电信运营：流量红利仍能维持 3~4 年，大连接趋势下管道生态翻转    115
第三节 IDC和CDN：IDC 竞争激烈，电信运营商占尽优势，新竞争格局下龙头公司地位仍旧强势    143
第四节 通信服务：网络规模增长拉动行业市场持续增长，服务外包化、市场集中化将成为趋势    160
第五节 北斗导航：芯片终端成熟，政策与应用驱动下运营服务成为发展主体    163
第六节 专网通信：宽窄带融合发展，市场规模有望持续扩大，宽带市场新进入者实力强大    174

第六章TMT 投资热点聚焦 179
第一节 大数据：行业生态基础    181
第二节 云计算：智能社会基础设施    185
第三节 物联网和 5G：感知世界，改变社会之中枢    192
第四节 人工智能：推进下次工业革命的大脑，产业临界点趋近    209
第五节 3D 成像：光学的大变革    213
第六节 全面屏：“屏见未来，全面来袭”    227

附录 TMT 行业产业链导图 249
通信产业链    251
无线通信产业链    252
光纤通信行业价值链    253
卫星通信产业链    254
北斗导航产业全景图    255
物联网行业价值链全图    256
第三方支付产业链示意图    257
人工智能行业图谱    258
通信设备产业链全图    259