张延群，德国柏林自由大学（Freie University of Berlin）经济学博士，首都经贸大学信息管理系硕士，北京大学数学系学士。英国牛津大学、剑桥大学、美国波士顿大学访问学者。现任中国社会科学院数量经济与技术经济研究所数量经济理论室副主任、副研究员，硕士研究生导师。研究领域包括时间序列计量经济学、协整向量自回归分析、大型宏观经济联立模型、应用宏观经济计量分析、宏观政策分析与经济预测、中国货币政策分析等。在Journal of Empirical Finance、Journal of Urban Policy and Research、《数量经济技术经济研究》、《金融研究》等国内外学术期刊发表论文三十余篇，出版专著两部。

　　《向量自回归模型的理论方法及应用实例》是一本关于向量自回归模型（VAR）理论和应用实例的专著。全书分为理论篇和实证篇。理论篇简要地回顾VAR模型的起源和形成。对VAR模型的统计理论进行综述。特别讨论了VAR模型中的识别问题。实证篇是作者2007年以来以VAR模型为计量工具的12个专题研究成果。所涉及的计量分析工具包括协整VAR、结构VAR、二阶单整（I（2））协整VAR、全球向量自回归模型（GVAR）、面板协整模型等，研究的对象和内容涉及中国货币供给决定、中国货币政策的有效性、中国货币政策中介目标的选择、中国潜在通货膨胀率的度量、中国通货膨胀因素分解、中国房地产泡沫的度量、中国和世界经济的相互影响、中国A、B和H股市场的相互关系和影响，等等。这些实例有助于读者了解如何将VAR模型更好地用于中国宏观经济的政策分析。

　　由于向量自回归模型（VAR）已经成为分析货币政策效应的标准模型框架，因此以上提到的单方程线性回归分析存在着模型设定的问题。虽然已有许多文献在VAR模型框架下分析过中国货币供给、总产出、通胀率等变量的协整关系以及Granger因果关系等（如刘斌，2002；耿中元、惠晓峰，2009），但大多数文献仅仅停留在对协整关系个数检验的层面。而且简单地将其中的协整关系解释为货币需求关系，没有考虑到协整关系也可能表示货币供给规则。协整关系通常解释为变量之间存在的长期均衡关系，但是仅仅分析协整关系不能说明变量在协整关系中的地位，即哪些变量对长期均衡起到主导作用，哪些变量对于长期均衡是被动调节的，而分清变量在协整关系中的地位具有重要的实证分析的含义。例如，如果货币总量Ml（或M2）与总产出、通胀率、利率等变量存在符合货币需求理论的长期均衡关系，而且，在偏离均衡关系时，M1向着均衡方向进行调整，就可以解释为，M1是由经济活动本身所决定的内生变量，中央银行没有主动或者没有能力对M1进行调控。相反，如果均衡关系表示的是一个货币供给规则，并且货币总量向着均衡调整的方向反映出货币政策的调控方向，就可以解释为货币总量主要是由货币政策外生决定的（Juselius，1998）。此外，协整关系通常表示的是统计关系，如果要对协整关系进行经济学意义上的解释，还需要对协整关系施加可识别的限制（Johansen，1995）。对于协整关系的识别和经济学解释，现有文献普遍没有涉及，因此损失了重要的信息。
　　本章与现有文献的主要区别以及创新之处在于，不仅对协整关系个数进行检验，而且进一步对协整关系加以识别和限制，对变量在协整关系中的主导或者从属地位进行了检验，从而将协整关系转变为经济学意义上可解释的长期均衡关系。同时，还对M1和M2的内、外生性分别进行了分析，以此为基础得出M1由货币需求决定，M2主要由货币供给决定的主要结论。本章还对M1和M2之间的长短期关系以及Granger因果关系进行了检验，从而得到M2对Ml的变动具有主导作用的结论，这一部分在现有文献中也少有涉及。此外，本章还对实证分析的结果进行了各种稳健性（robust）检验。
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理论部分
第一章 向量自回归模型的起源、形成和应用简介
第一节 VAR模型的起源
第二节 VAR模型的形成
第三节 VAR模型的应用
参考文献
第二章 向量自回归模型方法及其统计分析
第一节 非限制的VAR模型
一 VAR模型的设定
二 VAR模型的推导与解释
三 协整及VAR模型的动态性质
第二节 VAR模型的误差修正表达式（VEC）
一 VEC模型的推导
二 VAR模型中的协整
第三节 非限制VAR模型的极大似然估计
一 I（0）VAR模型的估计
二 极大似然（ML）估计量的渐近性质
三 I（1）VAR模型的极大似然估计
第四节 模型的识别和检验
一 滞后阶数的确定
二 模型设定的残差检验
第五节 长期结构分析
一 协整阶数的确定
二 长期结构的识别
第六节 稳定性检验
一 β的递归图形常数性检验
二 结构突变的Chow检验法
第七节 共同趋势和移动平均表达式
一 移动平均表达式
二 基于β1和α1的过度识别约束
第八节 结构VEC模型
第九节 构造结构冲击
一 Choleski分解和三角形VAR模型
二 长期约束的结构识别：持久冲击和瞬时冲击
第十节 VAR和VEC模型的脉冲响应分析
一 移动平均表达式和脉冲响应函数
二 脉冲响应的计算
三 冲击反应函数的渐近性质以及自举法（bootstrapping）
四 预测误差的方差分解
参考文献
第三章 向量自回归模型中的识别问题——分析框架和文献综述
第一节 VECM和SVECM模型中识别问题的提出
一 VAR、VECM以及SVECM模型的设定
二 长期识别与短期识别
三 先识别β后识别α的合理性
四 统计识别的秩条件
第二节 长期结构识别方法
第三节 短期结构识别方法
一 结构冲击与短期结构识别
二 Choleski分解方法
三 只对A矩阵进行限制的A模型
四 只对B矩阵进行限制的B模型
五 按照误差相关性对当期矩阵和短期系数施加限制
六 通过永久冲击和暂时冲击进行识别
七 对长期和短期动态识别的总结
第四节 SVECM模型识别问题新进展
参考文献

应用案例部分
第四章 中国货币供给分析及货币政策评价（1986-2007）
第一节 文献综述
第二节 货币供给的理论模型
一 理论模型框架
二 对货币乘数各个决定因素的分析
第三节 中国货币供给的实证模型
一 统计模型
二 模型设定检验和协整关系个数的确定
三 长期结构的识别
四 对限制的协整关系以及短期调整系数的解释
第四节 结论
参考文献
第五章 从M1、M2的内、外生性分析我国货币政策中介目标的选择——解读央行货币政策中介目标调整的含义
第一节 文献综述
第二节 M1、M2、总产出、通胀率之间关系的理论分析
一 M1比M2具有更强的波动性和内生性
二 M1、M2与总产出和通胀率之间的关系
三 M1、M2的货币需求函数
第三节 基于VECM模型的实证分析
一 统计模型设定
二 实证分析结果
第四节 结论
参考文献
第六章 对当前是否存在超额货币供给以及流动性过剩的判断
第一节 M1、M2、总产出、通胀率之间关系的理论分析
一 M1比M2具有更强的波动性和内生性
二 M1、M2与总产出和通胀之间的关系
第二节 2009年M1和M2快速增长的原因分析
第三节 对当前流动性过剩的判断
第四节 结论和政策建议
参考文献
第七章 中国核心通货膨胀率的度量及货币政策含义
第一节 度量核心通货膨胀的意义
第二节 计算核心通胀率的文献回顾
第三节 核心通胀率指标的条件
第四节 模型及实证分析结果
一 计量模型和方法
二 实证分析结果
三 P*对于提高CPI预测精度的检验
四 对CPI中短期波动部分的解释
第五节 结论
参考文献
第八章 对我国当前核心通胀率走势的判断
第一节 2010年CPI上涨的原因
第二节 反映CPI变动趋势的核心通胀率的度量
第三节 核心CPI通胀率已经出现下降趋势
第四节 需要注意由进口价格上升导致的短期通胀
……
第十五章 分省CPI波动差异的实证分析