周绍妮，1972年生于山东烟台，获北京交通大学管理学硕士学位和博士学位。现任教于北京交通大学经济管理学院，副教授，硕士生导师，中国注册会计师非执业会员，中国会计学会财务管理专业委员会委员。
    多年来致力于公司治理、会计准则方面的研究，主持“基于驱动者视角的管理层股权激励效果研究”“提高铁路运输企业收入及收入质量研究”等教育部、铁道部、铁路局多项科研项目，作为主要成员参与财政部“以股权为基础的支付”项目、铁道部“铁路运输企业特殊业务会计核算办法研究”等十余个科研项目，主持及参加了红塔集团、中国一航等多家公司有关公司治理的课题。研究成果曾获省部级二等奖，在《会计研究》等期刊及国际会议发表学术论文数十篇。

    管理层股权激励一直是国内外学者研究的焦点和热点问题，其中对股东价值的理论意义和实践效果，尤其受到关注。随着中国上市公司股权分置改革的完成，其管理层股权激励也大规模铺展开来，在这样的背景下，我们更需要深入研究中国上市公司管理层股权激励与股东利益之间的关系。
    《管理层股权激励与股东利益》立足于公司股东的视角，研究管理层股权激励对股东利益的影响，即对股东权利和股东收益的影响。本书采用已经先行公告管理层股权激励预案的上市公司和实际上已经实施（授予）的上市公司为样本，在股权激励方案设计阶段，侧重于研究方案本身以及公司的选择性偏好是否有损于股东利益；在预案公告阶段，通过市场反应和公告前的股价波动研究对股东短期利益的影响；在实施阶段，通过对公司行为的变化预期对股东长期利益的影响，并且对实施前后中期的股东相对收益以及中小股东利益进行了实证检验。
    本书通过对管理层股权激励全方位、全过程的研究，发现了在股权激励的不同环节可能存在的问题及其对股东利益的影响，从而使上市公司在大规模地展开股权激励时规避风险，更好地发挥其激励作用。

    7.1剔除行业影响的激励效果检验
    7.1.1研究假设的提出
    根据委托代理理论，上市公司实施管理层股权激励的目的就是使高管人员持有公司的股票后，实现委托与代理双方的利益趋同。因而，本部分主要针对管理层股权激励对股东中期收益的影响提出假设7.1：上市公司进行管理层股权激励后，股东相对收益得到提升。7.1.2样本选择和数据来源
    本书前面首先对中国上市公司管理层股权激励公告时投资者的反应进行研究，实际上也是股东短期利益的实现情况，发现股东利益得到提升，并且在该过程中没有检验出内部人（主要是高管）发生显著的利益侵害行为（即事先打压股价）。而后，本书又对实施管理层股权激励后公司行为变化进行了研究，从公司行为的变化检验股权激励是否发挥了长效激励效果，发现公司的收益分配行为发生了显著的变化，投资规模也较为显著变化。本部分将研究实施管理层股权激励的上市公司中期股东收益的变化情况。
    为此，本部分同样选取截至2008年6月30日公告管理层股权激励的上市公司中截至2008年12月31日已经真正实施方案的上市公司作为研究样本。所谓管理层股权激励的实施是指股东大会通过并授予。通常情况下，在股东大会通过公告中会确定授予日期，则实施股权激励的准确时间应为授予日，若股东大会通过公告中并未披露，本书以股东大会通过公告日为准。据此得到45个样本。考虑到ST公司的情况特殊，为了保证数据有效，本书剔除ST公司，这样，有效样本为44个。
    本部分的数据来自于WIND数据库和CSMAR数据库，并经作者整理获得。
    ……

前言
1 绪论
1.1 问题的提出
1.2 研究的意义
1.3 相关概念的界定
1.3.1 管理层股权激励的界定
1.3.2 股东利益的界定
1.4 研究内容与框架
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究思路与框架
1.5 研究方法
1.6 本书主要创新点和学术贡献

2 相关文献综述
2.1 管理层股权激励对企业绩效或企业价值的影响
2.1.1 国外文献综述
2.1.2 国内文献综述
2.2 管理层股权激励的影响因素研究
2.2.1 国外文献综述
2.2.2 国内文献综述
2.3 文献述评

3 理论基础
3.1 委托代理理论
3.2 公司控制权理论
3.3 权变激励理论
3.4 基于上述理论的分析

4 中国上市公司管理层股权激励的选择性偏好
4.1 管理层股权激励的现状
4.2 股权激励方案特征分析
4.3 我国管理层股权激励的选择性偏好
4.3.1 行业的选择性偏好
4.3.2 控股股权性质偏好
4.3.3 股权激励公司的其他选择性偏好
4.4 本章小结

5 中国上市公司管理层股权激励的市场反应研究
5.1 研究方法
5.2 不同性质企业股权激励公告市场反应
5.2.1 公告前后的市场反应检验分析
5.2.2 股权激励前管理层是否打压股价检验
5.3 不同年份公告股权激励市场反应
5.3.1 公告前后的市场反应检验分析
5.3.2 股权激励前管理层是否打压股价检验
5.4 本章小结

6 管理层股权激励对公司行为影响的实证研究
6.1 相关文献综述
6.1.1 股权激励对投资行为影响研究综述
6.1.2 股权激励对融资行为影响研究综述
6.1.3 股权激励对收益分配行为影响研究综述
6.1.4 小结
……
7 管理层股权激励对股东中期收益影响的实证检验
8 结论及建议
参考文献
致谢