图1中，无一不是具有传奇色彩的美国投资大师，他们也是本书解析的对象：
1．本杰明·格林厄姆（Benjamin Graham）被无数人奉为价值投资之父，他采用的投资策略以定量分析为主（以公司年报提供的财务数据为基础）。亲得其价值投资教诲的几位投资者，后来也成为投资行业的执牛耳者。
2．彼得·林奇（Peter Lynch）是有史以来最杰出的共同基金经理。他曾在1977—1990年之间管理富达集团旗下的麦哲伦基金（Magellan Fund）。他在20世纪90年代创作了投资领域的传世巨作，《漫步华尔街》（One Up on WallStreet）和《战胜华尔街》（Beating the Street），这两本书成为宣传和普及成长型投资的开天辟地之作。
3．安东尼·波顿（Anthony Bolton）曾在1979—2007年期间，管理富达特殊情况基金（Fidelity Special Situation Fund）。在能力上，他与彼得·林奇不分上下。
4．查尔斯·芒格（Charles Munger）在20世纪70年代就开始与沃伦·巴菲特搭档，成为伯克希尔·哈撒韦集团的合伙人，此后，他一直是巴菲特的左膀右臂。在与沃伦·巴菲特联手之前，芒格就曾在1962—1975年期间创下令人称道的投资业绩。
5．菲利普·卡莱特（Philip Carret）是沃伦·巴菲特最好的朋友之一，在半个世纪（甚至包括20世纪30年代的大萧条时期）的投资生涯中，他的年均收益率超越标普500指数约5个百分点。
6．约翰·邓普顿（John Templeton）在1954—1992年之间管理着邓普顿成长基金（Templeton Growth Fund）。邓普顿与本书所述其他投资者的不同之处在于，外国股票（即非美国股票）始终是他的投资对象之一。
7．沃尔特·斯科劳斯（Walter Schloss）是本杰明·格林厄姆的同事，他们共同创建的投资公司一直延续到20世纪50年代。之后，他创办了自己的投资公司，并借助于量化投资策略，在49年的投资生涯中取得了辉煌业绩。
8．谢尔比·戴维斯（Shelby Davis）主要投资保险股，从20世纪40年代末到90年代初，他的资产从10万美元增加到了8亿美元。
9．乔尔·格林布拉特（Joel Greenblatt）参与的两家投资公司在1985—1995年以及1985—2005年期间分别创下了年均复合收益率为50%和40%的惊人纪录。近几年，他的风格逐渐倾向于量化投资策略。
10．沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的投资记录可能是无人能及的。从20世纪50年代初到1957年，他的投资业绩就已经让大盘羞愧难当。尽管巴菲特早期的投资收益尚无精确数据，但根据他自己的说法，他当时曾有一支投资规模不足100万美元的组合，每年可轻松实现50%的收益率，而且他在早期投资生涯中取得的回报率确实不凡，年均收益率应在50%以上。在1957—1968年期间，巴菲特管理的一家投资基金在未扣除管理费前的年均收益率达到31.6%。在这家基金公司（于1968年关闭）工作的这些年，他的精力全部投入到该基金投资的一家公司中，该公司名为伯克希尔·哈撒韦。此后，他将伯克希尔·哈撒韦打造成一个投资载体，1968—2012年，巴菲特让哈撒韦的账面价值实现了20%的年均复合增长率。巴菲特的丰功伟绩不仅体现为如此漫长的投资生涯（即便不包括早期投资，他的投资生涯也有54年之久），更体现为他始终如一的超群业绩，他旗下的资产规模已飞涨到1000亿美元以上。如图2所示，自1957年开始，巴菲特的投资收益率（含股利）每年均打败标普500指数，而且每5年及每10年期的年均收益率也让标普500只能望其项背。正如我们在图2中所看到的那样，尽管巴菲特在整个54年的投资生涯中有7年输给了标普500，但5年期和10年期的年均收益率始终高于标普500至少5个百分点——即便在其管理的资产规模无比巨大的情况下，依旧如此。
图1和图2所显示的超群投资业绩足以说明，投资者确实可以打败大盘。因此，更有意义的事情，是了解这些世界上最伟大的投资家们是如何打败大盘的。通过剖析他们的投资方法，我们希望掌握他们的投资秘诀，并运用于我们自己的投资实践中。事实表明，这些顶级投资家的实践和方法确实与众不同。更重要的是，他们的投资策略居然表现出不可思议的神似之处。在这些最伟大的投资家中，很多人将搜索“便宜货”的目标锁定在相同的领域，他们进行尽职调查的方式如出一辙，他们选择买进或卖出时机的原则相差无几，而且他们都笃信，某种投资心态、技能和操作方法是在股票市场中取得成功的关键。
……
展开
