本套丛书为江西财经大学会计学院教授、高级会计师，硕士生导师陈明坤组织丛书编写组编著。参与撰写的包括国家开发银行、民生银行、中央财经大学、江西财经大学有关专业人士，并有企业财务高管全程参与本书的编撰。作者团队既有深厚的本土企业财务管理实践经验和学术底蕴，又有广阔的国际视野和信息来源，为企业全面提升财务管理水准提供了切实可行的借鉴。

<p>　　财务风险管理是风险管理的一个分支，是一种特殊的管理功能，是在前人的风险管理经验和近现代科技成就的基础之上发展起来的一门新的管理科学。财务风险管理是指经营主体对理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。<br />　　财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同，因而，财务风险管理不能被归为简单的问题清单或机械的监控过程，而是一门既广泛又深奥的学问。<br />　　当前市面上财务风险管理方面的书籍，要么只是泛泛而谈，过于简略；要么技术性太强，经常超出了一般专业人士所需的水平。本书填补了这两类书籍之间的空白。<br />　　本书基于国内企业财务风险管理水平目前相对落后的现实，采用先总后分和突出重点的方式，对全球财务风险管理的领先做法进行了比较系统的阐述，以便为国内具有一定规模的企业改进和升级财务风险管理机制提供方向指引和参照范本，促进国内整个财务风险管理行业水平的全面提升。</p>

<p>　　第1章财务风险管理概述<br />　　阅读本章后你将能够：<br />　　描述财务风险管理过程。<br />　　识别影响利率、汇率及商品价格的主要因素。<br />　　了解金融市场的历史。<br />　　尽管财务风险在近几年才大幅升高，风险和风险管理却由来已久。由于市场全球化程度的不断提高，即使几千公里以外发生的与国内市场毫不相干的事件，也有可能导致财务风险的产生。信息可即时获得，意味着各种变化以及随之而来的市场反应将会更加快速地发生。<br />　　汇率、利率以及商品价格的变化很快就会影响到经济气候和市场，相关的市场参与者可能很快就会出现问题。因此，准确识别和管理财务风险变得十分重要。作好准备是风险管理的关键一环。<br />　　1.1风险的含义<br />　　有风险才有机会，风险是机会存在的基础。风险（Risk）与风险敞口（Exposure）这两个名词在含义上有着细微的差别，尽管这两个名词经常可以互换使用。风险指的是损失的概率（Probability），而风险敞口指的是损失的可能性（Possibility）。风险的产生是风险敞口的结果。<br />　　金融市场风险敞口会直接或间接地影响许多企业。当某个企业具有金融市场风险敞口时，它有可能遭受损失，同时也有可能获得收益或利润。金融市场风险敞口可能会给企业带来战略性或竞争性的优势。<br />　　风险是市场价格变化这类事件引起的损失的概率。那些发生概率较小但能导致巨大损失的事件尤其令人头疼，因为这类事件通常无法预料。风险也可被描述为回报可能的波动性。<br />　　风险并不总能也没有必要被完全消除，因此理解风险这一概念对于决定如何进行风险管理至关重要。识别风险敞口与风险，是制定恰当财务风险管理战略的基础。<br />　　1.2财务风险的产生<br />　　财务风险产生于各种具有财务性质的交易之中，这些交易包括销售和购买、投资和借贷以及其他各种各样的商业活动。法律行为、新项目、企业收购和兼并、举债筹资以及能源成本的变化，都有可能导致财务风险的产生。同样，管理层、利益相关者、竞争者和外国政府的活动甚至天气变化，也有可能导致财务风险的产生。<br />　　价格的剧烈变动会使企业的成本增加、收入减少，即会对企业的盈利能力产生负面影响。这种财务上的波动可能还会使计划和预算、产品和服务定价以及资本配置变得更加困难。<br />　　财务风险有三个主要来源：<br />　　企业在利率、汇率和商品价格等市场价格变化方面的风险敞口导致的财务风险。<br />　　供应商、客户及衍生工具交易对方等其他企业的行为及与其进行的相关交易导致的财务风险。<br />　　企业内部行为或失误特别是人员、流程、系统方面的失误导致的财务风险。<br />　　接下来的各章将对这三个来源展开更为详细的论述。<br />　　1.3财务风险管理的含义<br />　　财务风险管理是应对金融市场导致的不确定性的过程。它包括评估企业面临的财务风险和制定财务风险管理战略两个部分。其中，管理战略的制定应与企业内部的工作重点和政策相一致。提前应对财务风险能提高企业的竞争力，同时也能确保管理层、操作人员、利益相关者以及董事会在有关风险的重大问题上达成一致。<br />　　要进行财务风险管理，企业必须确定哪些是可接受或不能接受的风险。不采取任何措施的被动战略意味着默认接受了所有风险。<br />　　企业可利用多种战略和工具进行财务风险管理。企业需要理解如何根据自身的风险容忍度和风险目标，运用这些工具和战略来降低风险。<br />　　风险管理战略通常都涉及衍生工具。衍生工具是金融机构之间以及场内交易中广泛应用的交易工具。期货、远期、期权以及互换等衍生工具合约的价值，都是从其标的资产的价值中派生出来的。利率、汇率、商品、股票、固定收益证券、信用甚至天气等，都可以作为标的资产。<br />　　市场参与者为管理财务风险所用的工具和战略，与投机者为提高杠杆作用和风险所用的工具和战略是一样的。尽管有人认为衍生工具的广泛应用加剧了财务风险，但衍生工具的存在确实能够让那些想降低风险的人将风险转移给那些寻求风险及其机会的人。<br />　　人们非常希望能够预测财务损失发生的可能性。然而，标准概率理论用于金融市场分析时却经常失效。风险通常并不是孤立存在的，若想理解财务风险是如何产生的，我们就不得不考虑数种风险敞口之间的相互作用。有时候这些相互作用很难预测，因为它们最终取决于个体行为。<br />　　财务风险管理是一个持续进行的过程。财务风险战略的实施需要根据市场和条件的变化而不断进行调整，以反映出市场利率预期的变化、商业环境的变化或国际政治条件的变化等。一般而言，这一过程可以总结如下：<br />　　识别主要的财务风险并区分优先顺序。<br />　　确定合适的风险容忍度水平。<br />　　实施与风险管理政策相一致的风险管理战略。<br />　　对风险进行度量、报告、监控，并根据需要进行调整。<br />　　……</p>

<p>第1章　财务风险管理的概述<br />1.1　风险的含义<br />1.2　财务风险的产生<br />1.3　财务风险管理的含义<br />1.4　影响利率和价格的因素<br />1.5　影响汇率的因素<br />1.6　影响商品价格的因素<br />1.7　财务风险管理的历史<br />1.8　本章小结</p> <p><br />第2章　主要的财务风险<br />2.1　利率风险<br />2.2　外汇风险<br />2.3　商品风险<br />2.4　信用风险<br />2.5　操作风险<br />2.6　其他类型的风险<br />2.7　本章小结</p> <p><br />第3章　利率风险<br />3.1　利率期货<br />3.2　利率互换协议<br />3.3　利率期权<br />3.4　本章小结</p> <p><br />第4章　外汇风险<br />4.1　远期合约<br />4.2　互换协议<br />4.3　货币期货<br />4.4　外汇期权<br />4.5　本章小结</p> <p><br />第5章　信用风险<br />5.1　信用风险的产生<br />5.2　信用风险敞口管理<br />5.3　信用衍生工具<br />5.4　本章小结</p> <p><br />第6章　商品风险<br />6.1　历史参考<br />6.2　固定价格合约<br />6.3　参与者类型<br />6.4　商品市场<br />6.5　商品远期和期货<br />6.6　商品期权<br />6.7　本章小结</p> <p><br />第7章　操作风险<br />7.1　操作风险的产生<br />7.2　操作风险管理中的特殊问题<br />7.3　行业建议<br />7.4　本章小结</p> <p><br />第8章　风险管理框架：政策与套期保值<br />8.1　企业的风险特征<br />8.2　风险管理政策<br />8.3　本章小结</p> <p><br />第9章　风险度量<br />9.1　风险度量<br />9.2　在险值<br />9.3　信用风险度量<br />9.4　操作风险度量<br />9.5　本章小结</p> <p><br />第10章　全球财务风险管理措施<br />10.1　挑战<br />10.2　结算措施<br />10.3　交易措施<br />10.4　支付措施<br />10.5　资本充足性措施<br />10.6　会计和监管措施<br />10.7　本章小结</p>