《江恩24条颠扑不破的规则（下）》：
除权对于股票短期和长期的走势是不同的。从短线来说，一般除权的股票上涨的概率大一些（全凭经验，没有仔细论证），尤其是在牛市中，当然也有一些庄家利用除权进行出货的行为，但在基金主打的现在已经基本不存在了。而从长线来说除不除权对股价的影响应该不是很大，比如上述的伯克希尔，公司的股票增长一直与公司业绩增长比较吻合，这就是价值投资的力量。
股票分红应该与业绩增长成正相关，没有业绩增长支撑的股票不应该进行大比例的分红。如果按照公司业绩增长与股票分红二者关系来分析，无非有三种情况：
（1）分红比例超过业绩增长，这样股票的每股收益将逐渐下降。
（2）分红比例与业绩增长相同，这样股票的每股收益长期维持不变。
（3）分红比例低于业绩增长，结果是每股收益持续增长。如果采取第一种方式，公司的每股收益会下降，长期下来，而采取第三种方式却恰恰相反。从长期趋势来看，第三种方式更加优异，即分红比例低于业绩增长的方式。
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