《汇率制度与人民币汇率传递效应研究：基于ARDL模型的实证分析》：
（四）国家规模和开放程度
McCarthy（1999）从国家规模、开放程度的角度，分析了汇率传递不完全产生的原因。对于一个大国来说，本国货币贬值的通货膨胀程度将被商品的世界价格下降所抵消，因为大国货币贬值将带来商品的世界总需求减少，从而降低了汇率传递的程度，而且国家规模越大，汇率传递的程度越小；另外，对于一个开放程度较高的国家，其国内价格扭曲的程度越小，汇率变动传递到国内价格水平的时间越短，并且开放程度越高意味着该国进口贸易占GDP的比重越大，进口商品在居民消费品中所占的比重也越大，由于国内物价水平是进口商品和国内商品价格的加权平均，所以汇率变动对价格水平的影响越大，汇率传递程度越高。2.1.4汇率传递的宏观经济效应视角
伴随对汇率传递研究的逐渐深入，许多学者开始将研究重点从汇率传递不完全的原因分析转到汇率不完全传递对于宏观经济因素（比如通货膨胀、货币政策等）的影响。大量理论研究表明，汇率传递对一国贸易收支、汇率制度选择及货币政策选择等都有着重要影响。
（一）汇率传递与贸易收支
经济全球化背景下，汇率变动对商品进出口价格水平和国内物价水平产生影响，并进而通过支出转换效应影响一国的贸易收支。传统宏观经济学理论框架下，汇率传递是完全的，汇率变动一个单位将带来进出口价格水平和国内物价水平一单位变动，该情形下汇率可以看作是调节外部经济平衡的重要工具，比如通过本国货币贬值，可以扭转对外贸易逆差，改善国际收支。但很多经济现象以及理论研究显示汇率传递是不完全的，即汇率变动一个单位所带来的进出口价格水平和国内物价水平变动小于一个单位，此时支出转换效应减弱，汇率对贸易收支的影响也相应减小。
（二）汇率传递与汇率制度选择
现实中，关于固定汇率制度与浮动汇率制度孰优孰劣的争论一直都有，有些学者从汇率传递的角度对汇率制度的选择提供了重要的建议。Devereux和Engel（2000）在汇率传递不完全以及名义价格黏性情形下，对不同汇率制度的优劣进行了比较。在最大化预期效应的理论框架下，研究发现选择LCP定价策略时，面临显著的实际冲击，固定汇率制度优于浮动汇率制度，而在面临不显著的实际冲击，且一国货币政策较为稳健的情形下，浮动汇率制度优于固定汇率制度；选择PCP定价策略时，即使一国货币政策非常稳健，但由于汇率变动会直接影响预期消费，并带来福利损失，因此不能选择清洁浮动汇率制度。
（三）汇率传递与货币政策选择
最优货币政策的选择与汇率传递程度具有紧密的联系。较低的汇率传递效应，意味着汇率变动带来的国内物价水平变动幅度较小，一国货币政策实施拥有较大的空间和自由，政策制定过程中不需要过多地关注汇率变动所带来的影响；相比之下，较高的汇率传递效应，意味着汇率变动带来的国内物价水平变动幅度较大，一国货币政策的实施难以保持相对独立，政策的制定任务较为复杂和困难，必须全面考虑汇率变动可能造成的冲击和影响。因此，在一国货币政策制定和实施的过程中，对于汇率传递的探讨既是重要也是必要的。Devereux（2001）在小国模型的理论框架下，发现在汇率传递不完全时的最优货币政策是保持非贸易品价格稳定。Sutherland（2005）通过构建两国模型，研究了汇率不完全传递对于最优货币政策的影响，结果表明，当汇率传递不完全时，最优货币政策受汇率波动的影响，而这种影响程度与汇率传递、经济规模、开放程度以及劳动供给弹性等因素相关。
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