《中国矿产资源发展报告(2015)国际矿产品市场走势与中国的应对策略》:
1980~2003年,铅价总体走势平稳,年均波动率维持在5%左右。世界范围内铅的生产与消费在20世纪70年代发展到一个历史高位之后,20世纪80年代初期逐步回调,导致铅价疲软;20世纪80年代后期,随着精铅消费的回暖,以及矿山铅开采力度的放缓,铅价逐步走高,1990年年初超过900美元/吨,比1987年上涨了36%。20世纪90年代,受西方国家经济瓶颈频现、含铅汽油受到抵制等因素影响,精铅消费疲软,导致铅价走势整体缺乏动力,由850美元/吨跌落至400美元/吨,期间由于供应侧的矿山铅因环境污染问题产量受阻和再生铅技术条件欠缺,一度削弱了市场供应能力,铅价在1996年创下640美元/吨的阶段性高点。
2004~2009年,铅价经历了大起大落的走势,年均价格波动率迅速放大至32.4%。自2003年起,全球经济形势向好,美元贬值创造了宽松的市场环境,流通性加快,粮食、原油、金属等大宗商品市场交易异常活跃。2006年~2008年上半年,金融资本的持续涌入和基金炒作使得铅价快速攀升,到2008年上半年,铅价由620美元/吨涨至3989美元/吨的历史最高点。自2008年下半年开始,金融危机蔓延,全球经济形势受到重创,大宗商品市场泡沫破裂,资金抽逃,半年间铅价跌至961美元/吨的阶段低位,跌幅达75%。
自2010年后,铅价在宽幅波动中下跌。截至2015年7月,较2010年均价下跌了25.05%。精铅市场在经历了金融危机中的重挫和短暂恢复之后,2010年呈V形走势,上半年由2350美元/吨跌至1700美元/吨,下半年市场出现反转,铅价重新回到2400美元/吨价位。但总体来看,中国铅精矿快速扩产,精炼铅产能增速慢于铅精矿的基本面情况还是令铅价反弹势头略显疲软。
2011年,国际金属市场整体震荡,铅精矿持续扩产,需求侧中国下游铅蓄电池企业受污染整顿和限电政策的影响,加上日本地震导致国内企业暂时停产,供需矛盾进一步激化,铅价由2580美元/吨跌至2024美元/吨。随后的2012~2013年,世界经济持续低迷及中国铅蓄电池等相关产业的改革调整共同制约了铅价回升,铅价在2000~2300美元/吨波动。
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