《逻辑平滑转移机制、信贷约束与不确定性：对中国货币政策的应用》：
但由于马尔可夫转移模型中状态变量不可知或无法观测，因而对变量所处状态的推断，需要很多信息，信息失真和推断过程的复杂就可能导致结论不准确，而且，马尔可夫转移模型只能确定变量处在某个状态的概率，却不能刻画变量在不同状态间的转移过程。而门限自回归模型虽然能够刻画变量在不同状态间的转移过程，但转移机制却是离散的。而近期计量经济学所发展的平滑转移回归模型，通过引入有界、连续的开关函数，有效描述了货币政策反应函数在不同机制之间的平滑转换状态，成为研究非线性非对称货币政策反应规则的有效方法。例如，Bec等（2000）使用逻辑平滑转移机制（LSTR）模型，以产出缺口为阈值变量研究表明，美国、法国、德国的货币政策反应函数在经济繁荣阶段和经济萧条阶段具有显著的非对称性；Kesriyeli等（2004）利用LSTR模型，以利率的一阶差分作为阈值变量，发现美国、英国、德国的货币政策对产出和通胀具有显著的非对称性反应；Cukierman和Muscatelli（2000）使用HTSTR模型对G7国家的利率行为进行了实证研究，结果发现，美国扩张谨慎需求占优势，而英国货币政策的价格平稳谨慎需求占优势，两个国家利率路径均有明显的非线性特征；Bruggemann和Riedel（2008）分别以产出缺口、时间趋势和利率滞后值作为阈值变量，使用LSTR模型估计英国的货币政策反应函数，发现在经济繁荣时期，央行货币政策主要对通货膨胀作出反应，在经济紧缩期则主要对产出缺口作出反应。
近期，国内学者对货币政策规则对中国货币政策的应用也展开深人研究。谢平、罗雄（2002）首次使用GMM方法估计了中国前瞻性货币政策反应函数，此后，许多学者在该领域进行了有益的研究。
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